Depuis le début de l’année, nous avons continué d’analyser les idées de configuration des « trois bas », comme « Pourquoi se tourner vers les « trois bas » le 23 janvier, et qu’en pensez – vous en février? » Le 6 février, continuer à creuser les « trois basses » et le 13 février, discuter à nouveau de la configuration des « trois basses »: Quelle est la différence cette fois – ci? L’avantage comparatif des variétés à trois niveaux inférieurs a continué de se manifester.
Comment voir le rebond des stocks de croissance de mars à avril, comment voir l’impact du conflit russo – ukrainien et de la réunion de la Fed sur les taux d’intérêt?
“Trois bas” comme ancre, excavation “double longueur”
En ce qui concerne 2022, nous pensons que, contrairement à 2019 et 2021, nous devons prêter attention à l’impact potentiel de certaines variables macro économiques, d’une part, les progrès constants de la croissance de la Chine et, d’autre part, le rythme de la hausse des taux d’intérêt de la Fed et les fluctuations Des actions américaines. Dans ce contexte, nous proposons la stratégie de configuration des « trois bas », c’est – à – dire l’exploitation de la « double longueur » (croissance stable et nouvelle croissance) avec les « trois bas » (sous – évaluation, cours des actions bas, faible position) comme ancrage, tandis que les caractéristiques actuelles du marché du jeu des stocks, les deux déduisent ou présentent l’effet Seesaw.
Comment voir l’impact potentiel du conflit russo – ukrainien
Dans le cas de l’unit é a, l’impact global est limité, soit au début d’un conflit géographique, soit par des perturbations émotionnelles périodiques, mais l’impact sera atténué lorsque la situation sera claire. Tôt le matin du 27, heure de Pékin, les États – Unis et l’Union européenne, le Royaume – Uni et le Canada ont publié une déclaration conjointe, ont annoncé la dernière sanction à la Russie, a interdit à la Russie d’utiliser le système de paiement « Global Bank Financial Telecommunication Association » (SWIFT). Étant donné que le conflit russo – ukrainien se poursuit et que la situation n’est pas encore claire, l’impact progressif de l’incident demeure une préoccupation à court terme.
Se concentrer sur la négociation des taux d’intérêt de la Fed à la mi – mars
En reprenant le cycle des quatre hausses de taux de la Fed depuis 1990, on constate que les actions américaines ont tendance à s’ajuster progressivement au début de la hausse des taux d’intérêt, mais que l’ampleur de la correction est limitée en raison de l’amélioration de l’économie américaine au début. Plus précisément, les actions américaines ont été ajustées après la première et la deuxième hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale en 1994, de même qu’en 1999, la première hausse des taux d’intérêt en 2004 a été annulée par les actions américaines et la première hausse des taux d’intérêt en 2015 a été annulée par les Actions américaines.
L’IPC des États – Unis a atteint un sommet de près de 40 ans de 7,5% par rapport à l’année précédente en janvier, et la Fed continue de faire pression pour contenir l’inflation. La réunion de la Fed sur les taux d’intérêt se tiendra à la mi – mars, mais l’impact potentiel de la première hausse des taux d’intérêt devrait rester à l’étude.
Une reprise de la croissance est attendue en avril
En ce qui concerne le deuxième trimestre, nous nous attendons à ce que les stocks de croissance rebondissent de la fin mars à avril. La raison en est que, d’un point de vue macro – économique, avril est la fenêtre d’atténuation marginale des attentes de la Fed en matière de hausse des taux d’intérêt; Deuxièmement, d’un point de vue méso – économique, les annonces successives dans les rapports trimestriels de 2022 devraient stimuler le sentiment du marché. Parmi eux, outre le rebond des stocks de piste, la nouvelle croissance se concentre sur l’électronique automobile, les matériaux semi – conducteurs et la conception de simulation, la spécialisation et la nouveauté.
Indice de risque: le taux de croissance du rendement est inférieur aux attentes; Le resserrement de la liquidité a dépassé les attentes.
