Aliments et boissons
Au cours de la période, le secteur des aliments et des boissons a chuté de 1,49%, la transformation des aliments ayant augmenté de 3,57%, l’alcool de 2,57% et les aliments de loisir de 1,56%. Le secteur de la transformation des aliments, qui comprend les sociétés cotées sur les marchés émergents et représente une partie de l’industrie à forte croissance, a augmenté comme prévu. Au cours de la période en cours, la volatilité des marchés financiers périphériques s’est intensifiée en raison de la forte augmentation des risques géopolitiques. Le secteur de l’alcool a accumulé de grandes quantités d’argent et a subi plus de ventes en période de choc. Indice de risque: augmentation des coûts de fabrication; La consommation des résidents est faible.
Ordinateur
À l’heure actuelle, le concept de capital – actions lié à la monnaie numérique a connu une forte hausse au cours de la semaine, sous l’effet des nouvelles selon lesquelles la Russie a été empêchée d’utiliser SWIFT. Dans le contexte de la guerre en Ukraine, nous pensons que les besoins de l’industrie en matière de cybersécurité, de monnaie numérique et d’innovation en matière de sécurité nationale seront encore renforcés. Compte tenu de la nature à long terme de la confrontation entre la Chine et les États – Unis, dans le contexte où les entreprises européennes et américaines abandonnent la neutralité et résistent à la sector – forme russe, la mondialisation deviendra un risque important pour la sécurité nationale dans le modèle mondial actuel. Dans le même temps, au cours des deux prochaines réunions, qui débuteront le 5, on s’attend à ce que davantage de réflexions et d’orientations sur le développement de l’économie numérique soient dégagées et qu’une attention positive soit accordée.
Indice de risque: incertitude de la situation internationale; Les entreprises en amont réduisent leurs dépenses sous l’inflation; Libération des risques liés à la dette locale; L’impact de l’épidémie a dépassé les attentes.
L’indice bancaire (CITIC) est resté stable au cours de la période en cours. Dans le segment, l’indice des banques d’État a augmenté de 1,71%, l’indice des banques par actions a chuté de 1,6% et l’indice des banques régionales a augmenté de 2,22%. L’indice des assurances a chuté de 5,11% et l’indice de l’immobilier de 3,32%. L’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 1,68% au cours de la même période. Par rapport aux macro – perturbations, nous accordons plus d’attention à l’amélioration des « compétences internes » de l’industrie. L’auteur estime que le niveau d’évaluation extrêmement faible du secteur bancaire reflète pleinement les attentes pessimistes du marché en matière d’exposition au risque de crédit et de ralentissement macroéconomique dans l’industrie immobilière, et que, compte tenu de la bonne croissance des performances des banques et de l’amélioration continue de la qualité des actifs, il estime que Le secteur bancaire actuel a une valeur d’allocation plus élevée et maintient la cote d’investissement de l’industrie « plus forte que le marché ». Il est suggéré de mettre l’accent sur les banques d’État et les banques par actions, ainsi que sur les banques commerciales urbaines et les banques agricoles dans les régions économiquement développées. Indice de risque: la qualité des actifs s’est considérablement détériorée, ce qui entraîne un risque systémique.
Médias
Examen du marché: le secteur des médias a chuté de 0,37% au cours de la période en cours (28 février – 4 mars), tandis que l’indice de Shanghai, l’indice Shanghai – Shenzhen 300 et l’indice GEM étaient respectivement de – 0,11%, – 1,68%, – 3,75% au cours de la même période. Le secteur des médias s’est classé 18e parmi les industries de niveau 1 de CS en hausse et en baisse hebdomadaires, se classant 9 de plus que la période précédente.
