Principaux points d'investissement:
Événement: l'IPM de l'industrie manufacturière chinoise était de 50,2% en février, contre 50,1% auparavant; L'IPM dans le secteur non manufacturier était de 51,6%, contre 51,1% auparavant; L'IPM combiné était de 51,2% et la valeur précédente était de 51,0%.
En février, l'IPM de l'industrie manufacturière a connu une expansion régulière, avec une forte demande et une reprise des importations et des exportations. L'indice PMI de l'industrie manufacturière a enregistré 50,2% en février, en hausse de 0,1 point de pourcentage par rapport à janvier, se situant sur la ligne des hauts et des bas de 50% pendant quatre mois consécutifs, et le paysage de l'industrie manufacturière a augmenté régulièrement. Du côté de l'offre et de la demande, l'indice de production est de 50,4%, bien qu'il soit inférieur de 0,5 point de pourcentage à celui de janvier, en raison de l'effet de l'arrêt des travaux pendant les vacances du Festival de printemps et de la propagation de l'épidémie. Du côté de la demande, l'indice des nouvelles commandes a atteint 50,7%, en hausse de 1,4 point de pourcentage par rapport à janvier, revenant à la zone d'expansion à six mois d'intervalle et accélérant la reprise de la demande sur le marché manufacturier. Du point de vue de l'industrie, l'indice de l'offre et de la demande de médicaments, d'équipements spéciaux, d'automobiles et d'autres industries est supérieur à 54,0%, ce qui donne de bons résultats. L'indice de l'offre et de la demande est inférieur à 46,0% dans les industries des produits minéraux non métalliques, de la fusion des métaux ferreux et du traitement du calandrage. En ce qui concerne les importations et les exportations, bien que influencées par les vacances du Festival du printemps, l'indice des nouvelles commandes à l'exportation et l'indice des importations en février étaient respectivement de 49% et 48,6%, situés sous la ligne des hauts et des bas, mais ont augmenté respectivement de 0,6% et 1,4 Point de pourcentage par rapport à janvier, la demande extérieure a maintenu sa ténacité et les exportations ont maintenu un boom relativement élevé.
L'indice des prix est resté élevé et les petites entreprises se sont effondrées. Ou en raison des conflits géopolitiques qui ont entraîné une reprise des prix internationaux du pétrole brut, de l'énergie et d'autres prix connexes, l'indice des prix d'achat des principales matières premières et l'indice des prix départ usine ont été respectivement de 60,0% et 54,1% en février, ce qui est supérieur de 3,6% et 3,2% au mois précédent et a augmenté pendant deux mois consécutifs. Du point de vue des principales industries, les deux indices des prix du pétrole, du charbon et d'autres combustibles, de la fusion des métaux non ferreux et du laminage se situent toujours dans la fourchette supérieure de 60,0%. Ou sous l'influence de l'intensification de la préparation des marchandises dans le contexte d'une croissance stable, l'indice des achats et l'indice des stocks de matières premières ont enregistré respectivement 50,9% et 48,1%, en hausse de 0,7% et en baisse de 1% par rapport à janvier. En ce qui concerne la taille des entreprises, le niveau de prospérité des grandes et moyennes entreprises a augmenté. En février, l'indice PMI des grandes et moyennes entreprises était respectivement de 51,8% et 51,4%, ce qui est supérieur de 0,2% et 0,9% à celui de janvier, et le niveau de prospérité a augmenté. L'indice PMI des petites entreprises a enregistré 45,1%, soit moins de 0,9 point de pourcentage qu'en janvier, a chuté pendant trois mois consécutifs et la pression sur la production et l'exploitation des petites entreprises est encore forte, ce qui nécessite un sauvetage politique. Toutefois, les activités de production et d'exploitation de l'industrie manufacturière sont revenues à la normale après les économies et une série de politiques de croissance stable ont été publiées. L'indice prévu des activités de production et d'exploitation des entreprises était de 58,7% en février, soit 1,2 point de pourcentage de plus qu'en janvier. Les entreprises ont une forte confiance dans le développement récent du marché.
