Principaux points d’investissement
La semaine dernière (2,21 – 2,25) L’indice des actions s’est ouvert bas, l’indice de Shanghai a chuté de 1,13% pour se fermer à 3 451,4, l’indice de Shenzhen a chuté de 0,35% pour se fermer à 13 412,92, les petites et moyennes entreprises 100 ont augmenté de 0,25% et l’indice GEM a augmenté de 1,03%; En ce qui concerne le secteur de l’industrie, le matériel électrique, l’industrie de la défense nationale et l’électronique ont été les premiers à augmenter; En ce qui concerne le concept de thème, l’indice de jointure, l’indice de battement et l’indice de première planche ont été les plus élevés; Le chiffre d’affaires quotidien moyen sur les marchés de Shanghai et de Shenzhen est de 1060208 milliards de RMB, en hausse de 25,82% par rapport à la semaine précédente, dont 26,19% sur le marché de Shanghai et 25,56% sur le marché de Shenzhen; Stylistiquement, les petites et moyennes entreprises ont un avantage comparatif, dont Shanghai 50 a chuté de 2,76% et China 500 de 0,23%; En termes de taux de change, le dollar américain a chuté de 0,19% par rapport au renminbi (cfets) à 63142; En ce qui concerne les produits de base, le pétrole brut Ice WTI a augmenté de 1,00%, l’or ComEx a chuté de 0,51%, l’indice du minerai de fer Nanhua a chuté de 0,66% et le charbon à coke DCE a chuté de 0,32%.
Les taux du marché sont probablement bas. La situation en Russie et en Ukraine a toujours secoué les nerfs du marché. L’indice de Shanghai a chuté de 1,13% et l’indice GEM a augmenté de 1,03%. Par rapport aux marchés extérieurs de l’Europe et des États – Unis, le marché des actions a a obtenu de meilleurs résultats parce que: (1) Bien que la Russie et l’Ukraine soient en guerre, la Chine n’est pas au centre de la contradiction, l’ensemble de l’interférence de la guerre russo – ukrainienne sur Le marché des capitaux chinois est limité, la courte baisse est plus émotionnelle; Auparavant, l’indice des actions a a été considérablement réduit et le marché s’attendait à une détérioration de la situation en Russie et en Ukraine; Le risque de bulle d’évaluation du segment de piste à forte évaluation des actions a a été initialement libéré et l’évaluation globale du marché n’est pas coûteuse. La guerre entre la Russie et l’Ukraine n’a pas provoqué de panique majeure sur le marché des actions a, ce qui pourrait indiquer que le retrait de l’indice de ce cycle est en place. Nous maintenons notre jugement selon lequel « 2500 – 2700 est une zone de négociation intensive et un fort soutien pour l’indice GEM ». À court terme, il n’y a pas de base pour une baisse significative de l’indice des actions a.
Un centre exponentiel ou un mouvement ascendant de choc. Mais le marché actuel est toujours confronté à quatre résistances à la hausse: (1) La Fed a une forte probabilité d’augmenter les taux d’intérêt pour la première fois en mars, et l’événement actuel est en suspens; Avec l’augmentation de la pression à la baisse sur l’économie, l’action a sera mise à l’épreuve pour les rapports annuels et trimestriels de mars à avril; La Russie et l’Ukraine sont en guerre, et la situation politique est collante, impliquant de nombreux intérêts, et les revendications de toutes les parties sont très différentes. La guerre russo – ukrainienne pourrait entraîner des effets réflexifs sur la politique mondiale et le marché des capitaux, tels que l’escalade de l’échelle de la guerre, l’escalade des sanctions, les chocs sur le marché financier, etc., afin de réduire davantage la volonté du marché de faire plus; Auparavant, il fallait du temps pour que le marché se retire, que le sentiment du marché se rétablisse et que de nouveaux fonds continuent d’entrer sur le marché, et l’inversion n’a pas pu être réalisée du jour au lendemain. Les quatre facteurs ci – dessus, à partir de l’évaluation, de la performance, de l’appétit pour le risque, de la taille du capital et d’autres aspects, limitent la tendance du marché à rebondir. Par conséquent, nous nous attendons à ce que le marché des actions a maintienne la tendance à la volatilité au cours des 1 à 2 prochains mois, mais le Centre de volatilité de l’indice du marché augmentera encore, et nous nous attendons à ce que l’indice GEM oscille à plusieurs reprises entre 2 700 et 3 000 points. La période de mars à avril sera une fenêtre d’observation importante pour le marché des actions A. les quatre facteurs négatifs ci – dessus seront probablement atténués ou considérablement atténués. À ce moment – là, le marché des actions a pourrait connaître un renversement de tendance, en particulier le segment GEM et le segment piste qui ont été fortement retirés auparavant.
Suggestions d’investissement: en 2022, l’environnement du marché est plus complexe, de sorte que les investisseurs sont mieux placés pour rechercher des possibilités d’investissement déterministes dans l’incertitude. En 2022, le marché des actions a est optimiste sur les quatre secteurs suivants (l’ordre de classement est le suivant): (1) le secteur de l’inversion des difficultés: le secteur de l’inversion des épidémies (aviation / Aéroport / hôtel / tourisme / Cour), Le secteur de la consommation (appareils ménagers, aliments et boissons) et le secteur de l’élevage porcin dont le cycle industriel est inversé; Plaque de production et de commercialisation de liangwang. Au cours des 1 à 3 prochains trimestres, les attentes en matière d’amélioration du rendement sont les suivantes: industrie des forces de défense, appareils ménagers, transports, communications et ordinateurs; New Energy and other Track shares. On s’attend à ce que la Division des parts de la nouvelle piste énergétique s’intensifie, que les parts dont les résultats ont été confirmés continuent de croître fortement et que les parts dont les résultats ont été falsifiés soient remises en question; Segment de consommation en aval. L’IPP de la Chine a augmenté de 12,9% d’une année sur l’autre en novembre, l’IPC a augmenté de 2,3% d’une année sur l’autre et l’écart de ciseaux a atteint un sommet historique. On s’attend à ce que la période de convergence de l’IPP – IPC de ce cycle se poursuive de novembre 2021 à août 2022. Le secteur de la consommation a réalisé des gains excédentaires au cours du premier semestre de l’année prochaine à un taux approximatif, en se concentrant sur les aliments, les boissons et les appareils ménagers.
Conseils sur les risques: le ralentissement macroéconomique, la récurrence de l’épidémie, les fluctuations des marchés d’outre – mer, la détérioration des relations entre la Chine et les États – Unis et les risques pour les pays émergents.
