L’ouverture des deux sessions est imminente et, d’un point de vue statistique, le marché des capitaux propres a nettement augmenté après la réunion.
Sur la base de l’histoire, les marchés des capitaux propres ont tendance à bien fonctionner un mois avant et un mois après les deux sessions, et la plupart des principaux indices des actions a montrent une tendance positive. Prenons l’indice composite de Shanghai par exemple (depuis 2001), les taux moyens de hausse et de baisse du mois avant et du mois suivant les sessions sont de 2,84% et 4,23%, avec une probabilité de hausse de 81% et 71%; Toutefois, au cours des deux sessions, le marché des capitaux propres a affiché une performance relativement faible, soit une baisse moyenne, soit un taux de réussite inférieur au niveau avant et après la session.
Libération continue de liquidités et réalisation d’une croissance stable, en attendant la confirmation des signaux politiques et l’orientation
Compte tenu de l’observation récente des fondamentaux et de la liquidité, l’économie chinoise subit actuellement une triple pression, mais l’effet de la transmission de la monnaie large à la monnaie large et au crédit large a été démontré. La liquidité s’accumule progressivement, ce qui montre également la confiance du pays dans la « croissance stable ». L’eau chaude du printemps est un signal positif pour le marché boursier. Au fur et à mesure que l’incertitude future s’éclaircit, que les effets d’une croissance stable se font progressivement sentir et que la Force des politiques et la libération de liquidités se poursuivent, les actions a devraient se stabiliser et renforcer progressivement la confiance en attendant que les signaux politiques et les données économiques confirment davantage la ligne principale.
Ensuite, les deux réunions sont la libération effective des signaux politiques, il est possible de voir plus clairement que les politiques continuent d’augmenter et de renforcer la ligne principale d’une croissance stable; À moyen terme, les « Indicateurs économiques avancés» qui se chevauchent et sont entrés dans la zone de liaison montante confirment la confiance, et le soutien à la liquidité s’accumule progressivement. En combinaison avec les performances historiques, le style de marché devrait se transformer en croissance et en style de consommation après la stabilisation de l’économie. Par conséquent, à l’avenir, on s’attend à ce que la voie globale de « la phase initiale: le soutien politique, la croissance stable d’abord → la phase intermédiaire: la stabilisation de l’économie, le changement de croissance / consommation» soit formée.
Orientation des politiques: prévisions préliminaires et suggestions concernant le contenu des deux sessions
Premièrement, il ne fait aucun doute que la ligne principale d’une croissance stable profitera à l’industrie du codage des politiques: il peut s’agir d’une « nouvelle infrastructure » axée sur « des projets de stockage d’énergie paysager dans la direction de la construction de nouvelles infrastructures énergétiques, des projets d’infrastructure 5G dans la direction de L’économie numérique, des centres de données volumineux, des réseaux électriques numériques, etc. En outre, la « construction traditionnelle d’immobilisations » axée sur les « projets liés aux transports, à la conservation de l’eau, à la construction urbaine et à certaines chaînes industrielles immobilières », la nouvelle et l’ancienne construction d’immobilisations étant l’orientation principale de la politique, on s’attend à ce qu’elle donne de bons Résultats sous le thème principal de la « croissance stable »;
Deuxièmement, l’innovation scientifique et technologique, en tant que garantie de base de la mise à niveau de l’industrie, de l’amélioration de la compétitivité de base de l’industrie manufacturière, de la transformation économique fondée sur la numérisation et du développement de haute qualité, devrait être plus optimiste dans les domaines généraux couverts et les industries connexes.
Troisièmement, l’orientation du développement de la nouvelle énergie n’a pas changé, la chaîne industrielle pertinente est encore une option à long terme, mais dans le contexte de la surchauffe et de la correction des mouvements au stade initial, le cycle de réalisation de la logique peut être prolongé, en attendant que la valeur d’investissement réapparaisse après Le retour raisonnable de l’évaluation, il est suggéré à court terme de prêter attention à l’effet stimulant de la limitation de l’approvisionnement énergétique sur la nouvelle chaîne industrielle de l’énergie en cas de conflit géographique;
Enfin, nous nous concentrerons sur le changement marginal des politiques des deux comités ou sur d’autres domaines d’orientation et saisirons l’occasion de « signal politique – orientation industrielle – transmission du marché des capitaux – rétroaction sur les prix ».
En un mot, la croissance stable se concentre sur « la nouvelle et l’ancienne infrastructure », la couverture généralisée de tous les domaines dans le cadre du concept d’innovation scientifique et technologique, la logique à long terme de la nouvelle énergie avec un rythme de double carbone inchangé, et le changement de style de croissance après la stabilisation économique et l’accumulation de liquidité sont les « mots chauds » d’investissement à court terme que nous donnons à partir de l’observation du contexte des événements actuels des deux sessions.
Conseils sur les risques
Le risque d’une escalade continue des conflits géopolitiques entre la Russie et l’Ukraine; Le risque de ralentissement de l’économie chinoise dépasse les attentes; Risque de propagation de l’épidémie plus élevé que prévu.
