Principaux points d'investissement
Le Centre du renminbi s'est légèrement affaibli à court terme, mais avec une marge limitée
Au cours du trimestre suivant, l'avantage à l'exportation pourrait s'affaiblir, mais la reprise de la chaîne d'approvisionnement mondiale pourrait être retardée, et nous pourrions continuer à maintenir notre avantage antérieur en matière d'excédent commercial, de sorte que le renminbi devrait se déprécier légèrement au premier trimestre, mais de façon limitée. Les flux transfrontaliers de capitaux influeront également sur le taux de change du RMB. Les flux de capitaux sont liés à l'écart de taux d'intérêt entre la Chine et les États - Unis, qui est lié à la différenciation de la politique monétaire entre la Chine et les États - Unis. Le resserrement de la monnaie américaine, l'élargissement de la monnaie chinoise, la polarisation de la politique monétaire entre la Chine et les États - Unis et la réduction de l'écart de taux d'intérêt entre la Chine et les États - Unis devraient exercer une pression à court terme sur le taux de change du RMB. Bien que la réduction de l'écart de taux d'intérêt entre la Chine et les États - Unis décourage les investisseurs étrangers d'augmenter leurs avoirs en RMB, les investisseurs étrangers ont une demande structurelle d'augmentation de leurs avoirs en RMB pour des raisons de diversification. Ces dernières années, le statut international et l'attrait des actifs du RMB se sont considérablement améliorés, ce qui a renforcé le taux de change du RMB. Dans l'ensemble, le Centre du RMB s'est légèrement affaibli à court terme, mais avec une marge limitée.
L'indice du dollar américain s'est légèrement amélioré, mais il pourrait baisser après la hausse des taux d'intérêt.
La Fed s'attend fortement à une hausse des taux d'intérêt en mars, le dollar étant généralement en hausse avant la hausse des taux d'intérêt et en baisse après celle - ci; Les ventes au détail aux États - Unis ont rebondi plus que prévu en janvier, les ventes au détail aux États - Unis ont changé de 3,8% par rapport à l'année précédente, bien au - delà des attentes du marché, et les données économiques à court terme demeurent solides par rapport au dollar; Certaines économies avancées commenceront également à augmenter les taux d'intérêt en 2022. Si la BCE commence à ajuster le taux d'achat d'obligations cette année et que la Fed commence à augmenter les taux pour la première fois, l'écart entre les États - Unis et l'Europe pourrait se rétrécir à moyen et à long terme et le soutien au dollar pourrait s'affaiblir par la suite. La Fed est plus susceptible de commencer à augmenter les taux d'intérêt en mars, lorsque l'indice du dollar a augmenté la plupart du temps à partir de la période historique de hausse des taux d'intérêt aux États - Unis. L'indice du dollar entre généralement dans une fourchette ascendante avant le début des hausses officielles des taux d'intérêt. L'indice du dollar est généralement à un niveau élevé au début de la hausse officielle des taux d'intérêt, et l'indice du dollar peut chuter brièvement après le début de la hausse des taux d'intérêt.
Conseils sur les risques
L'incertitude entourant l'éclosion affecte les chaînes d'approvisionnement mondiales; La Fed a augmenté les taux d'intérêt plus lentement que prévu; Les taux d'intérêt des autres économies développées n'ont pas augmenté comme prévu.
