Principaux points d’investissement:
Depuis le festival de printemps, la situation épidémique en Chine n’a cessé de se propager. Avec une plus grande capacité de transmission d’Omicron, la politique de prévention dynamique de la Chine ne changera pas. Compte tenu de l’exigence d’une planification globale de la prévention et du contrôle des épidémies et du développement économique et social, une tâche plus lourde de prévention et de contrôle des épidémies signifie que chaque région rencontrera plus de difficultés dans la construction économique, de sorte qu’elle a besoin de la poursuite d’une politique de croissance stable.
En ce qui concerne les politiques, les données de janvier sur le financement social et de février sur l’IPM montrent que le « crédit large » est apparu à titre préliminaire, mais que la tendance actuelle à la reprise de la demande n’est pas stable, en particulier face à l’inertie inhérente au niveau de base élevé au deuxième trimestre de 2021, à l’environnement extérieur complexe et changeant actuel, à la propagation de l’épidémie en Chine et à la tendance à la baisse de l’immobilier, La réglementation des politiques devrait encore accorder plus d’attention et de soins à la demande. À l’avenir, la nécessité d’une nouvelle réduction de l’effet de levier sera évidemment réduite dans le contexte de la prévention et de la résolution des risques financiers, ce qui créera un environnement macro économique favorable à la promotion d’un large crédit pour répondre à la demande. Toutefois, la réglementation monétaire de type « irrigation par inondation » n’est toujours pas souhaitable, de sorte que des politiques de soutien ciblées doivent être adoptées, c’est – à – dire que la protection lâche de la monnaie et du crédit restera dominée par des instruments structurels.
En ce qui concerne le marché des actions a, la force motrice de la politique de croissance stable, tout en apportant un large crédit, favorisera également la reprise de la vitalité des entreprises. La liquidité des actions a est également confrontée à un processus d’adoucissement dans le contexte de bonnes attentes. En outre, on s’attend à ce que les deux parties poursuivent des mesures plus positives de « croissance stable », ce qui contribuera davantage à la poursuite du rallye de mars. Tout en restant optimistes sur le marché, nous devrions être plus prudents. Les risques externes actuels, y compris le conflit russo – ukrainien et l’augmentation des taux d’intérêt de la Réserve fédérale américaine, n’ont pas encore été complètement éliminés. Ces facteurs d’incertitude externe peuvent encore influer sur le processus de développement du marché.
En ce qui concerne l’allocation de l’industrie, le ton de la politique de « croissance stable » n’a pas changé à ce stade. Sous trois pressions, au cours des deux sessions, la direction ou autour de la « croissance stable » a déployé de nouveaux secteurs d’infrastructure. L’accent peut être mis sur (1) Le Système UPS et le champ de subdivision de la réfrigération qui répondent à l’objectif de « double carbone» dans le cadre du projet de « calcul est – Ouest»; Les dépenses en capital de l’exploitant entreront progressivement dans la phase de retrait, et l’exploitant 5G peut prêter attention au projet de station de base entrant dans la période de récupération, et le niveau de profit devrait s’améliorer; (3) l’hydrogène, qui est actuellement la variété la plus propre de toutes les sources d’énergie, est fortement soutenu par les politiques. Ses installations de soutien (gazoduc de transport d’hydrogène et station d’hydrotraitement) devraient également devenir l’un des principaux points de départ de la nouvelle infrastructure.
Conseils sur les risques: les conflits locaux à l’étranger fermentent plus que prévu, la liquidité à l’étranger se resserre plus que prévu et la politique de croissance stable ne progresse pas aussi rapidement que prévu.
