Principales conclusions
En janvier - février, les exportations chinoises en dollars américains ont augmenté de 16,3% par rapport à l'année précédente, contre 20,9%. Les importations en dollars américains ont augmenté de 15,5% d'une année sur l'autre, contre 19,5% auparavant. La balance commerciale s'élevait à 115,95 milliards de dollars, contre 94,46 milliards de dollars auparavant.
La demande extérieure est généralement stable et la ténacité des exportations reste forte. En dollars des États - Unis, le taux de croissance des exportations chinoises de janvier à février a diminué de 4,6 points de pourcentage par rapport à la valeur précédente. Bien que le taux de croissance ait diminué, il est resté élevé dans l'ensemble, ce qui indique que la demande extérieure est restée stable. Du point de vue de la répartition du volume et du prix des principaux produits de base, la contribution du facteur prix à la croissance des exportations en janvier - février a continué d'augmenter. L'indice mondial de l'industrie manufacturière de JPMorgan Chase a enregistré 53,6% en février, se situant toujours dans une fourchette favorable, et a augmenté de 0,4 point de pourcentage par rapport à janvier, ce qui indique que l'industrie manufacturière mondiale continue de maintenir une reprise modérée, ce qui constitue un certain soutien aux exportations chinoises.
La croissance des produits électromécaniques et de haute technologie a diminué. En dollars des États - Unis, de janvier à février Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) En ce qui concerne les catégories spécifiques, les taux de croissance des téléphones portables (+ 1,2%), des appareils ménagers (- 3,6%), des pièces automobiles (+ 5,2%), des navires (- 1,8%), des instruments et appareils médicaux (+ 6,0%), des équipements automatiques de traitement de L'information et de leurs composants (+ 9,7%) ont nettement diminué par rapport à décembre; Les engrais (+ 26,6%), les équipements audio et vidéo et leurs parties (- 7,5%), les voitures (+ 103,6%) et les panneaux d'affichage à cristaux liquides (+ 31,4%) ont fortement augmenté.
La croissance des exportations vers l'ANASE s'est redressée et l'Europe, les États - Unis et le Japon ont reculé. Par pays, à l'exception de la croissance des exportations vers l'ANASE, qui est passée de 12% à la fin de l'année dernière à 13,3%, la croissance des exportations vers les États - Unis (13,7%), l'Union européenne (24,0%) et le Japon (7,4%) a diminué à des degrés divers. Les raisons de la reprise de la croissance des exportations de l'ANASE peuvent être liées, d'une part, à la promotion des échanges commerciaux entre la Chine et l'ANASE après l'atterrissage du rcep; D'autre part, elle est également liée à l'amélioration de la demande après l'affaiblissement de l'épidémie en Asie du Sud - Est. En outre, les exportations chinoises vers les États - Unis et l'Union européenne sont restées à un niveau élevé, en partie en raison de l'assouplissement des politiques de prévention des épidémies en Europe et aux États - Unis, de l'affaiblissement de l'impact de l'épidémie et du maintien de l'expansion de la demande.
Les exportations à court terme resteront résilientes. À l'avenir, nous pensons que les exportations resteront élevées à court terme et qu'elles baisseront probablement d'un trimestre à l'autre. La demande extérieure à court terme reste forte. Depuis février, le débit de conteneurs des huit principaux ports pivots a atteint un niveau record, principalement en raison de la demande du commerce extérieur. L'indice des nouvelles commandes à l'exportation de PMI a également rebondi pendant deux mois consécutifs, enregistrant 49% en février, son plus haut niveau depuis avril. Les prix à l'exportation restent élevés à court terme. L'indice des conteneurs d'exportation de la Chine (iccf) a continué d'augmenter, restant à des niveaux historiquement élevés, et le niveau des prix pourrait soutenir les exportations pendant un certain temps. Il reste à voir si les problèmes de la chaîne d'approvisionnement mondiale peuvent être améliorés en permanence. L'indice des livraisons des fournisseurs de PMI de fabrication aux États - Unis a de nouveau augmenté en février, après avoir chuté pendant trois mois consécutifs. Si les problèmes de la chaîne d'approvisionnement à l'étranger ne s'améliorent pas de façon durable, la croissance des exportations chinoises continuera de soutenir.
Indice de risque: l'épidémie mondiale s'est aggravée plus que prévu; L'économie mondiale a chuté plus que prévu; Les changements de politique en Chine ont dépassé les attentes.
