Principaux points:
Performance du marché: le marché des actions a dans l’ensemble s’est redressé en février, l’indice composite de Shanghai ayant enregistré une hausse de 2,7% et l’indice GEM une baisse de 1,8%. Certaines industries ont connu de grandes fluctuations, la consommation s’est réchauffée, l’automobile et d’autres industries se sont réchauffées, le matériel électrique, l’industrie de la défense nationale et d’autres industries ont obtenu de bons résultats, tandis que le charbon, l’acier, l’immobilier et d’autres industries ont obtenu de faibles résultats. Sous l’influence des vacances du Festival du printemps, le sentiment des transactions sur le marché est resté relativement faible, le volume quotidien moyen des transactions est tombé de 1062903 milliards de RMB à 932418 milliards de RMB, le nombre de nouveaux fonds de développement a continué de diminuer et les entrées nettes de capitaux vers le Nord ont été maintenues.
Le marché est toujours sur la voie de la reprise, et le conflit russo – ukrainien a apporté une bonne occasion de mise en page: récemment, le conflit géographique russo – ukrainien s’est progressivement intensifié, la réaction du marché mondial a été violente, et le sentiment du marché stimulé par les aspects politiques de la Chine au début a été à nouveau frustré, mais les facteurs de conflit géopolitique précédents ont eu un impact à court terme sur le marché et les investisseurs, principalement sur les aspects émotionnels. Les effets à moyen et à long terme se feront sentir sur le marché des actions a par le biais des fondamentaux. Nous pensons que le marché est toujours sur la voie du rebond, en prêtant plus d’attention aux possibilités de mise en page des deux réunions. Il y a plusieurs raisons principales pour lesquelles le marché est encore sur la voie de la reprise: 1. L’impact du conflit russo – ukrainien sur les actifs à risque est à court terme, principalement émotionnel, le lendemain du conflit russo – ukrainien a rebondi dans une certaine mesure. 2.1 Les données sur le financement social ont atteint un nouveau sommet d’un mois en janvier, ce qui a permis de vérifier que la politique de croissance stable avait commencé à donner des résultats et, dans une certaine mesure, d’accroître la confiance du marché. Parallèlement à la tenue progressive des deux sessions de mars, davantage de politiques de croissance stable seraient mises en œuvre. Sous l’influence des nouvelles tendances attendues des deux sessions de mars, le sentiment du marché se réchaufferait et la politique continuerait de prendre de l’ampleur. 3. En termes d’évaluation, depuis la fin de 2021, les secteurs de la fabrication haut de gamme, de la technologie et d’autres secteurs ont connu une forte baisse. Les nouvelles énergies, l’industrie militaire, l’électronique et l’automobile ont toutes chuté de plus de 10%. À l’heure actuelle, l’évaluation est tombée à une position inférieure, avec un certain espace de rebond et une dynamique ascendante au niveau des transactions.
En mars, concentrez – vous sur la réunion de la Fed sur la hausse des taux d’intérêt: tout au long des quatre cycles de hausse des taux d’intérêt de la Fed, le contexte économique des États – Unis et de la Chine et la performance des marchés financiers peuvent être trouvés comme suit: 1. En ce qui concerne les États – Unis, les actions américaines ont été fortement touchées par la hausse des taux d’intérêt après le cycle de hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale, et les actions en croissance ont été touchées par la baisse la plus importante, mais après un certain temps, le marché effectuera souvent des corrections d’évaluation. 2. Du point de vue de la Chine, la politique monétaire de la Chine est principalement axée sur moi et a son propre rythme d’ajustement des politiques. Au cours du cycle d’augmentation des taux d’intérêt de la Fed, la plupart des actions a ont encore augmenté ou diminué en raison de facteurs tels que les fondamentaux chinois et le sentiment du marché. Les données sur l’emploi et les salaires non agricoles aux États – Unis en janvier ont de nouveau dépassé les attentes du marché, la Fed continuant d’être hawkish. Récemment, en raison de l’impact de l’environnement international, on s’attend à ce que l’effet et l’impact de cette augmentation des taux d’intérêt soient plus complexes. Il est recommandé de prêter attention à la réunion du FOMC en mars. Sur le marché des actions a, l’effet de l’augmentation du taux d’intérêt de la Réserve fédérale sur les actions a est transmis à la fois sur le plan émotionnel et sur le plan des actifs. Cependant, à l’heure actuelle, l’effet de l’augmentation du taux d’intérêt de la Réserve fédérale sur les actions a été reflété par les actions a au début de la période, et l’effet de la croissance stable de la Chine est progressivement apparu. À l’heure actuelle, les actions a sont dans le canal de rebond, et l’effet de l’augmentation du taux d’intérêt
Suggestion de configuration: la tendance à la reprise du marché reste inchangée, de sorte que nous pouvons saisir l’occasion d’une mise en page de bas niveau causée par l’impact du marché périphérique et la configurer le long de plusieurs lignes principales: 1. La logique ascendante n’a pas changé, y compris le métacosme, l’économie numérique, la nouvelle énergie, l’électronique, etc. 2. La certitude des bénéfices est forte et les prix des produits de base forment des secteurs tels que les métaux non ferreux, les produits chimiques et le charbon. 3. Grande finance, grande construction de base et d’autres secteurs ayant une puissance d’évaluation et de réparation et une combinaison d’attaque et de défense, avec une configuration équilibrée
Conseil de risque: risque d’escalade d’un événement de sécurité géographique.
