Lire la suite: derrière la rupture se trouve le processus de reconstruction de la cognition du risque. La logique de distribution du marché passe de la sélection du jeu à la recherche. La cognition et le coût de friction font que certains investisseurs de revenu absolu ont tendance à baisser. Les résultats de la prise de décision de groupe sont plus axés sur le marché, et le choix de la base a besoin de nouvelles variables de substitution.
Le revenu sans risque est devenu une chose du passé, et la cognition dynamique de la population a pris du retard par rapport au revenu. Examiner les changements au cours des deux trimestres précédant et suivant l’entrée en vigueur de la nouvelle règle de l’enquête. En ce qui concerne le nombre de participants, la distribution à gauche du compte avant la nouvelle règle, c’est – à – dire Q3, a été grandement « corrigée ». À l’origine, la stratégie de participation sans risque est confrontée à la rupture de nouvelles actions, les investisseurs deviennent prudents, reconsidérent leur marge de sécurité et font des cotations.
Les rendements élevés deviennent rares et le choix des variables de substitution devient la clé. Après la convergence attendue, la capacité de recherche remplace le taux de présélection pour devenir une nouvelle logique d’allocation. La répartition des revenus est revenue à la normale et les rendements élevés sont devenus plus rares après les dividendes. Sur la base de la nouvelle variable d’agent, nous avons sélectionné un nouveau Fonds de haute qualité « revenu fixe + ». Après l’enquête sur les nouvelles règles, la valeur de référence du taux de présélection a considérablement diminué et la capacité historique d’obtenir de nouveaux revenus et d’éviter les actions brisées est devenue une nouvelle variable d’agence. Dans le passé, nous avons pris le taux de présélection comme variable d’agence pour la capacité de créer de nouveaux fonds, ignorant l’influence du volume et du prix, c’est – à – dire l’échelle de financement des actions individuelles, le taux de réussite et l’augmentation des nouvelles actions. Sur cette base, nous avons mis à jour la base de données du point de vue du montant alloué, et nous avons mis en place la base de données de fractionnement des nouveaux revenus de la Banque de connaissances de la stratégie debang avec une granularité plus fine. Sur la base de ce qui précède, nous sélectionnons les fonds à revenu fixe +, qui ont une forte capacité de création de nouveaux fonds. Sélection couche par couche, produits de fonds de haute qualité à revenu fixe +. La capacité de contrôle des risques des fonds à revenu fixe + est au cœur de ces fonds et les exigences en matière de rentabilité sont relativement faibles. Enfin, nous construisons un cadre général pour l’analyse et le dépistage des nouveaux produits de fonds, combinant le modèle t – M et le rapport sodino, en tenant compte de la capacité globale des produits de fonds à obtenir des rendements excédentaires et à contrôler les risques en cas de retrait à partir de multiples indicateurs dimensionnels. En combinaison avec les détails de l’enquête préliminaire et de la cotation de toutes les nouvelles actions hors réseau et les données attribuées jusqu’au 2 mars 2022, nous résumons le rendement mensuel de la création de nouveaux fonds et nous combinons le classement des produits de fonds à revenu fixe + parmi tous les produits de fonds à revenu fixe + couverts par le système d’analyse en fonction de plusieurs indicateurs de la capacité de création de nouveaux fonds, de la capacité de rendement global et de la capacité de contrôle des risques. Noter les performances des produits du Fonds en termes de nouveaux excédents et de revenus stables. Enfin, nous avons sélectionné les 20 meilleurs produits de fonds à revenu fixe +.
Qu’est – ce qu’il a acheté avec le nouveau fonds? D’après l’analyse des rapports trimestriels du Fonds. Après examen préalable, nous avons sélectionné 460 « nouveaux fonds » admissibles parmi les 3 855 fonds communs de placement attribués au cours du quatrième trimestre de 2021. Analyse des rapports trimestriels du quatrième trimestre: les positions d’actions des nouveaux fonds ont atteint leur niveau le plus bas au cours des deux dernières années, ce qui a entraîné une grande différence dans la répartition des actions et des obligations. Dans l’ensemble, la valeur marchande des actions a a diminué, la proportion est restée stable et la valeur marchande du Conseil principal a considérablement diminué. Les positions de consommation ont diminué pour quatre trimestres consécutifs et ont continué d’augmenter les positions de fabrication à mi – parcours. Poursuivre la fabrication en milieu de parcours avec une pente raide. La proportion d’équipements électriques a diminué de 11,44%. La proportion de positions de consommation en aval a diminué et les aliments et les boissons ont repris. La construction de logements financiers reste la base de la création de nouveaux fonds, les positions bancaires se stabilisent et les positions non bancaires s’accroissent. Le ratio de position des services de soutien a diminué. Valeur absolue et valeur relative de l’industrie: en valeur absolue et en valeur absolue, le matériel électrique, l’électronique, les aliments et boissons et les banques représentent respectivement 11,44%, 8,01%, 14,77% et 11,55% de la valeur boursière des nouveaux fonds dans l’industrie primaire, et l’électronique remplace les organismes médicaux dans Les quatre premiers; En termes relatifs, par rapport aux fonds du marché, les nouveaux fonds ont largement dépassé les banques, avec un ratio de 7,23%, les appareils ménagers (2,32%) et les services publics (2,78%). Matériel électrique à faible distribution (- 5,57%), électronique (- 4,07%), médecine biologique (- 4,95%). Les 50 premières participations dans des positions lourdes: Maotai, China Merchants et Ningde se classent parmi les trois premières, tandis que la concentration globale des 50 premières participations dans des positions lourdes augmente.
Conseils de risque: la liquidité s’est considérablement resserrée, le rythme de l’introduction en bourse n’a pas été aussi rapide que prévu, le système d’offre a changé et le risque de rupture des nouvelles actions.
