Récemment, la célèbre entreprise chinoise d’animation Jiangsu force Digital Technology Co., Ltd. (ci – après dénommée Force Digital) est en train de lancer le GEM.
Selon le prospectus (version de déclaration, ci – dessous), force Digital a participé à la production de contenu 3D de jeux populaires, d’animation et de films tels que FIFA 20, WANG’s Glory, yin and Yang Master et Catcher of evils 2, avec des capacités commerciales remarquables en Chine.
Au cours des années où l’animation originale chinoise a connu une « montée en puissance », force Digital s’est également activement transformée de l’industrie de l’Agence à l’industrie originale et a investi dans l’industrie de l’idole virtuelle. Cependant, les chiffres de la Force se sont effondrés. Il en résulte une perte non couverte de plus de 300 millions de yuans et l’engagement de ne pas ajouter de nouveaux projets originaux.
Après avoir essentiellement abandonné l’originalité, force Digital a ciblé le point de croissance de l’entreprise sur d’autres besoins de l’industrie, à l’exception de l’industrie du jeu et de l’animation – 3D Digital Person, dont les clients comprennent Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) Cependant, en 2020, le chiffre d’affaires de la force provenant des applications d’autres industries ne représentait que 4,08% du chiffre d’affaires de l’entreprise principale. À l’avenir, combien de gâteaux les chiffres de la force pourraient – ils manger des « autres industries »?
Les revenus de force Digital proviennent principalement des services de production de contenu numérique 3D, qui sont généralement des substituts. Au cours du premier semestre de 2021, force a réalisé un chiffre d’affaires de 193 millions de RMB, un bénéfice net de 28 059 millions de RMB et un taux d’intérêt net de 14,55%.
« ne pas vouloir être un soldat général n’est pas un bon soldat », dit – il, et les chiffres de la force ne se contentent pas d’être une « usine de substitution » à faible profit. À partir de 2014, avec l’afflux de capitaux sur le marché de l’animation, force Digital a également profité de la transformation en entreprise originale. Toutefois, la stratégie de transformation a finalement échoué.
En 2015, force digital et d’autres partenaires ont conjointement investi et créé Nanjing Fancheng Film & TV Cultural Investment Center (Limited Partnership) (ci – après dénommé Nanjing Fancheng). Parmi eux, force number détient une part de 24,56%, un partenaire inférieur de Nanjing Fancheng. Après la Fondation de Nanjing Fancheng, il a investi dans de nombreux projets cinématographiques de force numérique, mais ces projets sont soit en mauvais état au box – Office, soit directement échoués. Parmi eux, le premier projet original de création de contenu numérique de force Digital, mama Mama Duck, a été lancé sur le campus en 2018. Le coût de production du projet a atteint 232 millions de RMB, et le coût final de la billetterie n’a atteint que 34912 millions de RMB, ce qui n’a même pas couvert le coût de la publicité et de la distribution. Le prospectus montre que les chiffres de la Force ont mis fin à tous les projets originaux, à l’exception de Monster in the Palace, après l’échec de Mama Mama Duck, qui n’a pas généré de revenus au cours de la période considérée.
En plus de ses activités originales, force Digital a également pris des participations dans UNISTAR International Culture Media (Beijing) Co., Ltd. En 2016. La filiale a principalement réalisé la production et l’exploitation d’icônes virtuelles 3D, puis a été annulée parce que les activités n’ont pas été menées comme prévu. Au cours de la période considérée, 11 filiales ont été passées par profits et pertes, principalement dans le cadre de nouvelles activités.
L’échec de la nouvelle entreprise a laissé beaucoup de séquelles sur les chiffres de la force. Le prospectus indique qu’en vertu de l’accord, le montant de la force doit encore être payé à Nanjing Fancheng 323151 millions de RMB (jusqu’à la fin de juin 2021) en raison des avantages inattendus de plusieurs projets investis par Nanjing Fancheng. En outre, les chiffres de la Force ont fortement affecté le bénéfice net en raison de la perte importante du projet Mama Mama Duck et de l’accumulation adéquate de réserves de prix à la baisse pour le projet terminé. À la fin du mois de juin 2021, le bénéfice non distribué de force Digital Consolidated était de – 309 millions de RMB, ce qui signifie que si force Digital était cotée en bourse, elle pourrait ne pas être en mesure de distribuer des bénéfices à court terme.
Selon le prospectus, entre 2018 et 2020, le bénéfice net attribuable à la force est de – 286 millions de RMB, 138202 millions de RMB et 629021 millions de RMB respectivement. À la fin du mois de juin 2021, le solde de trésorerie et d’équivalents de trésorerie numériques de la Force s’élevait à 219 millions de RMB.
