Vendredi, les trois grands indices ont collectivement reculé, l’indice de Shanghai a faiblement oscillé tout au long de la journée. Les quatre principales hausses de l’électronique grand public et les grandes financières n’ont pas réussi à continuer à se renforcer, la vue d’ensemble des petites et grandes capitalisations montrent une tendance divergente, les deux villes plus de 2.500 stocks ont chuté. À la fin de la journée, le chiffre d’affaires des marchés de Shanghai et de Shenzhen a atteint 999,5 milliards, soit une baisse de 67,2 milliards par rapport à la journée précédente, l’indice de Shanghai a reculé de 0,15 %, l’indice profond de 0,44 %, l’indice des pierres précieuses de 1,13 %. Fonds du Nord La Bourse de Shanghai a acheté 3,023 milliards d’euros, la Bourse de Shenzhen a acheté 855 millions d’euros.
Les trois principaux indices boursiers américains ont clôturé en hausse collective, enregistrant tous 4 gains hebdomadaires consécutifs, la plus longue série depuis novembre de l’année dernière. Le Nasdaq a augmenté de 2,09%, en hausse de 3,08% la semaine dernière ; le S&P 500 a augmenté de 1,73%, en hausse de 3,25% la semaine dernière ; le Dow a augmenté de 1,27%, en hausse de 2,92% la semaine dernière.
Dans la réunion matinale de courtage d’aujourd’hui, China Merchants Securities Co.Ltd(600999) penser, juillet finance sociale dehors, pas besoin d’être trop pessimiste ; China International Capital Corporation Limited(601995) penser, centre de gravité des bénéfices vers le bas, le milieu et le bas de l’industrie devrait gagner ; China Securities Co.Ltd(601066) penser, le boom de la dominance des petites capitalisations devrait encore être une caractéristique à moyen terme.
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) : sortie de la finance sociale en juillet, pas besoin d’être trop pessimiste. China Merchants Securities Co.Ltd(600999) croire que Juillet finances sociales est nettement inférieure aux attentes du marché, en plus de l’épidémie répétée, l’impact de la faiblesse des ventes de biens immobiliers, et la politique d’attentisme à ce moment-là n’est pas sans rapport. Juillet trop faible finances sociales a augmenté la pression de la seconde moitié de l’année “pour les meilleurs résultats”, mais aussi mai forcer les efforts politiques à augmenter, résultant de la suite des attentes de rebond des finances sociales mai être élevé. La faiblesse du financement social en juillet a accru la pression pour “obtenir les meilleurs résultats” au cours du second semestre de l’année, et pourrait contraindre les efforts politiques à augmenter, ce qui laisse espérer un rebond ultérieur du financement social. Par conséquent, il n’est pas nécessaire de réagir de manière trop pessimiste au financement social plus faible que prévu, compte tenu des caractéristiques d’un mois de financement social élevé et d’un mois de financement social faible depuis cette année, la probabilité d’un financement social meilleur que prévu en août augmente, en mettant l’accent sur la possibilité d’un rebond du taux de croissance de la demande de financement provoqué par l’accélération de l’achèvement des infrastructures, de la fabrication et de l’immobilier. Si la reprise du financement social dépasse les attentes, l’avenir sera plus propice à la “maison d’argent”, lorsque le style de l’action A passera de la croissance de la petite assiette à la valeur de la grande assiette.
China International Capital Corporation Limited(601995) ：Les secteurs intermédiaire et aval devraient gagner du terrain alors que l’attention portée aux bénéfices diminue. China International Capital Corporation Limited(601995) estime qu’à l’avenir, la différence en ciseaux entre l’IPP et l’IPC devrait continuer à se réduire, de sorte que les bénéfices continueront probablement à se déplacer vers les industries intermédiaires et en aval. Comme nous l’avons souligné dans notre rapport “Nous dirons aussi adieu à la faible inflation”, les contraintes d’offre n’étant pas complètement supprimées et les politiques de la demande continuant à s’imposer, ainsi que la compétitivité croissante des exportations chinoises, l’inflation chinoise devrait afficher une tendance à la hausse, le pivot de l’IPC se situant probablement autour de 3 % en 2023. D’autre part, les prévisions de récession à l’étranger sont toujours d’actualité et les prix internationaux des produits de base subissent toujours une certaine pression à la baisse. En fin de compte, cela conduira à un rétrécissement continu des ciseaux entre l’IPP et l’IPC, et nous pensons que la part des bénéfices des industries intermédiaires et en aval augmentera.
China Securities Co.Ltd(601066) : la prédominance des petites capitalisations dans le boom devrait encore être une caractéristique à moyen terme. China Securities Co.Ltd(601066) pensent que le marché après le retracement de choc, nous avons souligné que “la libération du sentiment, ajouter au bas”, le récent rebond du sentiment des investisseurs, le rebond du marché. Cette semaine, les secteurs du charbon et du pétrole et de la pétrochimie ont surperformé, le style valeur a repris le dessus, le style petites et moyennes entreprises continue de prévaloir. Les semi-conducteurs et le photovoltaïque ont divergé, tandis que l’électronique grand public a augmenté. Nous pensons que cette oscillation de la plaque de valeur est estimée difficile à maintenir, l’environnement du marché n’est ni similaire à la seconde moitié des 14 années du buffle complet, ni similaire aux 20 années du taureau de reprise, dans l’environnement économique et politique actuel, la croissance devrait rester la ligne principale. À court terme, certaines petites et moyennes capitalisations qui ne sont pas en plein boom peuvent présenter des signes de surchauffe au niveau des transactions, mais un environnement macro, politique et industriel complet, nous pensons que la dominance des petites et moyennes capitalisations en plein boom devrait encore être une caractéristique à moyen terme.
