L'amélioration marginale de la demande et l'augmentation de la stabilité de l'IPM ont continué d'être supérieures au point critique. L'IPM de l'industrie manufacturière était de 50,2% en février, en hausse de 0,1 point de pourcentage par rapport à la valeur précédente et se situait toujours dans la zone d'expansion. L'indice de production est tombé à 50,4%, en baisse de 0,5 point de pourcentage par rapport au mois précédent, mais il est toujours au - dessus du point critique. L'indice des nouvelles commandes a augmenté de 1,4 point de pourcentage pour s'établir à 50,7% par rapport à la valeur précédente, revenant à la fourchette d'expansion. L'indice composite de production de l'IPM pour février était de 51,2%, en hausse de 0,2 point de pourcentage par rapport au mois précédent.
La demande du marché s'est améliorée et l'indice des nouvelles commandes à l'exportation a continué de se redresser. L'indice des nouvelles commandes de l'IPM a augmenté de 1,4 point de pourcentage à 50,7% en février par rapport à la valeur précédente, revenant au - dessus du point critique et poursuivant la tendance à la reprise depuis janvier. En ce qui concerne les nouvelles commandes en Chine, la demande manufacturière a augmenté. Parmi eux, en raison de la libération de la demande du marché après les économies et de la récurrence des épidémies, l'indice des nouvelles commandes dans les secteurs de la médecine, de l'équipement spécial et de l'automobile est supérieur à 54%, ce qui est supérieur à l'indice des nouvelles commandes dans l'industrie manufacturière, Mais l'indice des nouvelles commandes dans les industries de la fusion et du laminage de l'or noir, des produits minéraux non métalliques et d'autres industries est inférieur à 46% en raison de la volatilité accrue des prix internationaux du pétrole brut et d'autres produits de La demande industrielle est faible. En ce qui concerne les nouvelles commandes à l'exportation, les nouvelles commandes à l'exportation ont augmenté de 0,6 point de pourcentage à 49% en février par rapport au mois précédent. Bien que la récente épidémie à l'étranger ait été atténuée, la réparation de la chaîne d'approvisionnement à l'étranger prendra encore un certain temps. La superposition de la Réserve fédérale américaine ou l'ouverture du processus de hausse des taux d'intérêt au plus tôt à la fin du premier trimestre sera également bénéfique pour les exportations chinoises dans une certaine mesure. On s'attend à ce que les exportations chinoises soient encore résilientes Mais nous devons également voir que la situation du commerce international auquel la Chine est confrontée est complexe et grave, que les facteurs d'instabilité tels que la géopolitique augmentent et que l'évolution des exportations est encore confrontée à une plus grande incertitude à l'avenir.
La production continue de baisser, mais elle est toujours dans la zone d'expansion. En raison des vacances, des saisons et des épidémies répétées, l'expansion des activités de production et d'exploitation des entreprises manufacturières ralentit. L'indice de production de ce mois - ci a chuté de 0,5 point de pourcentage à 50,4% par rapport au mois précédent, poursuivant la tendance à la baisse de janvier, bien que toujours au - dessus du point critique, mais le rythme de l'expansion de la production a ralenti. L'indice de production de l'industrie pharmaceutique, de l'industrie des équipements spéciaux et de l'industrie automobile est supérieur à 54%. Les indices de production des industries des produits minéraux non métalliques, de la fusion des métaux ferreux et du laminage sont inférieurs au point critique, soit moins de 46%, ce qui indique que l'offre et la demande des industries connexes sont faibles. En ce qui concerne les stocks, les stocks de matières premières ont chuté de 1 point de pourcentage à 48,1% ce mois - ci par rapport au mois précédent, tandis que les stocks de produits finis ont diminué de 0,7 point de pourcentage à 47,3% par rapport au mois précédent. L'expansion de la production s'est ralentie ce mois - ci, ce qui a entraîné une amélioration de la demande ou, dans une certaine mesure, une accélération de la consommation des stocks dans les entreprises manufacturières.
L'écart entre les prix d'achat et de vente a continué de s'élargir et l'indice des prix d'achat et de vente a considérablement augmenté. Du point de vue de l'indice des prix, l'indice des prix à l'achat des matières premières et l'indice des prix départ usine ont poursuivi leur tendance à la hausse en janvier, augmentant respectivement de 3,6 et 3,2 points de pourcentage pour atteindre 60% et 54,1% par rapport au mois précédent, et se sont maintenus dans La zone d'expansion. La différence entre les indices des prix à l'achat et à la vente a continué d'augmenter ce mois - ci, passant de 5,5 points de pourcentage en janvier à 5,9 points de pourcentage en février. Du point de vue de l'industrie, en raison de l'impact des conflits géopolitiques internationaux, les prix internationaux du pétrole brut et d'autres produits de base ont fortement augmenté, et le prix à terme du pétrole brut Brent a dépassé 100 USD / baril pendant un certain temps, un record de près de huit ans. Par conséquent, ce mois - ci, le traitement du pétrole, du charbon et d'autres combustibles, Les deux indices de prix des industries de la fusion et du laminage des métaux non ferreux se situent dans la fourchette supérieure de 60%. Étant donné que la situation actuelle du conflit russo - ukrainien n'est pas claire et que les prix du pétrole brut devraient rester élevés à court terme en raison de l'impact, ce qui exercera une certaine pression à la hausse sur le niveau d'inflation de la Chine, mais que le niveau d'inflation de la Chine devrait rester dans une fourchette contrôlable sous l'effet continu de la politique de croissance stable, nous maintenons notre jugement précédent selon lequel le taux de croissance annuel de l'IPP ou la tendance à la baisse trimestrielle de l'IPP devrait se poursuivre, Mais l'ampleur de la baisse ou du ralentissement marginal, la pression sur les coûts des entreprises en aval est plus forte.
