Macroscopique
Le Ministère des finances a continué de donner des signaux d’assouplissement en faveur d’une réduction plus importante des impôts et des dépenses. Le conflit entre la Russie et l’Ukraine a exacerbé la préférence du marché pour la sécurité et les prix des produits de base à l’étranger ont augmenté rapidement.
Suivre l’information des deux réunions et l’évolution du conflit russo – ukrainien.
Stratégie
La semaine dernière, le style du marché a été orienté vers la croissance, ce qui reflète la logique de premier ordre du marché pour la croissance et le changement de valeur est une « croissance stable »; Nous pensons que l’apparition de l’inflation et le passage à la valeur ne dépendent pas d’une « croissance stable », mais de la transition verte et du manque de main – d’oeuvre. Les anticipations d’inflation jouent également un rôle important dans ce processus. Si le marché subit des cycles et des remises de valeur en raison d’une « croissance stable » attendue, nous pensons plutôt qu’il pourrait s’agir d’une occasion d’achat.
