Principaux points d’investissement:
À l’heure actuelle, le ton de la politique de « croissance stable » n’a pas changé. Sous trois pressions, au cours des deux sessions, la direction ou autour de la « croissance stable » a déployé davantage de domaines connexes. À en juger par le déploiement des travaux économiques de cette année dans les rapports de travail des gouvernements locaux, la « nouvelle infrastructure » est fréquemment mentionnée. Par rapport à la construction traditionnelle d’immobilisations, la « nouvelle construction d’immobilisations » présente les caractéristiques d’un grand nombre de domaines, d’une large couverture et d’un fort effet de stimulation économique, qui constituent un soutien important à l’expansion d’investissements efficaces. Du point de vue de l’efficacité marginale, l’ajout d’intrants à la « nouvelle construction d’immobilisations » peut non seulement se prémunir contre la baisse de l’économie, mais aussi surmonter les lacunes de la construction traditionnelle d’immobilisations qui n’est pas très dynamique et fournir une base solide pour la croissance
En ce qui concerne le Centre numérique, le 17, la Commission nationale de développement et de réforme et d’autres départements ont lancé conjointement le projet de « Calcul de l’Est et de l’Ouest ». La chaîne industrielle du Centre de données est longue, l’échelle d’investissement est grande et l’effet d’entraînement est fort. Selon les informations de la Commission nationale de développement et de réforme, l’investissement annuel peut être de 400 milliards de RMB, ce qui signifie qu’il y a de grandes possibilités de marché. Nous pensons que le Système UPS et le système de réfrigération dans le cadre du contrôle strict de la politique pue sont les deux domaines de subdivision les plus importants dans le contexte du « double carbone ». En ce qui concerne l’espace de marché, l’échelle industrielle du Système UPS atteindra 21,6 milliards de RMB en 2026, avec un taux de croissance annuel composé de 13%; Systèmes de réfrigération d’ici 2025, le marché mondial du refroidissement des centres de données atteindra 20,7 milliards de dollars américains, avec un tcac de 13,5% au cours de cette période.
En ce qui concerne la 5G, on s’attend à ce que la construction de la station de base de la 5G en 2022 soit la même que l’an dernier et que les dépenses en capital des opérateurs demeurent relativement stables. Compte tenu de la période de pointe des investissements dans la 5G en 2020 – 2022, les dépenses en capital des opérateurs devraient progressivement entrer dans une phase de ralentissement. En ce qui concerne le cycle des dépenses en capital des trois principaux opérateurs, après que les dépenses en capital ont atteint un sommet en 2009 et 2015, le projet de station de base entre dans la période de récupération du projet et le taux de croissance du bénéfice net des opérateurs s’améliorera évidemment. Par conséquent, sur la base du jugement actuel selon lequel « les dépenses en capital des opérateurs entreront progressivement dans la phase de déclin », l’évaluation du secteur des télécommunications superposées est relativement bon marché, il existe une certaine marge de sécurité et le rapport qualité – prix du secteur est évident.
Dans le cadre de l’objectif « double carbone», le développement de l’énergie à base d’hydrogène, en tant que variété la plus propre de toutes les sources d’énergie actuelles, est fortement soutenu par les politiques. En ce qui concerne les infrastructures de soutien, l’énergie à base d’hydrogène dépend davantage des infrastructures telles que les pipelines de transport d’hydrogène et les stations d’hydrogénation que d’autres sources d’énergie, de sorte qu’elle devrait être encouragée au niveau politique, dans le cadre de la tâche de « croissance stable». On s’attend également à ce qu’il devienne l’un des principaux points de départ de la nouvelle infrastructure. En ce qui concerne les stations d’hydrotraitement, la construction des stations d’hydrotraitement en Chine sera accélérée au cours de la période couverte par le quatorzième plan quinquennal et l’échelle du marché devrait atteindre 10 milliards de RMB; En ce qui concerne le stockage et le transport de l’hydrogène, conformément à la tendance au développement de l’industrie chinoise du transport de l’hydrogène, à l’avenir, l’hydrogène liquide et l’hydrogène par Pipeline assumeront la tâche de transport de l’énergie de l’hydrogène à longue distance. Les investisseurs peuvent suivre le développement technologique de L’industrie et participer en temps opportun aux possibilités d’investissement dans des domaines connexes.
Conseils sur les risques: la politique n’a pas progressé comme prévu.
