Caixin News Agency, 19 septembre, vendredi, les trois principaux indices ont chuté de plus de 2 %, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) la valeur du marché intraday est passée sous la barre des mille milliards. À la clôture de la séance, l’indice de Shanghai a reculé de 2,3 %, l’indice de Shenzhen de 2,3 % et l’indice GEM de 2,34 %. Les fonds nordistes ont vendu un montant net de 4,512 milliards de yuans au cours de la journée. Dans la nuit, les trois principaux indices boursiers américains ont clôturé en baisse collective, avec le Nasdaq en recul de 0,9 %, le S&P 500 de 0,72 % et le Dow de 0,45 %.
Citic Securities Company Limited(600030) croient qu’il y a déjà des opportunités de gauche, mais l’entrée droite d’octobre est plus sûre, la configuration de la firme “chaud couper froid” ; China Securities Co.Ltd(601066) croient que les actions A sont en train de tomber hors de l’opportunité à nouveau, la saison de pointe du T4 a encore le boom dans le domaine des entreprises de qualité des nouvelles énergies qui valent la peine d’être allouées ; China Merchants Securities Co.Ltd(600999) croient que l’environnement des actions A. De plus en plus comme la fin de 2012, sur la base de la nouvelle locomotive pour ajouter une position dans la maison de l’argent.
Citic Securities Company Limited(600030) : le jeu est encore violent, la droite doit encore attendre, le mois d’octobre peut être le point d’entrée. Citic Securities Company Limited(600030) pensent que depuis septembre, les hausses rapides des taux d’intérêt à l’étranger devraient continuer à chauffer, les perturbations des différends commerciaux intensément, les fonds incrémentiels limités, le déséquilibre de la structure des positions, le jeu des attentes intenses intensifie la volatilité du marché, les conditions actuelles du marché sont meilleures qu’en avril, il existe des opportunités d’allocation du côté gauche, mais le point d’entrée du côté droit le plus sûr devrait encore être en octobre. Du point de vue des perturbations récentes, l’inflation aux États-Unis a dépassé les attentes, déclenchant des hausses rapides des taux d’intérêt qui devraient se réchauffer et intensifier la volatilité du taux de change du RMB à court terme, et les fréquentes frictions liées au commerce, suscitant les inquiétudes des investisseurs quant à la stabilité de la demande extérieure. Du point de vue de la liquidité du marché des actions, l’afflux de fonds supplémentaires continue de ralentir, tandis que la position des fonds d’actions reste à un niveau moyen à élevé et que la structure de la position reste déséquilibrée, le “chaud coupé froid” étant toujours en cours et le jeu de négociation basé sur les attentes restant actif, exacerbant la volatilité du marché. Du rythme du marché, l’évaluation globale du marché actuel est raisonnable, l’attractivité absolue est légèrement inférieure à la fin de 2018, il existe des opportunités d’allocation du côté gauche, mais nous pensons qu’en octobre l’économie, la politique, les attentes de bénéfices sont claires, tandis que les perturbations géopolitiques externes tombent, le côté droit de l’entrée est plus prudent. Sur la configuration, il est recommandé de fermement “couper à chaud à froid”, l’accent continue à être mis sur certains des secteurs froids précédents.
China Securities Co.Ltd(601066) : Les actions sont en train de tomber hors de l’opportunité une fois de plus, résister à la panique, disposition progressivement basse. China Securities Co.Ltd(601066) estime que la semaine prochaine inaugure la réunion du FOMC et s’attend à ce que les taux obligataires américains et le taux de change du RMB soient stables après la chute des bottes. Pour l’avenir, nous avons tendance à voir l’inflation américaine en baisse modérée, tandis que la demande chinoise se stabilise et évolue mieux que celle des États-Unis, avec une pression limitée sur le taux de change du RMB pour qu’il s’ajuste davantage. Les ratios P/E de l’indice All A ont reculé, les primes de risque implicites ont dépassé la ligne historique du 90e percentile et les indicateurs de sentiment sont entrés en territoire extrême, les primes de risque implicites de l’indice WAND All A et du CSI 300 dépassant le 90e percentile mobile sur deux ans. On s’attend à ce qu’après l’évacuation de la panique, les facteurs positifs soient progressivement absorbés par le marché, ce qui laisse présager une faible disposition. Nous pensons que, d’une part, la demande intérieure est en train de toucher le fond et que, d’autre part, la “grande sécurité” est un indice important d’investissement à moyen terme, notamment : la sécurité de la chaîne industrielle, la sécurité de la défense nationale, la sécurité de l’information scientifique et technologique, la sécurité énergétique, la sécurité alimentaire, etc. Enfin, nous pensons que pour la haute saison Q4 est encore prévu de boom dans le domaine des entreprises de qualité de l’énergie nouvelle, il est utile d’ajouter des positions faibles. Secteurs clés : industrie militaire, équipements et matériaux semi-conducteurs, agriculture, alimentation et boissons, immobilier, stockage de l’énergie, énergie éolienne, photovoltaïque et autres opportunités sectorielles.
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) : L’environnement A-share devient de plus en plus comme la fin de 2012, ajoutant des positions dans de nouvelles locomotives sur la base de la maison d’argent. China Merchants Securities Co.Ltd(600999) estiment que l’environnement de l’action A en 2022 est similaire à 2012 à plusieurs égards : 1) nouvelle croissance des finances sociales du marasme à rebondir, l’économie de la baisse au fond, après l’économie a inauguré une reprise que les finances sociales à moyen et long terme s’améliore. 2) les moteurs de la reprise, l’investissement dans les infrastructures a rebondi fortement, l’investissement manufacturier a rebondi, l’investissement immobilier est encore au fond, mais l’avenir dans la politique de promouvoir et de base effet. 3) Le cycle économique mondial est sur une spirale descendante, avec une demande extérieure qui s’affaiblit. 4) Les rendements obligataires américains ont chuté après le retour de l’inflation en 2012, et le niveau élevé actuel de l’inflation aux États-Unis peut encore prendre un certain temps à digérer avant de devenir plus favorable aux actions A. 5) La liquidité facile a conduit à une forte augmentation de l’épargne des résidents, et lorsque le taux de croissance des dépôts d’épargne des résidents dépasse 40 % au cours de l’année écoulée, cela peut déclencher un “effet d’entraînement de l’épargne”. 6) La compensation actuelle des risques des actions A (1/PE – rendement du Trésor à 10 ans) est supérieure à 1 %. 7) Le marché des actions A de 2012, avec trois rebondissements, est le même que cette année, mais en décembre 2012, les actions A sont entrées dans un véritable rebond. Complète ci-dessus, les actions A peuvent être brassage d’un nouveau tour de l’offensive à la hausse, malgré la volatilité actuelle, mais juste le bon moment pour construire une faible position des possibilités, des idées d’allocation recommandé de passer à une allocation équilibrée, dans le boom original piste nouvelle locomotive basée sur l’ajout de la maison de logement d’argent.
