L'IPM de l'industrie manufacturière se situe dans la zone de prospérité en avril consécutif
Après avoir atteint un sommet de 51,9% en mars 2021, l'IPM de l'industrie manufacturière a chuté pendant sept mois consécutifs. Les deux mois de septembre à octobre ont été inférieurs à 50% de la période de conjoncture favorable. La reprise de novembre a été dans la période de conjoncture favorable pendant quatre mois consécutifs, mais le niveau de conjoncture favorable n'est que légèrement supérieur au point critique.
L'augmentation des prix des matières premières conduit à l'extrusion des bénéfices de l'industrie
Par rapport à janvier, le prix d'achat et le prix départ usine des principales matières premières de l'indice composite PMI ont augmenté de 3,6% et 3,2%, respectivement. Sous l'influence de la reprise de la chaîne d'approvisionnement internationale, l'offre de produits de base est légèrement inférieure à la demande depuis 2021. Récemment, sous l'influence de l'amélioration de la situation géographique internationale, l'offre insuffisante de produits de base tels que le pétrole brut, le gaz naturel, l'aluminium, les céréales et d'autres produits de base a été aggravée, ce qui a entraîné une augmentation considérable des prix des matières premières, en partie aux prix départ usine, et a exercé une pression sur les bénéfices industriels.
Une politique budgétaire active et une politique monétaire prudente devraient stimuler davantage la reprise de l'indice de prospérité de l'industrie manufacturière.
Les nouvelles commandes et les importations ont quelque peu stimulé l'indice, en hausse de 1,4 point de pourcentage par rapport à janvier. Les nouvelles commandes sont revenues à la période favorable depuis août 2021. Les importations ont augmenté plus que le mois dernier, mais elles se situent en dessous de la fourchette favorable. L'activité de production devrait être plus positive, avec un indice de 58,7%, en hausse de 1,2 point de pourcentage par rapport à janvier.
Au cours des dernières années, en raison de l'influence des vacances du Festival du printemps, l'IPM a généralement montré une tendance à la baisse en février. Le Festival du printemps de cette année est au début de février, avec une reprise précoce du travail. Pendant la période des vacances, la politique du Nouvel An local et La demande extérieure relativement forte, combinée à une politique budgétaire active et à une politique monétaire prudente, ont joué un rôle positif, couvrant la baisse saisonnière de l'indice de l'IPM.
Les autorités et le marché ont anticipé la pression sur la croissance en 2022, et la politique de croissance stable a été renforcée au cours du deuxième semestre de l'année dernière, en particulier depuis novembre. Nous pensons que la politique budgétaire active a progressivement pris de l'ampleur au cours du premier trimestre. L'environnement de crédit lâche a fourni un soutien financier stable aux investissements dans l'industrie manufacturière, et le boom de l'industrie manufacturière devrait encore s'améliorer. Il convient de noter que l'impact de la guerre russo - ukrainienne et des sanctions mondiales à l'encontre de la Russie, l'absence de conditions de baisse des prix de l'énergie à court terme, les prix actuels élevés des métaux non ferreux et ferreux et l'augmentation prévue des prix des denrées alimentaires auront une incidence sur l'indice PMI de la fabrication.
Conseils sur les risques
L'effet de la mise en oeuvre de la politique n'a pas été aussi bon que prévu, l'épidémie s'est aggravée, le risque d'endettement local s'est concentré et le risque politique et financier international s'est aggravé.
