Dans la nuit, les trois principaux indices boursiers américains ont plongé. Le Nasdaq a chuté de 5,16 %, le S&P 500 de 4,33 % et le Dow de 3,94 %, soit les deux plus fortes baisses en une journée depuis le 11 juin 2020. L’IPC américain non coté a augmenté de 8,3 % en août, ce qui est supérieur aux attentes du marché. Les marchés de Shanghai et de Shenzhen ont échangé 771,3 milliards hier, l’indice de Shanghai ayant augmenté de 0,05 %, l’indice de Shenzhen de 0,38 % et l’indice GEM de 0,09 %.
Dans la réunion matinale de courtage d’aujourd’hui, Soochow Securities Co.Ltd(601555) que l’inflation américaine a de nouveau dépassé les attentes, l’année de la Fed hausse épée pointée à 4 ; Zheshang Securities Co.Ltd(601878) que le risque de grèves ferroviaires américaines ou de renforcer les attentes de resserrement, ne pas exclure la possibilité d’une hausse de taux de 100BP en Septembre ; China International Capital Corporation Limited(601995) que l’inflation élevée des États-Unis est difficile à éteindre, les États-Unis “stock et obligations double tuer. “ou pas, le fond du marché boursier américain est difficile à voir à court terme.
Soochow Securities Co.Ltd(601555) ：L’inflation américaine dépasse à nouveau les attentes, l’épée de la hausse des taux de la Fed de l’année a pointé vers 4 %. Soochow Securities Co.Ltd(601555) estime que l’inflation américaine a connu une redescente cahoteuse, avec une baisse de l’IPC et une hausse de l’IPC de base en août, mais toutes deux supérieures aux attentes du marché. Après la publication des données, l’indice du dollar s’est envolé de plus de 100 points. Nous pensons qu’il y aura encore de la place pour un mouvement à la baisse en septembre, et que le taux pourrait se stabiliser d’ici la fin de l’année. L’alimentation, qui a augmenté de 11,4 % en glissement annuel en août, est tombée à 0,8 % en glissement annuel. Les loyers des logements, l’alimentation et les soins de santé ont été les principaux moteurs de l’inflation aux États-Unis en août, tandis que la contribution de l’énergie a diminué. L’inflation reste élevée, soutenue par des données économiques solides. Les responsables de la Fed ont montré leur détermination à lutter contre l’inflation et à l’empêcher de rebondir à nouveau, la Fed ayant relevé ses taux au cours de l’année à 4, 75 pb lors de la réunion de septembre, et au moins une hausse de 50 pb lors des réunions suivantes de novembre et décembre.
Zheshang Securities Co.Ltd(601878) : le risque de grève ferroviaire aux États-Unis peut renforcer les attentes en matière de resserrement, ne pas exclure une hausse des taux de 100 pb en septembre. Zheshang Securities Co.Ltd(601878) Pensez que le rythme de recul de l’IPC américain en août a été moins important que prévu superposé au rebond de l’IPC de base, le rebond de la sous-composante loyer du ringgit étant une raison importante. D’ici la fin de l’année, le processus de recul de l’inflation américaine pourrait connaître des rebondissements, et la pression exercée par la grève des chemins de fer américains à court terme pourrait faire peser un risque haussier progressif sur l’inflation (cette grève pourrait affecter 30 % de la capacité de transport de marchandises aux États-Unis). Selon les données d’inflation de ce mois-ci, la Fed devrait relever ses taux d’intérêt de 75BP en septembre. Toutefois, du point de vue des attentes du marché, si la pression de la grève américaine s’intensifie, on ne peut exclure que les transactions du marché augmentent encore le prix d’une hausse de 100BP lors de la réunion des taux de septembre, et il existe toujours un risque de hausse pour le taux des obligations américaines à 10 ans et le dollar américain.
China International Capital Corporation Limited(601995) ：L’inflation élevée aux États-Unis est difficile à éteindre, le ” double meurtre ” des actions et des obligations aux États-Unis n’est pas terminé ou pas terminé, le bas du marché boursier américain est difficile à voir à court terme. China International Capital Corporation Limited(601995) que l’IPC américain a augmenté de 8,3 % en glissement annuel en août, et que l’IPC de base hors énergie alimentation a augmenté de 0,6 % en séquentiel et de 6,3 % en glissement annuel, tous deux supérieurs aux attentes. Bien que la récente baisse des prix du pétrole ait eu un effet de refroidissement sur l’inflation, les autres prix continuent de monter en flèche, ce qui fait que l’inflation de base est très performante. Nous pensons que la Fed pourrait relever les taux d’intérêt de 75 points de base en septembre après que l’inflation aura dépassé les attentes, et qu’il est “difficile mais juste” de continuer à relever les taux de manière significative. Pour les jugements ultérieurs sur l’inflation, nous réitérons notre opinion précédente : le cycle actuel de l’inflation américaine est soutenu par deux ” spirales ” et est relativement tenace, avec une croissance de l’IPC de base qui aura probablement du mal à revenir à 2 % en glissement annuel avant la fin de 2024. Pour lutter contre l’inflation, la Fed pourrait relever ses taux d’intérêt jusqu’à 4~4,5 %, après quoi elle ne les relèvera plus de manière significative, mais ne les baissera pas de sitôt, et la politique monétaire américaine maintiendra une position de resserrement. Pour le marché des capitaux, le “double meurtre” des actions et des obligations américaines n’est peut-être pas terminé, le dollar peut rester fort, nous sommes peut-être encore loin du “fond du marché”.
