Afin de s’adapter aux exigences de la réforme du système d’enregistrement et de la radiation normale, d’améliorer encore le travail de surveillance après la radiation des sociétés cotées, de créer un bon environnement de « l’entrée et la sortie, l’entrée et la sortie», de promouvoir le développement sain et stable du marché des capitaux, La c
Tout d’abord, les lignes directrices font face aux difficultés de la pratique de surveillance après la radiation de la société et visent à améliorer efficacement le système de surveillance des sociétés radiées. Depuis 2013, les sociétés nationales de transfert d’actions ont entrepris des activités de transfert d’actions de sociétés radiées de la Bourse de Shanghai et de la Bourse de Shenzhen et de nouvelles sociétés radiées par la suite, et ont progressivement mis en place un système de cotation et de surveillance continue des sociétés radiées, y compris la supervision des sociétés de valeurs mobilières hôtes et le transfert classifié d’actions. Avec l’approfondissement de la réforme du système d’enregistrement, le mécanisme normal de radiation est encore amélioré, l’efficacité de la radiation est grandement améliorée et le nombre d’entreprises radiées augmente rapidement. À la fin de 2021, le nombre de sociétés radiées de la liste dans le secteur de la radiation est passé de 45 en 2013 à 83. Avec l’augmentation significative du nombre d’entreprises radiées, la pression réglementaire des entreprises radiées augmente progressivement, les problèmes spécifiques dans la pratique de la surveillance sont mis en évidence: premièrement, le lien entre les procédures de radiation n’est pas fluide. Il existe de nombreux obstacles à la demande d’inscription des sociétés radiées et le temps de transfert des actions en fiducie est plus long. Deuxièmement, la pertinence de la réglementation doit être améliorée. La qualité des actifs des sociétés radiées est généralement mauvaise, certaines exigences réglementaires ne sont pas suffisamment ciblées et ne correspondent pas à la situation actuelle de la production et de l’exploitation des sociétés radiées; Troisièmement, le mécanisme de prévention et d’élimination des risques doit être amélioré. Compte tenu du risque d’investissement élevé des sociétés radiées, la divulgation de l’information et la gestion de l’adéquation des investisseurs doivent être encore renforcées.
Deuxièmement, les lignes directrices clarifient davantage les principes de mise en oeuvre et le champ d’application, et quatre aspects favorisent l’amélioration du système normal de surveillance de la radiation. Les lignes directrices comprennent principalement quatre aspects: premièrement, renforcer le lien entre les procédures de radiation. Mettre en place un mécanisme de sortie sans heurt de la bourse et d’acceptation des sociétés de valeurs mobilières hôtes, simplifier les procédures d’enregistrement des droits, optimiser le processus d’inscription sur la liste des sociétés radiées et utiliser la divulgation de l’information pour faciliter l’entrée en douceur et en douceur des sociétés radiées. Deuxièmement, optimiser le système de surveillance continue des sociétés radiées. En fonction de la situation réelle de la société radiée, la divulgation de l’information, l’arrangement en matière de gouvernance d’entreprise et la mise en œuvre de la surveillance classifiée peuvent être organisés. Les entreprises qui remplissent les conditions pertinentes peuvent effectuer le financement de l’émission, la réorganisation des actifs importants, demander une nouvelle cotation ou être cotées dans le système national de transfert d’actions. Troisièmement, améliorer le mécanisme de prévention des risques. L’accent devrait être mis sur le renforcement de l’éducation des investisseurs et de l’alerte au risque d’investissement, ainsi que sur la promotion constante de la compensation du risque de marché. Quatrièmement, améliorer le système de surveillance des sociétés radiées. Mettre en place un mécanisme de surveillance clair, coordonné et efficace, renforcer le partage de l’information et la coopération en matière de surveillance et coopérer au règlement des différends et au maintien de la stabilité.
Deuxièmement, les lignes directrices améliorent encore les arrangements réglementaires en matière de paiement après la radiation de la liste afin de mieux protéger les résultats des risques et de permettre au marché de mieux jouer son rôle. D’une part, la publication des « lignes directrices » est propice à l’exercice effectif des fonctions du système de radiation. Promouvoir le secteur de la radiation pour qu’il puisse jouer pleinement son rôle de transporteur des sociétés radiées et de prévention et de contrôle appropriés des risques, fournir des services de transfert de base aux sociétés radiées, garantir les droits de négociation des investisseurs, soutenir le développement normalisé des sociétés radiées de haute qualité et mettre en place un système de radiation plus parfait tout au long de la chaîne. D’autre part, la publication des lignes directrices renforce encore l’adaptabilité et l’exactitude de la surveillance des sociétés radiées et renforce le mécanisme de prévention et d’élimination des risques de marché. Compte tenu de la situation réelle, les présentes lignes directrices mettent en œuvre une surveillance classifiée et améliorent la mise en œuvre du système de surveillance. Dans le même temps, il met davantage l’accent sur la prévention du risque de marché, met l’accent sur la pensée de base et accélère la libération du risque par une divulgation efficace de l’information et une gestion appropriée des investisseurs.
