Principaux points de vue de l’industrie:
La divulgation des prévisions de rendement pour 2021 est presque terminée. Au 12 février, 426 sociétés cotées en actions a dans les huit principales industries de consommation de Shenwan avaient publié des prévisions de rendement pour 2021, avec un taux de divulgation global de 56%. Le bénéfice net total divulgué s’élève à 21 103 milliards de RMB, avec un taux de croissance annuel de – 83%, et la différenciation des performances entre les industries est remarquable. Sur la base des prévisions de performance publiées par l’entreprise, l’article a constaté que les performances de trois industries, à savoir les appareils ménagers, les soins de beauté et la fabrication de textiles, étaient remarquables.
Principaux points d’investissement:
Du point de vue de l’industrie de niveau 1: en 2021, les entreprises de soins infirmiers et d’appareils ménagers rentables ont dominé l’ensemble de l’industrie; les performances en matière de textiles et de vêtements ont été améliorées d’une année sur l’autre, ce qui a permis de transformer les pertes en bénéfices; les aliments et les boissons ont augmenté régulièrement pendant deux ans consécutifs, mais le taux de croissance a diminué; l’industrie légère et la fabrication ont continué de réaliser des bénéfices, mais les performances ont diminué pendant deux ans consécutifs; les services sociaux ont subi des pertes pendant deux ans consécutifs Le commerce de détail est passé du profit à la perte. La performance globale des appareils ménagers est la meilleure. En 2021, la part des entreprises rentables (78%) & le taux de croissance annuel du bénéfice net attribuable à la mère (181%), le taux de croissance composé au cours des deux dernières années (91%) et le nombre d’entreprises rentables au cours du Quatrième trimestre de 2021 (68%) & le taux de croissance annuel (402%) ont été parmi les plus élevés de l’industrie, et la performance a augmenté régulièrement au cours des deux années consécutives. La performance des soins de beauté est la plus rentable. Bien que le nombre d’entreprises et l’échelle des revenus soient les plus faibles dans toutes les industries, il s’agit de l’industrie avec la plus grande proportion d’entreprises rentables (88%) en 2021. L’augmentation élevée des performances des principales entreprises avec de grands revenus Dans l’industrie a entraîné la croissance des bénéfices de l’ensemble de l’industrie. L’amélioration de la performance du textile et de l’habillement est la meilleure. Au cours des deux dernières années, le taux de croissance composé (130%) et la proportion d’entreprises à forte croissance d’une année sur l’autre (59%) ont été les premiers dans toutes les industries. En 2021, Q1 – Q3 et d’une année sur l’autre, les pertes ont été converties en bénéfices. La performance des aliments et des boissons est relativement stable, avec 73% des entreprises rentables en 2021, et la performance a augmenté d’une année sur l’autre pendant deux années consécutives, mais la performance en 2021 était de 15% d’une année sur l’autre, en baisse par rapport au taux de croissance de 20% en 2020. En 2021, le nombre d’entreprises rentables dans l’industrie légère et la fabrication s’est classé au troisième rang avec 76%, mais la performance a augmenté négativement pendant deux années consécutives, avec une performance annuelle de – 1% en 2021. Les services sociaux, l’agriculture, la sylviculture, l’élevage, la pêche et le commerce de détail ont affiché les pires résultats dans l’ensemble. En 2021, le nombre d’entreprises ayant subi une perte de rendement était de 57%, 53% et 33%, et le taux de croissance annuel des résultats était de 6%, 173% et 981%, respectivement. Parmi eux, les services sociaux ont subi une perte importante en 2020, et la perte a légèrement diminué en 2021. Le bénéfice net de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage, de la pêche et du commerce de détail est passé de positif à négatif au cours des deux dernières années
Du point de vue de la Sous – industrie secondaire: la performance de la fabrication de textiles a entraîné une reprise des textiles et des vêtements, et les pièces d’appareils ménagers ont connu une croissance de plus de 6 fois par rapport à l’année précédente. Tout d’abord, dans l’industrie des appareils ménagers, le Sous – secteur représenté par les pièces d’appareils ménagers, les appareils ménagers noirs, etc., a connu une croissance rapide dans chaque sous – secteur en 2021, et a essentiellement atteint l’objectif de rendement de transformer les pertes en bénéfices ou en croissance des bénéfices en deux ans (à l’exception des appareils ménagers blancs qui ont encore perdu de l’argent). Deuxièmement, l’industrie de la beauté et des soins infirmiers. Plus de la moitié des entreprises 2021q1 – Q3 et Q4 des trois sous – industries ont réalisé des bénéfices positifs et ont obtenu une forte stabilité des bénéfices et des pertes au cours de l’année. Les bénéfices de toutes les entreprises émettant des avis de performance pour les articles de soins infirmiers individuels sont positifs, et les bénéfices ont augmenté plus de 7 fois en 2021, se classant au premier rang dans toutes les industries de niveau 2 de Shenwan. Enfin, les vêtements textiles, dont la fabrication de textiles est la seule industrie rentable dans le cadre des vêtements textiles au cours des deux dernières années, et le taux de croissance composé des deux dernières années a doublé. L’effet de la réduction de la perte de bijoux est remarquable, 80% de la performance de l’entreprise en 2021 a augmenté de plus de 80% d’une année sur l’autre. Toutefois, dans d’autres industries de consommation de première classe dont la performance globale est inférieure à celle des autres industries de consommation de première classe, il y a encore des performances remarquables dans la croissance de la performance de certaines sous – industries, telles que la vente au détail de voyages d’affaires et la chaîne professionnelle, dans laquelle La vente au détail de voyages n’est qu’une seule entreprise China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) La chaîne spécialisée a réalisé des bénéfices dans 6 des 7 entreprises ayant fait état de ses résultats, inversant la situation de deux années consécutives de pertes en 2021 et se classant troisième (145%) dans tous les sous – secteurs avec un taux de croissance composé de deux ans, avec une tendance générale à la bonne performance.
