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L’économie stable devient l’attente principale du marché
Selon les dernières perspectives macroscopiques à moyen et à long terme de Bloomberg, Poll (18 février – 23 février, 67 institutions ont effectivement répondu), la stabilité est devenue une caractéristique importante de la perception du marché des perspectives à moyen et à long terme de l’économie chinoise: croissance économique stable, hausse modérée et lente, stabilité des prix, stabilité monétaire, stabilité des taux d’intérêt, stabilité monétaire. Une autre caractéristique importante des attentes actuelles du marché est que le marché estime que les caractéristiques stables sont durables et qu’elles se poursuivront tout au long de l’année: sous l’influence de l’effet de base, le taux de croissance économique prévu des 4q augmentera progressivement à l’avenir; La baisse de l’IPP est devenue le principal point de vue du marché; Le taux de croissance monétaire et les perspectives de taux d’intérêt devraient rester stables. Dans l’ensemble, les attentes à l’égard de l’économie douce se sont quelque peu affaiblies au début du marché; Bien que la performance récente du marché des capitaux ait été relativement faible, l’évolution de la situation macroéconomique est clairement favorable à la reprise du marché des capitaux.
Combinaison des opérations économiques vers la santé
Par rapport à la période précédente, le taux de croissance économique prévu pour les quatre derniers trimestres n’a guère changé, et le taux de croissance prévu pour 2023 – 2024 est resté inchangé et est resté supérieur à 5,0, ce qui indique que l’ensemble du marché estime que la stabilité économique se poursuivra. Du point de vue des sous – indicateurs, l’ensemble du marché s’attend à ce qu’après un retour à la stabilité du commerce extérieur, le taux de croissance ne diminue pas de façon abrupte; Le taux de croissance de la consommation est également relativement faible, ce qui indique que le manque de confiance du marché est encore relativement évident; En ce qui concerne le premier moteur de la croissance économique que l’auteur attache la plus grande importance et les attentes du marché selon lesquelles le taux de croissance de l’investissement est stable, la tendance à la stabilité du fonctionnement économique est évidente. À en juger par l’ensemble des prévisions de fonctionnement économique pour l’année à venir, le marché s’attend à une légère amélioration des perspectives de fonctionnement économique actuelles.
L’amélioration des perspectives économiques contribue à la reprise des tendances du marché
En ce qui concerne l’accent mis actuellement sur le marché de l’économie, la tendance à l’évolution de la composition des prix n’a pas changé: l’IPC est stable, l’IPP baissera rapidement et le marché dans son ensemble ne pense pas que l’IPP sera transmis à l’IPC. Nous avons toujours pensé que la conduction est basée sur la reprise de l’économie, l’IPP élevé causé par la hausse des produits de base n’est pas durable et conductrice, mais seulement le résultat de la volatilité croissante du marché des produits de base sous l’abondance monétaire; Si l’on considère le niveau prévu de l’IPC, la croissance réelle future pourrait être inférieure aux prévisions. Bien que le système de prévention des épidémies ait amélioré sa capacité de faire face à l’épidémie et que les nouveaux changements aient réduit l’impact économique réel, les risques du marché immobilier et les chocs géopolitiques à l’étranger continuent de peser sur la croissance économique à court et à moyen terme de la Chine (1 – 2y). Onze économistes ont donné une probabilité de 10% que l’économie chinoise tomberait en récession au cours des 12 prochains mois, mais le pessimisme n’a pas changé par rapport à la période précédente.
Dans l’ensemble, l’économie chinoise en est encore au stade du « bas errant ». Sous l’influence de la double pression de la situation géographique et du risque de marché, le marché des capitaux continue ou est sur le point d’augmenter la volatilité à court terme.
Conseils sur les risques
L’inflation a continué d’augmenter, la politique monétaire a changé plus que prévu et l’épidémie a de nouveau dépassé les attentes. D’autres facteurs ont entraîné des changements dans le rythme de fonctionnement de l’économie.