Les entreprises de différentes tailles continuent de se différencier, ce qui entraîne une forte pression sur la production et l'exploitation des petites entreprises. En ce qui concerne les différentes échelles d'entreprise, le niveau de prospérité des grandes et moyennes entreprises a continué de s'améliorer, l'IPM des grandes et moyennes entreprises étant respectivement de 51,8% et 51,4%, soit 0,2% et 0,9% de plus que le mois dernier, et le niveau de prospérité des grandes entreprises a augmenté pendant trois mois consécutifs. L'IPM des petites entreprises a chuté de 0,9 point de pourcentage à 45,1% par rapport au mois dernier, le niveau de prospérité a continué de baisser à un niveau faible, le rythme de reprise de la production des petites entreprises après les vacances a été relativement lent et la production des petites entreprises a continué d'être faible.
Le paysage des services s'est redressé et l'IPM non manufacturier est toujours au - dessus du seuil. En février, l'indice de l'activité des entreprises non manufacturières a augmenté de 0,5 point de pourcentage pour atteindre 51,6% par rapport au mois précédent et a dépassé le seuil pendant six mois consécutifs, l'indice de l'activité des entreprises des services ayant augmenté de 0,2 point de pourcentage pour atteindre 50,5% et l'indice de l'activité des entreprises de la construction de 2,2 points de pourcentage pour atteindre 57,6%.
En raison de l'influence des festivals, l'industrie des services s'est légèrement réchauffée et la propagation locale de l'épidémie continue de perturber la reprise de certains services de contact. Sous l'impulsion d'une demande relativement forte pour les vacances du Festival du printemps, l'indice des activités commerciales des industries du transport ferroviaire, du transport a érien, du courrier express, de la culture, des sports et des divertissements est passé à plus de 57% en février. L'indice des activités commerciales dans les secteurs du commerce de détail, des services aux résidents et d'autres secteurs liés à la consommation par contact est inférieur à 45,0%, et la récurrence de l'épidémie depuis le début de l'année continue d'exercer une grande pression sur la réparation des secteurs connexes des services par contact. L'indice des nouvelles commandes dans le secteur des services a chuté de 0,5 point de pourcentage à 46,3% ce mois - ci par rapport au mois précédent, ce qui indique que la demande du marché demeure faible à court terme.
L'industrie immobilière est toujours en cours d'ajustement, le paysage de l'industrie de la construction a augmenté ou est lié à la mise en oeuvre de projets d'infrastructure dans le cadre de l'émission accélérée d'obligations spéciales. L'impact des festivals et des saisons sur l'exploitation de l'industrie de la construction s'est progressivement atténué, l'indice des activités commerciales de l'industrie de la construction a augmenté de 2,2 points de pourcentage à 57,6% en février par rapport au mois précédent, et le taux d'expansion s'est accéléré. Depuis la fin de 2021, de nombreuses politiques de croissance stable ont été mises en place fréquemment, et les politiques financières et monétaires ont été continuellement mises en œuvre. Selon les statistiques de Wind, au 10 février 2022, les nouvelles obligations spéciales des administrations locales avaient été émises pour 541,6 milliards de RMB, représentant 37% des obligations spéciales « approuvées à l’avance». Les projets de construction d’infrastructures Multi - sites ont été mis en œuvre de façon continue, et l’indice des activités commerciales de l’industrie du génie civil et de la construction était de 58,6% ce mois - ci. Il a augmenté de 8,9 points de pourcentage par rapport au mois précédent. Bien qu'il y ait eu récemment un ralentissement marginal de la politique de réglementation de l'industrie immobilière, l'industrie immobilière est toujours confrontée à une forte pression à la baisse pour soutenir ou limiter la restauration de l'industrie de la construction.
Dans le cadre de la politique de croissance stable, l'industrie manufacturière continuera de s'améliorer à court terme, mais la pression demeure. Parallèlement à la libération de la demande après les vacances et à l'atténuation de l'impact de l'épidémie, l'industrie des services non manufacturières devrait continuer de se réchauffer légèrement. Par la suite, le maintien de la stabilité des prix de l'offre et de la demande continuera de jouer un rôle pendant un certain temps et la politique de croissance soutenue sera bénéfique à l'amélioration marginale de la demande intérieure et à la formation d'un certain soutien à la production. Toutefois, sous l'influence soudaine de la géopolitique internationale, la forte hausse des prix internationaux du pétrole brut et d'autres produits de base a exercé une pression sur les coûts de production et d'exploitation des entreprises, en particulier des petites et moyennes entreprises en aval. Depuis le début de l'année, l'épidémie de covid - 19 s'est répandue dans de nombreux endroits. Afin d'atténuer l'impact de l'épidémie sur l'industrie des services, la Commission nationale du développement et de la réforme et 14 autres départements ont publié et publié des politiques visant à promouvoir la reprise et le développement d'industries difficiles dans l'industrie des services, et ont proposé de poursuivre les politiques de soutien pour promouvoir la restauration de l'industrie des services, telles que la politique d'augmentation et de réduction de la taxe sur la valeur ajoutée dans l'industrie des services, qui a ensuite été L'investissement, la consommation, etc., peuvent se réchauffer, ce qui entraîne une amélioration de la demande de services non manufacturiers, mais la récurrence de l'épidémie demeure un facteur d'incertitude important qui menace la réparation de la demande au cours de la période à venir.
