Macroscopique
[China macro] cette semaine, le document No 1 du Comité central du PCC a été publié pour soulever la question de l’offre de « panier de légumes » et accroître les investissements dans les nouvelles infrastructures rurales. La politique de double émission de carbone, le nouveau plan de mise en œuvre du développement du stockage de l’énergie et le plan de modernisation industrielle de l’industrie à forte consommation d’énergie ont été lancés conjointement pour guider la réduction des émissions de carbone; Dans certaines régions, les taux d’intérêt des prêts immobiliers ont été abaissés et la politique immobilière a continué d’être assouplie.
[macroscopie outre – mer] le 24, la Russie a mené une opération militaire spéciale dans la région du Donbass, le conflit militaire russo – ukrainien a éclaté de façon globale; Les États – Unis, l’Union européenne, le Royaume – Uni et le Japon ont annoncé des sanctions contre la Russie, ce qui a provoqué de fortes turbulences sur le marché. La contradiction fondamentale du conflit russo – ukrainien réside dans l’expansion continue de l’OTAN vers l’Est, qui a réduit l’espace de vie stratégique de la Russie et provoqué un fort retour en arrière de la Russie. L’impact du conflit sur l’économie mondiale et le niveau d’inflation devrait être limité. Premièrement, les principales exportations d’énergie de la Russie et les sanctions imposées à Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) En ce qui concerne le marché des capitaux, compte tenu des lois historiques, on s’attend à ce que l’impact du conflit sur le marché des capitaux soit principalement à court terme, que le rendement des obligations diminue à court terme, que les produits de base bénéficient à court terme et que l’impact à moyen et à long terme soit limité.
Stratégie
analyse de la tendance le marché a beaucoup fluctué en février, et la ligne principale de négociation a changé fréquemment entre la chaîne de croissance stable et le style de croissance. En mars, d’une part, la tension entre la Russie et l’Ukraine a mis fin à l’impact de l’appétit de risque pour les actions a et, d’autre part, la convocation de deux réunions nationales contribuera à unifier les attentes du marché en matière d’économie et de politique, l’appétit de risque pour les actions a devrait continuer de se réchauffer. Mais il faut également se méfier des restrictions à court terme imposées aux actions a par la baisse des taux d’intérêt de la Fed.
configuration de l’industrie dans le cadre de deux forces, la volatilité du marché peut encore augmenter. Il est recommandé de maintenir une configuration équilibrée, mais la position s’incline progressivement vers le style de croissance et participe activement à la troisième étape de la croissance du marché.
Métallurgiste
rotation de l’industrie du point de vue des bénéfices et de l’évaluation, construire une stratégie de rotation de grandes catégories de plaques. Au niveau des bénéfices, améliorer l’horloge Merrill Lynch traditionnelle, introduire le taux d’intérêt dans le modèle, diviser l’état économique en fonction de l’économie, de l’inflation et du taux d’intérêt, et faire correspondre chaque état économique au niveau des bénéfices de la plaque; Au niveau de l’évaluation, le signal de sélection du temps d’évaluation est construit sur la base de l’impulsion d’évaluation, de la tendance du taux de change et de l’évaluation relative pour trouver la plaque active (tendance à la hausse du volume des prix) avec un rapport de prix d’évaluation élevé (évaluation relative faible). Enfin, selon le modèle grinold – Kroner, le signal de jugement de l’attribut d’entraînement de la plaque est introduit pour juger synthétiquement la configuration de la plaque. Le point de vue du modèle de février est que les bénéfices sont dominants et que TMT et les segments de consommation obligatoires sont optimistes.
