[stratégie d’ouverture du Guangdong] quelle est la tendance des actions a au cours des deux dernières années?

Point de vue de base: le marché a réagi positivement aux deux réunions et le style a changé de façon évidente avant et après la réunion.

En 2022, les deux sessions de la Chine se tiendront bientôt, lorsque de nombreuses politiques importantes seront clairement mises en œuvre, parmi lesquelles l’objectif de croissance économique, la politique financière et monétaire et la planification du développement industriel auront un impact important sur le marché des capitaux. Nous calculons les tendances des actions a au cours des deux dernières décennies pour référence aux investisseurs.

D’après les statistiques historiques, les actions a ont eu une réaction positive du marché avant et après les deux sessions nationales au cours des dernières années, et elles ont souvent été accompagnées d’un changement de style évident: les actions en croissance et les actions de taille moyenne et petite ont été avantagées par l’amélioration de l’appétit de risque avant les deux sessions; Au cours des deux sessions, il y a eu un choc étroit et un bon style de consommation. Après deux réunions, le style de changement de style, le style de consommation stable et les stocks de grande capitalisation ont été les premiers.

En ce qui concerne la tendance des actions a au cours des deux cycles de session au cours des dernières années, les dernières années de forte augmentation sont 2015 et 2019, qui sont également les deux dernières années où la politique de croissance stable a été lancée. Selon le rapport de travail des administrations locales, la croissance stable est la priorité absolue des travaux économiques de cette année. Avec la mise en œuvre progressive des mesures de suivi pertinentes, l’unit é a devrait se renforcer à nouveau sous la promotion de politiques favorables.

À l’heure actuelle, avant les deux sessions de cette année, la tendance des actions a s’est différenciée, l’indice de Shanghai et l’indice de Shenzhen ont augmenté après le festival de printemps. L’indice GEM a rebondi à la mi – février après avoir poursuivi la tendance à l’ajustement avant le festival pendant un certain temps, mais n’est toujours pas revenu à la position de l’indice avant le festival. La principale raison de la différenciation de l’indice est qu’à court terme, l’appétit de risque a été quelque peu supprimé dans le contexte des tensions géographiques récentes et de la hausse progressive des taux d’intérêt aux États – Unis, et le GEM axé sur le style de croissance a été relativement plus affecté. Les styles cycliques et stables se sont mieux comportés par rapport à la hausse et à la baisse des indices de style au cours du dernier mois.

Dans l’ensemble, les perturbations extérieures auxquelles le marché des actions a sera confronté au cours des deux sessions de 2022 sont principalement dues à la situation géographique et à l’augmentation des taux d’intérêt américains, ce qui aura un impact relativement limité sur l’économie chinoise. Il est suggéré que les investisseurs évitent modérément une partie de la plaque de surévaluation à court et à long terme, qu’ils soient disposés du point de vue fondamental, qu’ils prêtent attention à la piste de haute qualité avec une croissance plus élevée et une évaluation raisonnable et qu’ils saisissent activement les conditions du marché des deux sessions. Une attention particulière est accordée à deux lignes principales, l’une est d’attaquer et de défendre les secteurs liés à la croissance stable, l’autre est d’avoir une valeur d’investissement à long terme pour les nouvelles industries énergétiques et d’autres industries avantageuses.

Statistiques des tendances des actions a au cours des deux dernières décennies

1. Avant les deux sessions: l’appétit de risque a augmenté et la croissance des petites et moyennes entreprises a dominé

Les deux réunions nationales se tiennent généralement au début du mois de mars de chaque année. Un mois avant les deux réunions, la période de divulgation des résultats est essentiellement vide. À ce moment – là, la liquidité est généralement relativement lâche. L’appétit de risque à court terme du marché superposé pour les politiques des deux réunions s’est amélioré. Selon les statistiques, l’indice de Shanghai a augmenté et diminué au cours du mois précédant les deux dernières décennies, avec une probabilité d’augmentation de 85%, soit une augmentation moyenne de 2,22%. Du point de vue de la hausse et de la baisse de chaque indice de style avant les deux sessions, le style de croissance domine.

2. Au cours des deux sessions: Oscillation étroite, bonne performance du style de consommation

Par rapport au mois précédent, l’évolution du marché au cours des deux sessions a été dominée par un choc étroit, principalement pour les trois raisons suivantes: changement des attentes en matière de politiques, divulgation asymptotique des rapports annuels et courte période de temps. Selon les statistiques, l’indice de Shanghai a augmenté et diminué au cours des deux dernières décennies, avec une probabilité d’augmentation de 55% et une augmentation moyenne de 0,46%. Du point de vue de la hausse et de la baisse de chaque indice de style au cours des deux sessions, le style de consommation s’est bien comporté. Au cours des 17 dernières années, l’indice de style de consommation de CITIC a augmenté de 0,83% par rapport à d’autres indices de style.

3. Après les deux sessions: changement de style, meilleure performance des stocks de grande capitalisation

Selon les statistiques, l’indice de Shanghai a augmenté et diminué au cours du mois qui a suivi les deux dernières décennies. Bien que la probabilité d’augmentation soit inférieure à celle du mois qui a précédé les deux sessions, l’ampleur de l’augmentation est relativement grande. Plus précisément, la probabilité d’augmentation de l’indice de Shanghai a atteint 75% un mois après les deux sessions, avec une augmentation moyenne de 4,26%. Du point de vue de la hausse et de la baisse de l’indice de style après les deux sessions, le style de consommation et le style stable dominent, tandis que le style de croissance est à la base de la hausse, et il y a un changement de style évident par rapport à avant les deux sessions. Nous pensons que c’est principalement parce qu’après les deux sessions, le marché est officiellement entré dans la période de divulgation des résultats des grands rapports annuels sur les actions a, à ce moment – là, le marché accorde généralement plus d’attention aux secteurs à haut rendement; Dans le même temps, avec la mise en œuvre progressive des politiques pertinentes des deux sessions, les secteurs bénéficiaires des politiques à court terme sont généralement plus favorisés par les fonds.

Conseils sur les risques: les conflits géographiques dépassent les attentes, l’économie diminue plus que prévu et les rétrospectives historiques ne représentent pas les tendances futures.