Stratégie de la semaine:
Strategy Monthly Report (March 22): Internal and External Pressure gradually Digested, Styles from differentiation to Convergence
Fluctuation du marché et brève perspective: la pression interne et externe est progressivement digérée et le style tend à converger de la différenciation
1. Fluctuation du marché: la pression interne et externe est digérée progressivement, la stratification exponentielle est stable et oscillante, et le style tend à converger de la différenciation
Digestion progressive de la pression interne et externe. Depuis la mi – décembre, l’inflation américaine a continué d’augmenter à un niveau élevé, les anticipations de contraction de la politique monétaire de la Réserve fédérale américaine se sont soudainement réchauffées et la pression sur les anticipations de resserrement de la liquidité extérieure a été relâchée. Entre – temps, le marché continue de douter de l’effet de transfert de la « large monnaie – large crédit – croissance stable » dans le cadre de la « non – spéculation sur le logement » et de la « forte stimulation des difficultés financières » de la Chine. Au cours des deux derniers mois et demi, la tendance du marché mondial et du marché des actions a a chuté, l’indice MSCI global, les États – Unis, l’Union européenne et l’indice des actions a ont tous chuté de 8 à 12%, ce qui a progressivement absorbé les deux principales pressions internes et externes; Le récent conflit militaire entre la Russie et l’Ukraine et l’évolution de la situation ont entraîné une augmentation de l’incertitude géopolitique, économique, inflationniste et politique, ce qui a fait fluctuer le marché mondial à court terme.
Actions a: la stratification de l’indice est stable et oscillante. Sous l’influence de la pression interne et externe ci – dessus, à partir de la mi – décembre, le secteur de la croissance de la science et de la technologie des actions a a mené le cycle de rappel. Au cours de cette période, le rappel maximal de 50% pour la science et l’innovation et de 20% pour le GEM et de 10% pour Shanghai et Shenzhen 3000 et Wande full a ont été effectués, mais l’indice a montré une tendance à la stabilisation et à la volatilité des couches:
De 2 / 7 à 2 / 18, le secteur de la croissance stable sous – évaluée a été le premier à se stabiliser et à subir des chocs: après le festival de printemps, de 2 / 7 à 2 / 18, la politique immobilière a été progressivement renforcée à la fin et les attentes en matière de croissance stable ont augmenté; entre – temps, le montant total du crédit social et financier et les prêts à moyen et à long terme des entreprises ont dépassé les attentes en janvier; la puce bleue traditionnelle sous – évaluée a généralement pris l’initiative de se stabiliser et de rebondir, et Shanghai et Shenzhen 300 et China Securities 100 ont rebondi En ce qui concerne les secteurs industriels, les secteurs cycliques sous – évalués des matériaux de construction, de l’acier, de l’industrie chimique, des banques et des services publics ont été à l’origine des gains, avec des gains allant de 12 à 5%, tandis que les équipements électriques à haute évaluation, les nouvelles énergies et l’électronique ont chuté de 3% et 1% respectivement.
2 / 15 jusqu’à présent, le relais du secteur de la croissance de la science et de la technologie a rebondi régulièrement: dans le secteur de la croissance de la science et de la technologie, qui a continué à faire l’objet d’un rappel rapide et élevé au cours des deux derniers mois, le relais a rebondi régulièrement Après que le secteur de la croissance stable sous – évalué ci – dessus ait mené à un rebond d’environ deux semaines. Jusqu’à 2 / 15 jusqu’à présent, le secteur de la science et de l’innovation 50 et le GEM ont rebondi respectivement de 5,4% et 3,9%, tandis que le secteur de la science et de la technologie Du point de vue de l’industrie, le matériel électrique et les nouvelles sources d’énergie, les métaux non ferreux (minerai de lithium et de cobalt), la biologie médicale, l’électronique (semi – conducteurs), l’industrie militaire et d’autres secteurs de croissance de la science et de la technologie, représentés par des gains de 9,5 à 4,3%, tandis que les médias, les services de loisirs, la finance non bancaire, les matériaux de construction, les appareils ménagers, les banques et d’autres secteurs ont chuté de 4,2 à 2,5%.
Le style tend à converger de la différenciation. Avec la stabilisation et le choc de la stratification exponentielle ci – dessus, le style du marché tend également à converger de la différenciation:
De 12 / 15 à 2 / 11, le style financier a pris la tête de la tendance à la hausse: Au cours de la période, le grand secteur financier représenté par l’assurance, la Banque et l’immobilier sous – évalués a pris la tête de la tendance à la hausse, avec une augmentation de 8 à 6% et une augmentation de 4% de l’indice de style financier; Au cours de la même période, l’équipement électrique et les nouvelles sources d’énergie, l’électronique, l’industrie militaire, la médecine et la biologie, les aliments et les boissons, l’automobile et d’autres secteurs de la croissance des circuits ont été relativement évalués, ce qui a entraîné une baisse générale de 23 à 15%, l’indice de style de croissance a chuté de 16%; Au cours de la même période, la consommation et l’indice de style cyclique ont chuté respectivement de 11% et 7%. Au cours de cette période, la différenciation des styles est remarquable, la différence de rendement entre les styles financier et de croissance est de 20%, et la différence de rendement entre le premier et le dernier segment de l’industrie est de 31%.
2 / 15 jusqu’à présent, le style de croissance s’est stabilisé et a rebondi rapidement: à partir de la mi – février, le rythme de resserrement de la politique monétaire de la Réserve fédérale s’est légèrement atténué, et la plaque de croissance de la piste a connu un rebond rapide après avoir connu un rebond rapide au cours des deux mois précédents; 2 / 15 jusqu’à présent, les quatre principaux indices de style de la croissance, du cycle, de la consommation et de la finance + 4,9%, + 2,7%, + 0,1%, – 2,8% dans l’ordre, et la différence de rendement de la croissance et du style financier converge rapidement autour de 8%. En ce qui concerne le secteur de l’industrie, le secteur de la croissance des circuits, qui a été dominé par la baisse des équipements électriques et des nouvelles sources d’énergie, des métaux non ferreux, de la biologie médicale, de l’électronique, de la chimie, de l’industrie militaire et d’autres secteurs, a enregistré des gains de 9,5 à 4,3%, tandis que le secteur de la Sous – évaluation, représenté par les assurances, les matériaux de construction, les appareils ménagers et les banques, a diminué de 4,7 à 2,5%.
