La dette spéciale est concentrée dans le domaine des infrastructures. À l'heure actuelle, les obligations spéciales des administrations locales chinoises sont principalement investies dans quatre domaines: l'infrastructure des transports, l'infrastructure municipale et industrielle des parcs, les projets de sécurité d'occupation et les entreprises sociales, dont la proportion totale est d'environ 80%, et près de la moitié des fonds collectés par les obligations spéciales sont investis dans deux domaines: les installations de transport et l'infrastructure municipale des parcs industriels.
La dette spéciale « approuvée à l'avance » a été émise à 60% et les investissements dans la construction d'immobilisations ont été modérément avancés. En février 2022, 393,14 milliards de RMB d’obligations spéciales des administrations locales ont été ajoutés et 877,52 milliards de RMB ont été émis de janvier à février, soit 60,1% de 1,46 billion de RMB « approuvés à l’avance».
L'infrastructure traditionnelle et la nouvelle infrastructure ont été mises en commun, l'infrastructure des transports et le parc industriel municipal demeurent les principaux investissements. Les infrastructures de transport et les parcs industriels municipaux représentaient 44,6% des obligations spéciales nouvellement émises en janvier - février. D'une part, nous continuerons de promouvoir la construction d'infrastructures traditionnelles telles que les transports, l'énergie, la conservation de l'eau, l'agriculture, la protection de l'environnement et la logistique, d'autre part, nous intensifierons la construction de nouvelles infrastructures telles que le 5G, le Centre de données et l'Internet industriel afin de promouvoir la transformation numérique des infrastructures traditionnelles.
L'accélération du renforcement des faiblesses et de l'amélioration de la qualité des industries émergentes, des services publics et de l'urbanisation de type nouveau contribuera également à renforcer la dynamique endogène de l'économie. Par rapport à la fin de 2021, la part de la dette spéciale dans l'énergie et la logistique de la chaîne du froid urbain et rural (+ 8,8%), l'agriculture, la foresterie et la conservation de l'eau (+ 0,6%) et les entreprises sociales (+ 0,25%) a augmenté en janvier - Février 2022. Pour accroître les investissements efficaces, il est nécessaire d'accélérer le renforcement des faiblesses et l'amélioration de la qualité dans des domaines tels que l'urbanisation de type nouveau, les services publics et les infrastructures, d'accorder une attention particulière à la reconstruction et à la construction de pipelines urbains, de promouvoir globalement la gestion des inondations urbaines, de renforcer la construction dans le domaine des moyens de subsistance de la population et de stimuler constamment la demande d'investissement.
L'investissement dans la construction d'immobilisations a amélioré la situation actuelle et les perspectives de développement des entreprises de construction. L'IPM du secteur de la construction était de 57,6% en février 2022, contre 55,4% auparavant. L'IPM de l'industrie du génie civil et de la construction est de 58,6%, avec une forte augmentation de 8,9 points de pourcentage par rapport à l'année précédente, ce qui est supérieur à la valeur moyenne de 2018 - 2021 (à l'exclusion de 2020). L'IPM de l'industrie du génie civil et de la construction est beaucoup plus élevé dans les commandes manuelles que dans la même période des années précédentes, ce qui indique que l'investissement dans la construction d'immobilisations est réalisé progressivement, ce qui devrait jouer un rôle efficace dans la promotion de l'économie.
2022 la capacité financière ne devrait plus être limitée par la réserve de projets. En plus d'effectuer des investissements dans les infrastructures à l'avance, 102 grands projets de construction prévus dans le plan quinquennal devraient être accélérés. Le 18 février, la Commission nationale du développement et de la réforme et d'autres départements ont publié des politiques visant à promouvoir une croissance stable de l'économie industrielle afin d'orienter et de promouvoir les efforts locaux visant à renforcer la garantie des éléments essentiels des grands projets. Depuis le deuxième semestre de l'année dernière, il devrait y avoir une certaine réserve de projets. En outre, au début de l'année, le Département de la supervision a publié un avis demandant aux autorités locales de présenter un lot de projets d'obligations spéciales supplémentaires. Une réserve de projets suffisante peut promouvoir la formation de la charge de travail physique dès que possible, afin que le financement puisse jouer un rôle efficace dans la promotion de l'économie au premier trimestre et au premier semestre.
Conseils sur les risques: l'émission d'obligations spéciales n'a pas répondu aux attentes; Erreur statistique des données sur les obligations spéciales; Mauvaise compréhension de la politique budgétaire.