Le niveau de prospérité du secteur des services s'est quelque peu redressé, tandis que le secteur de la construction s'est stabilisé et s'est amélioré. L'indice de l'activité des entreprises non manufacturières s'est établi à 51,6% en février, en hausse de 0,5 point de pourcentage par rapport à janvier, et la reprise générale dans le secteur non manufacturier s'est accélérée. En ce qui concerne le secteur des services, l'indice des activités des entreprises du secteur des services était de 50,5% en février, soit une légère augmentation de 0,2 point de pourcentage par rapport à la valeur précédente, mais il était encore plus faible que les années précédentes au cours de la même période du Festival de printemps. Le commerce de détail, les services aux résidents et d'autres industries ont été relativement touchés par l'épidémie, l'indice des activités commerciales étant inférieur à 45,0%, ce qui a entraîné une performance relativement faible. Toutefois, en ce qui concerne les prévisions du marché, l'indice des prévisions de l'activité des services a atteint 59,6%, en hausse de 2,9 points de pourcentage par rapport au mois précédent. Avec la mise en œuvre d'une série de politiques de sauvetage qui se chevauchent, l'épidémie de dispersion de la consommation marginale s'affaiblit, la production de services et la consommation résidentielle devraient être rétablies à la hausse. Dans le secteur de la construction, le niveau de prospérité s'est nettement amélioré, l'indice des activités commerciales dans le secteur de la construction s'établissant à 57,6%, soit une augmentation de 2,2 points de pourcentage par rapport à la valeur précédente. La Chine a progressivement intensifié ses efforts pour stabiliser la croissance, les autorités locales et toutes les industries déploient des mesures intensives pour stabiliser les investissements et stabiliser la croissance, certains grands projets d'infrastructure et projets sont modérément avancés, les entreprises de construction s'attendent à ce que le développement de l'industrie soit bon, l'indice des activités commerciales de l'industrie de la construction a enregistré 66% en février, en hausse de 1,6 point de pourcentage par rapport à la valeur précédente.
Dans l'ensemble, la poursuite de la politique de croissance stable a entraîné une reprise régulière de l'indice PMI en février. En février, l'indice composite de production de l'IPM était de 51,2%, soit 0,2 point de pourcentage de plus que la valeur précédente, sous la perturbation de facteurs tels que l'arrêt des travaux au cours de la dernière année et la propagation de l'épidémie. L'indice composite de production de l'IPM a légèrement augmenté, ce qui indique que la politique de croissance stable a commencé à donner des résultats et que l'expansion des activités de production et d'exploitation des entreprises chinoises s'est accélérée. Toutefois, il reste encore beaucoup de problèmes à résoudre dans la production et la gestion actuelles des entreprises. Les conflits géopolitiques ont entraîné des fluctuations des prix des produits de base à court terme ou à long terme, ce qui a entraîné une hausse des coûts de production et d'exploitation des entreprises. La consommation des ménages pourrait continuer d'être perturbée à plusieurs reprises par l'épidémie de dispersion en Chine. Les petites entreprises ont besoin d'urgence d'une politique continue. Toutefois, depuis le début de 2022, de nombreux secteurs ont lancé des campagnes intensives en faveur d'une croissance stable et ont émis des signaux politiques positifs. Du point de vue de la position actuelle de la direction, les attentes en matière de croissance stable continuent de s'intensifier. Le rapport du Gouvernement des deux sessions de mars devrait maintenir le ton détendu de la politique, et devrait donner une idée claire de l'objectif global, de la politique budgétaire, de la politique monétaire, de La politique industrielle et de l'arrangement en matière de ratio de déficit, etc. dans l'ensemble, les prévisions devraient accroître les efforts en matière de croissance stable. Le boom de l'industrie manufacturière et non manufacturière devrait continuer de se redresser.
Conseils sur les risques: l'épidémie est répétée à l'extérieur de la Chine, les prix des produits de base ont changé plus que prévu et les politiques de la Chine ont changé plus que prévu.