Point de vue de l’investissement: la tendance du secteur des médias au cours de cette période est relativement stable, ce qui est nettement meilleur que la période précédente, et l’influence des conflits politiques internationaux sur le secteur tend à se stabiliser. À l’approche des deux sessions, on s’attend à ce qu’il y ait davantage de propositions dans les domaines de l’économie numérique, du métacosme, du développement culturel, de la protection de la propriété intellectuelle, etc., et il est suggéré d’accorder une attention particulière aux propositions relatives aux médias culturels, à l’Internet, à l’économie numérique et à d’autres domaines connexes des deux sessions dans un avenir proche.
Conseils sur les risques: risque d’instabilité politique internationale; La récurrence des épidémies et le risque de variation virale; Une politique réglementaire plus stricte que prévu; Une concurrence accrue sur le marché; Risque de dépréciation de l’achalandage; La qualité du contenu des produits est inférieure aux attentes; Les caractéristiques du système des projets ont entraîné des résultats instables.
Mécanique
Le segment des machines CS a chuté de 2,44% au cours de la période, perdant 0,76 PCT à Shanghai et Shenzhen 300 (- 1,68%), se classant 25e dans 30 industries de niveau 1 CS. Continuer à se concentrer sur la croissance technologique des circuits principaux, à court terme, voir les nouveaux équipements énergétiques principaux, les circuits d’équipements à semi – conducteurs entièrement ajustés, il y a des signes de rebond excessif, il est recommandé de participer activement à la croissance des circuits principaux pour rebondir. À moyen et à long terme, une attention soutenue a été accordée à la plaque de piste de croissance principale représentée par de nouveaux équipements photovoltaïques d’énergie éolienne, des équipements au lithium et des petites et moyennes entreprises géantes spécialisées. La politique a mis l’accent sur la stabilisation de la croissance à de nombreuses reprises, la hausse continue des prix du pétrole à des niveaux élevés et l’amélioration de l’équipement pétrolier et gazier.
Indice de risque: ralentissement macroéconomique; Les prix des matières premières continuent d’augmenter sensiblement; Des changements importants ont été apportés à la nouvelle politique énergétique.
Agriculture, sylviculture, élevage et pêche
Au cours de cette période, l’industrie de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche (CITIC) a augmenté de 3,28%; L’indice Shanghai – Shenzhen 300 a chuté de 1,68%, l’industrie de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche ayant dépassé l’indice de référence de 4,96 points de pourcentage. Du point de vue de l’agriculture, de la sylviculture, de l’élevage et de la pêche, le secteur de la protection dynamique a connu la plus forte hausse cette semaine, avec une hausse de 6,28%; Le secteur de la transformation des produits aquatiques a enregistré la plus forte baisse, soit 3,46%. Attention recommandée: segment des aliments pour animaux de compagnie dans les circuits à forte croissance et segment de l’industrie des semences avec des attentes politiques.
Indice de risque: risque de fluctuation importante des prix du bétail et de la volaille et des matières premières; Le risque que les politiques relatives à l’industrie des semences ne progressent pas comme prévu; Risque d’une aggravation de la peste porcine africaine entraînant une production porcine inférieure aux prévisions.
Industrie chimique
L’indice de l’industrie chimique de base de CITIC a chuté de 3,21% au cours de la période en cours, perdant 3,10 points de pourcentage par rapport à l’indice de Shanghai et 1,53 point de pourcentage par rapport à l’indice de Shanghai – Shenzhen 300, se classant 27e parmi 30 industries de premier niveau de CITIC. Dans le Sous – secteur tertiaire de CITIC, 10 ont augmenté et 23 ont chuté, les plaques de viscose, de sel inorganique et de soude étant les plus performantes. Il est recommandé d’accorder une attention particulière aux secteurs de l’extraction du pétrole et du gaz, de l’industrie chimique du charbon, des plastiques modifiés et des engrais.
Conseils sur les risques: les prix des matières premières fluctuent considérablement, les prix des produits baissent considérablement et les politiques de protection de l’environnement sont moins strictes que prévu.