Du point de vue des sociétés cotées: la capitalisation boursière est positive par rapport au bénéfice net de 80% des sociétés précédentes, les raisons de la forte augmentation des entreprises industrielles sont diverses. Environ 80% des entreprises qui se classent au premier rang pour la valeur marchande des appareils ménagers, des vêtements textiles et des soins de beauté peuvent réaliser des bénéfices, mais il n’y a pas de relation positive entre la valeur marchande et l’échelle des bénéfices. En ce qui concerne le type de croissance de la performance, la forte augmentation de la performance de plus de 80% des entreprises d’appareils ménagers provient de l’augmentation des bénéfices en 2021 par rapport aux bénéfices en 2020, tandis que la forte augmentation de la performance de près de 50% des entreprises de services textiles provient de l’Amélioration des pertes (réduction ou inversion) en 2021 par rapport aux pertes en 2020. Les trois sous – industries des soins de beauté ont toutes enregistré une croissance annuelle de plus de 20% en 2021 et un taux de croissance composé de plus de 20% en deux ans. L’objectif du secteur des soins de beauté médicale est relativement rare. En tant qu’actions de premier plan de la beauté médicale Imeik Technology Development Co.Ltd(300896)
Suggestions d’investissement: en 2022, avec la mise en œuvre d’une politique de croissance stable et l’affaiblissement de l’impact marginal de l’épidémie, la consommation devrait entrer dans la voie de la reprise, et il est suggéré de prêter attention aux possibilités industrielles suivantes: ① aliments et boissons: la capacité de transférer les coûts de L’augmentation des prix des produits de première nécessité est forte, et les nouvelles d’augmentation des prix de l’alcool haut de gamme et de l’alcool bas de gamme sont progressivement mises en œuvre, et l’évaluation future de la consommation sur puce bleue devrait être L’industrie de l’alcool secondaire haut de gamme, des condiments, des collations décontractées et des produits halogénés est un chef de file. Période post érieure à l’immobilier: dans le cadre de la politique de croissance stable, la construction d’immobilisations et l’immobilier devraient prendre de l’ampleur. Il est recommandé de prêter attention aux appareils ménagers et aux chefs de file du secteur de l’habitation dans le cycle post érieur à l’immobilier. Tourisme: sur la base de notre prévision selon laquelle l’impact de l’épidémie s’affaiblira progressivement, les industries liées les plus touchées par l’épidémie devraient être réparées, et il est suggéré de prêter attention aux principaux chefs de file de l’exonération fiscale, des attractions touristiques et de l’industrie touristique. Élevage porcin: l’industrie de l’élevage porcin pourrait connaître un renversement de cycle au cours du deuxième semestre de l’année, de sorte qu’il est suggéré de se concentrer sur le chef de file de l’industrie de l’élevage porcin. Beauté du maquillage et des bijoux: À l’ère de la valeur faciale, le marché de la beauté du maquillage et des bijoux est vaste et le paysage élevé est continu. Il est recommandé de prêter attention au Chef de file de la beauté du maquillage et des bijoux.
Facteurs de risque: risque récurrent d’éclosion, risque que la force de la politique ne soit pas aussi forte que prévu, risque réglementaire de la politique, risque que la reprise de la consommation ne soit pas aussi forte que prévu.
