Liquidité: en février, l’indice de financement des PME de BCI s’est redressé pour atteindre un nouveau sommet en un an pendant trois mois consécutifs. La valeur de l’indice de l’environnement financier de BCI en février 2022 était de 51,44, soit + 6,57% par rapport au mois précédent. La probabilité élevée d’un pic de phase s’est produite à la fin de septembre 2020 (54,02). Selon l’expérience historique, il est défavorable à l’indice GEM à moyen et à long terme; Il existe une forte corrélation positive entre la différence de croissance M1 et m2 et l’indice de Shanghai: la différence de croissance M1 et m2 était de – 11,7 points de pourcentage en janvier 2022 et de – 6,20 points de pourcentage en glissement annuel.
Infrastructure et chaîne immobilière: l’indice PMI des nouvelles commandes d’acier est revenu à 43,2% en février. Variation des prix cette semaine: fil + 3,58%, indice des prix du ciment + 1,24%, caoutchouc – 1,49%, coke + 6,67%, charbon à coke + 0,00%, minerai de fer + 13,95%; Cette semaine, le taux d’utilisation de la capacité du Haut fourneau, du ciment, de l’asphalte de pétrole et du taux d’exploitation des pneus en acier dans tout le pays est respectivement de + 3,88 PCT, + 2,23 PCT, + 2,80 PCT, + 4,70 PCT.
Chaîne d’achèvement de la propriété: le prix du verre plat et les bénéfices ont diminué par rapport à l’année précédente. Le rapport prix / cycle de la poudre de titane et du verre de cette semaine est respectivement de + 0,00%, – 3,16%; Le bénéfice de la poudre blanche de titane cette semaine est de 3278 yuan / tonne, rapport d’anneau + 5,52%, le bénéfice brut du verre plat est de 489 yuan / tonne, rapport d’anneau – 17,40%; Le prix du PVC est de 9 291,00 yuan / tonne, soit + 2,61% par rapport à l’anneau.
Chaîne de produits industriels: pour la première fois en six mois, l’indice des nouvelles commandes de l’IPM s’est redressé à 50,7%. Les principales performances des prix des produits de base de cette semaine: laminage à froid, cuivre et aluminium + 1,98%, + 2,59%, + 2,76% par rapport à l’année précédente, avec des variations correspondantes des marges brutes de – 24,40%, + 4,48%, + 5,26%; L’indice national des nouvelles commandes de PMI est revenu à 50,70% en février.
Variétés divisées: le prix du nickel a atteint un nouveau niveau depuis 2012, et le bénéfice du prix des électrodes de graphite a augmenté de façon significative. ÉLECTRODE en graphite: la puissance ultra – élevée est de 25 000 yuan / tonne, le rapport anneau + 4,17%, le bénéfice brut global est de 4 037,5 yuan / tonne, le rapport anneau + 35,18%; Nickel: le prix de cette semaine est de 190700 yuan / tonne, en hausse de 6,48% par rapport à la semaine dernière; Acier inoxydable: le prix de cette semaine est de 20 000 yuan / tonne, rapport anneau – 0,99%; Anode précuite: le prix de cette semaine est de 5 950 yuan / tonne, rapport anneau + 13,33%, et le bénéfice est de – 513 yuan / tonne; Le prix de l’aluminium électrolytique est de 23 450 yuan / tonne, le rapport d’anneau est de + 2,76%, le bénéfice calculé est de 5 448,0 yuan / tonne (hors taxe), le rapport d’anneau est de + 5,26%; Le bénéfice brut de l’alumine est de 712,5 yuan / tonne, rapport anneau + 13,01%; Charbon électrique: le prix de cette semaine est de 940 yuan / tonne, rapport d’anneau + 0,00%.
Relation de comparaison des prix: la différence de prix entre le laminage à chaud et le filetage a augmenté à 270 yuan / tonne. Le rapport de prix entre le fil et le minerai de fer est de 5,02 cette semaine; La différence de prix entre les bobines chaudes et l’acier fileté ce vendredi est de 270 yuan / tonne; La différence de prix entre l’acier laminé à froid et l’acier fileté à Shanghai est de 750 yuan / tonne ce vendredi et de – 60 yuan / tonne par rapport à l’anneau; Le rapport de prix du nickel électrolytique laminé à chaud en acier inoxydable est de 0,11; La différence de prix entre le fil machine (principalement utilisé dans l’immobilier) et l’acier fileté (principalement utilisé dans la construction d’immobilisations) a atteint 190 yuan / tonne ce vendredi, soit – 5,00% par rapport à la semaine dernière; La différence de prix de l’acier fileté entre le Xinjiang et Shanghai est de 100 yuan / tonne ce vendredi.
Chaîne d’exportation: les nouvelles commandes mondiales de PMI en février ont augmenté de + 1,3 point de pourcentage par rapport à l’année précédente. (1) L’indice des taux de fret des conteneurs d’exportation de la Chine, l’indice composite de la ccfi, s’est établi cette semaine à 3 388,59 points, soit – 1,08% en glissement annuel; (2) en février 2022, la valeur des nouvelles commandes mondiales de PMI était de 53,50%, soit + 1,30 point de pourcentage par rapport à l’année précédente.
Score d’évaluation: Shanghai et Shenzhen 300 Index – 1,68% cette semaine, la plaque périodique a été la première extraction de charbon (+ 11,19%), l’acier, les métaux industriels pb par rapport à Shanghai et Shenzhen pb ratio score (depuis 2013) est respectivement de 59,18%, 97,48%; Le rapport entre la plaque d’acier pb et les marchés de Shanghai et de Shenzhen pb est actuellement de 0,71, le plus élevé depuis 2012 étant de 0,90 (atteint en août 2017).
Suggestions d’investissement: selon le rapport publié le 4 mars, la probabilité d’une augmentation de la production de pressage de l’acier et la réapparition d’opportunités de type bêta dans l’industrie, de nombreux dirigeants de l’Association de l’industrie sidérurgique ont pris position successivement depuis le milieu et la fin de février, et les attentes en matière de réduction de la production de l’industrie ont augmenté. Il est suggéré de prêter attention à Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) , Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) , Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) Récemment, les prix et les bénéfices de l’aluminium électrolytique ont augmenté de façon constante pour atteindre le niveau le plus élevé de l’année dernière. Il est recommandé de se concentrer sur les sujets suivants: Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807)
Indice de risque: risque de défaillance de la corrélation fondée sur des données historiques; Les risques liés à la réglementation gouvernementale des prix des produits de base; Risque de mauvaise gestion de l’entreprise.