Titres
L’indice des sociétés de valeurs mobilières de la période en cours a atteint un nouveau creux d’ajustement au cours de la ronde en cours le 5 de la semaine, après avoir subi des chocs faibles et faibles. La performance globale a été plus faible que prévu, mais la baisse a été nettement plus faible que prévu. Dans un court laps de temps, le secteur des sociétés de valeurs mobilières devrait afficher un marché de la restauration, mais dans l’ensemble, il maintiendra la tendance à la consolidation des chocs faibles.
Conseils de risque: 1. Le taux de croissance à court terme est trop rapide, ce qui entraîne un ajustement rapide du secteur des sociétés de valeurs mobilières; 2. La faiblesse du marché secondaire des capitaux propres et des revenus fixes a empêché l’amélioration continue des résultats opérationnels de l’industrie des valeurs mobilières; 3. Les progrès et l’intensité de l’approfondissement global de la réforme du marché des capitaux n’ont pas été à la hauteur des attentes.
Photovoltaïque
L’industrie photovoltaïque a augmenté de 0,89% au cours de la période en cours, continuant de surpasser l’indice Shanghai – Shenzhen 300. Le chiffre d’affaires hebdomadaire du secteur s’élevait à 187571 milliards de RMB, en baisse par rapport à l’année précédente. Les actions individuelles ont augmenté et diminué de moitié, et les actions individuelles se sont nettement différenciées. Les émissions de silicium à court terme n’ont pas progressé comme prévu et les prix de la chaîne photovoltaïque ont tendance à être plus élevés. La hausse des prix des produits photovoltaïques pourrait avoir un impact négatif sur les installations ultérieures. Compte tenu de l’état de l’industrie, de l’évaluation et du sentiment du marché, il n’est pas possible de déterminer à court terme s’il s’agit d’un fond d’étape. Dans le contexte des anticipations de hausse des taux d’intérêt de la Fed et de la baisse de l’appétit pour le risque de marché, il est encore possible que les évaluations du secteur soient réduites. Il est recommandé de se concentrer sur les matériaux de champ thermique, le verre photovoltaïque, l’usine de composants intégrés et les principales entreprises dans le domaine des onduleurs, sur la base d’une compétitivité à long terme.
Conseils sur les risques: la demande mondiale d’installations est inférieure aux attentes; La croissance des résultats a été plus lente que prévu.
Électronique
Examen du marché:
L’indice électronique actuel (Shenwan) a chuté de 4,26% par rapport à l’indice Shanghai – Shenzhen 300 (- 1,68%) au cours de la même période, se classant au 30e rang parmi les 31 industries Shen’an. À l’heure actuelle, dans le contexte d’une rotation rapide des points chauds de l’industrie du marché secondaire, les performances des sous – secteurs de l’industrie électronique sont également plus différenciées, et il n’y a pas de pénurie de points chauds dans l’industrie, tels que l’écran pliant, l’intelligence automobile, la pénétration continue de la VR et la substitution nationale de semi – conducteurs, mais en même temps, l’environnement extérieur, tels que les sanctions scientifiques et technologiques américaines, les conflits potentiels entre la Russie et l’Ukraine, Des facteurs de risque tels que les attentes de la Fed en matière d’augmentation des taux d’intérêt sont également présents, et le resserrement des attentes en matière d’appétit de risque, en particulier dans les secteurs de la technologie, pourrait avoir un impact négatif. D’un point de vue à long terme, dans le contexte de l’impact continu de l’épidémie mondiale, la demande de 5G + alot, de nouveaux véhicules énergétiques, de maisons intelligentes, de télétravail, de PC et d’autres domaines a été stimulée directement ou indirectement, et le secteur électronique a une dynamique de croissance à long terme. Il est recommandé de se concentrer sur les semi – conducteurs, l’électronique automobile et les composants passifs (MLCC, PCB).
Conseils de risque: 1) L’incertitude du jeu dans le domaine de la science et de la technologie entre la Chine et les États – Unis; Maintenir un niveau élevé de coûts des matières premières en amont; Fabricant chinois
