Mars perspectives stratégiques:
Le rebond se terminera probablement au début du mois de mars. La réunion de mars a été un événement important et emblématique. Avant cela, les politiques étaient relativement amicales et la politique de croissance stable pourrait avoir plus d’attentes, d’attentes et de logique pour dominer le marché. Après les deux sessions, les données fondamentales seront plus importantes. Ainsi, avant et après les deux sessions du début du mois de mars, ce sera le premier moment où le premier rebond pourrait prendre fin. La vérification la plus importante, bien sûr, est d’attendre les rapports trimestriels de la mi – mars à la fin d’avril et les données à haute fréquence de l’industrie. Si la tendance des résultats diminue, la tendance de l’indice sera le marché des ours. Si la tendance des résultats continue de s’améliorer, l’indice retournera au marché des taureaux. Notre jugement est le suivant: stratégiquement, 2022 sera une version compressée de 2018 – 2019, similaire à 2018 au premier semestre, similaire à 2019 au second semestre. Le rebond après le festival de printemps est un rebond tactique, le principal catalyseur est « la promotion de la politique de croissance stable + la période de fenêtre vide de performance + le rebond de la chute excessive ».
En ce qui concerne l’allocation de l’industrie, le marché est actuellement dans le processus de rebond tactique de février à mars, la croissance excessive au début de la période, ainsi que la performance à court terme de l’encaissement de bons secteurs cycliques, peut avoir une performance. Si l’on considère l’allocation stratégique, nous suggérons que la valeur de la surallocation au premier semestre et la croissance de la surallocation au deuxième semestre. Orientation spécifique de l’allocation: (1) dans la période intermédiaire et postérieure de la récession économique, les secteurs de la construction immobilière financière et d’autres secteurs peuvent avancer et reculer, et l’avantage comparatif apporté par la politique de croissance stable peut généralement durer six mois, ce qui peut continuer à dépasser Q2 en 2022; Le cycle de l’offre et de la demande dans les secteurs de l’hôtellerie, de l’aviation, de l’industrie militaire et d’autres industries est indépendant et peut être surveillé toute l’année en 2022. La performance de l’hôtel et de l’aviation est conforme aux attentes, l’industrie militaire en raison du style du marché et des problèmes de prévision de la performance, l’ajustement est plus important, mais ne change pas la grande logique, il est toujours recommandé de prêter attention; Le secteur de la croissance a connu une forte baisse au début de la période, avec la possibilité d’un rebond excessif. Il est recommandé de prêter attention aux ordinateurs et aux médias.
En mars, Xinda Securities « ten Gold shares » se composait de China Offshore Oil (Petrochemical), yankuang Energy (Energy), Sailun Group Co.Ltd(601058) (Chemical Industry), Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) (Electronic Technology), Tianqi Lithium Corporation(002466) (Metal & New Materials), JinKe Service (Real Estate), Joy Kie Corporation Limited(300994)
Facteurs de risque: la baisse de l’immobilier a dépassé les attentes, le marché a fortement fluctué et l’événement du cygne noir a eu lieu.
