La crise russo – ukrainienne ne devrait pas avoir d’impact tendanciel à court terme sur la libération de la concentration des inquiétudes: l’échec du modèle sur lequel la Fed s’appuie depuis longtemps pour prévoir les données macroéconomiques futures, combiné aux perturbations récentes des marchés financiers causées par le conflit russo – ukrainien, signifie que la Fed et les marchés pourraient encore changer fréquemment leurs attentes en matière de hausse des taux d’intérêt pour mars et toute l’année. La volatilité des marchés d’outre – mer s’ajoute à l’augmentation du sentiment d’aversion au risque ou à l’attraction de capitaux pour se retirer de l’Europe et des États – Unis. Sur la base de l’avantage institutionnel et de la ténacité économique de la Chine, les actions a devraient avoir un certain caractère de refuge pour les fonds étrangers, et la Chine est la seule grande économie avec un espace d’expansion monétaire. Une plus grande répartition des capitaux étrangers sur le marché des capitaux chinois fournira une base pour le rebond des actions a. Par conséquent, la baisse du marché devrait être considérée rationnellement, la crainte à court terme que la libération de la concentration émotionnelle ne constitue pas une tendance à l’impact, ne devrait pas aveuglément tuer la baisse, après le pic émotionnel, le marché devrait commencer à se redresser.
L’expérience historique montre que les événements géopolitiques n’ont généralement pas d’impact à long terme sur les marchés et les investisseurs. Après avoir passé en revue les performances de l’indice de Shanghai et des bons du Trésor à 10 ans au cours des 20 dernières années, nous constatons que la crise géopolitique a eu un impact limité sur le marché des capitaux chinois.
La macro – politique chinoise a contribué à la reprise des actions a. La politique monétaire de la Chine a continué d’être lâche, avec une croissance stable et une direction stable du crédit. Avec l’approche des deux sessions nationales en mars, des politiques de croissance plus stable seront mises en place successivement, et l’amélioration du signal de crédit large à l’avenir sera bénéfique à la reprise des actions a, ce qui conduira les actions a à revenir à la tendance à la hausse. La reprise du sentiment des investisseurs favorisera la croissance du marché et l’équilibre des styles de valeur. Dans l’industrie, le ralentissement de l’immobilier sur l’économie s’améliore progressivement. L’amélioration marginale du financement de l’immobilier et de la construction d’immobilisations entraînera la réparation des secteurs sous – évalués correspondants.
Proposition de répartition des actifs: dans l’ensemble, nous pensons que l’action a, soutenue et stimulée par de nombreux facteurs, est en train de préparer une reprise du marché, après la perturbation des événements à risque à court terme, l’action a devrait rebondir. Sous l’impulsion conjointe de facteurs internes et externes, le style du marché sera réajusté. Le boom des nouvelles infrastructures, des nouvelles sources d’énergie, de la science et de la technologie et d’autres domaines de croissance continue de s’améliorer, l’espace de croissance du marché s’est élargi et la performance devrait connaître une forte croissance. Il est suggéré de prendre la croissance stable et le soutien stratégique comme ligne principale, de mettre en place un circuit de haute qualité avec une faible valeur, une forte certitude et une compétitivité de base. Par exemple, les promoteurs de haute qualité, les anciennes et les nouvelles infrastructures, ainsi que les secteurs qui ont le potentiel de développer de nouvelles entreprises, comme l’économie numérique, les nouveaux matériaux, les nouvelles énergies, etc.