Après avoir souffert, les chiffres de la force reconnaissent la réalité. En réponse à la demande de renseignements de l’échange, force Digital a déclaré: « la mise en oeuvre de Mama Mama Duck a permis à la direction de l’entreprise de reconnaître que les avantages accumulés par l’entreprise dans le domaine de la production de contenu numérique 3D ne s’étendent pas directement à d’autres segments de la chaîne industrielle des services de production de contenu numérique 3D. En outre, force Digital s’engage à se concentrer à l’avenir sur le développement des services de production de contenu numérique 3D; À l’exception du projet Monster of the Palace, il n’y aura pas de nouveaux projets liés à la création de contenu numérique original et à l’investissement.
La norme d’inscription choisie pour le chiffre de force est « la valeur marchande prévue n’est pas inférieure à 1 milliard de RMB, le bénéfice net de l’année dernière est positif et le revenu d’exploitation n’est pas inférieur à 100 millions de RMB ». À cet égard, les chiffres de la force mettent en garde contre le risque que la capitalisation boursière ne soit pas admissible à l’inscription et que l’émission échoue.
En fait, les chiffres de force répondent à un autre critère d’inscription: le bénéfice net au cours des deux dernières années est positif et le bénéfice net cumulé n’est pas inférieur à 50 millions de RMB. Selon le prospectus, le bénéfice net déduit des chiffres de force pour les deux années 2019 et 2020 s’élevait à 50 647000 RMB.
Quelles sont les considérations relatives aux chiffres de force derrière le choix des critères d’inscription? Peut – être que les chiffres de la force sont – ils plus confiants dans leur cours des actions que dans leur potentiel de croissance de la performance? En réponse, le correspondant du Daily Economic News a demandé la confirmation de la force Digital Securities, mais n’a pas reçu de réponse jusqu’à présent.
Du point de vue du type d’entreprise, le champ d’application de la force Digital 3D Agency comprend deux domaines principaux: le jeu et l’animation, ainsi que d’autres industries telles que la Banque, le journalisme et le commerce de détail. Parmi eux, le secteur d’activité à croissance rapide de force Digital est l’industrie du jeu et d’autres industries. En 2020, les revenus des deux entreprises ont augmenté à un taux annuel de 22,81% et 93,44%, respectivement, tandis que les revenus de l’industrie de l’animation ont diminué.
Dans l’histoire des chiffres de la force, l’activité humaine numérique 3D appliquée à d’autres industries est le prochain point de croissance de l’entreprise. À partir de 2019, force Digital a commencé à étendre le Service de personnes numériques 3D et a entrepris successivement des projets tels que Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) 3D Digital Person, baidu 3D Digital Person, Xinhua 3D présentateur et shangtang Technology 3D Digital Person.
Mais quelle est la taille du gâteau que d’autres industries peuvent apporter à la force numérique et à l’industrie de la création numérique? Selon le prospectus, les revenus provenant d’autres secteurs ne représenteront que 4,08% des revenus de l’entreprise principale en 2020, avec une marge brute de 37,45%.
À l’heure actuelle, d’autres applications industrielles de force numérique dépendent fortement des grands clients par rapport à l’industrie du jeu. Dans sa réponse à la demande de renseignements de la Bourse de Shenzhen, force Digital a déclaré qu’en 2020, sur les 37 autres projets d’application industrielle, les cinq premiers projets représentaient 77,05% des revenus, les cinq premiers clients 86,34% des revenus et le premier client 51,67% des revenus de vente. À l’exclusion du chiffre d’affaires du premier client, le chiffre d’affaires de force appliqué à d’autres industries n’a pas augmenté ou diminué en 2020.
En outre, le plus grand client mentionné ci – dessus est Jiangsu zhongzhi Tengfei Information Technology Co., Ltd., dont le Contrôleur réel est Wei, le conjoint de Zhou Jie, Directeur numérique de force et Directeur général adjoint. En plus de cela, Zhou Jie est également le frère cadet du conjoint de Zhao Rui, Président de force Digital, Directeur général et Contrôleur de facto.
Selon la réponse de force Digital à la Bourse de Shenzhen, en 2020, force Digital a entrepris le projet Jinling Map de Jiangsu zhongzhi Tengfei Information Technology Co., Ltd., avec un chiffre d’affaires de 6885400 RMB et une marge bénéficiaire brute de 30,75%. Ce niveau de marge brute était le plus bas des cinq principaux clients d’autres industries cette année – là. En outre, Jiangsu zhongzhi Tengfei Information Technology Co., Ltd. N’a pas entièrement payé le prix d’achat. À la fin du mois de juin 2021, les créances de force Digital sur Jiangsu zhongzhi Tengfei Information Technology Co., Ltd. S’élevaient à 5911 millions de RMB.
Le reporter du Daily Economic News a découvert sur le site Web de zhongzhi Tengfei que les activités de l’entreprise comprennent l’industrie et la fabrication, la visualisation intelligente des objets connectés et les médias numériques. À cet égard, le journaliste a demandé à force digital de vérifier si son activité principale coïncidait avec l’activité des médias numériques « zhongzhi Tengfei », mais n’a pas reçu de réponse.
