Sous l’influence de la situation de la Russie et de l’Ukraine, les prix du coton à l’étranger en Chine ont chuté de haut niveau: au 4 mars 2022, l’indice des prix du coton 328 en Chine et l’indice des prix cotlook a à l’étranger étaient respectivement de 22 700 yuan / tonne et 135,55 cents / livre, en hausse de 2,22% et 8,40% par rapport au début de l’année. Mais depuis février, sous l’influence de la situation en Russie et en Ukraine, les prix du coton en dehors de la Chine ont montré une tendance à la baisse. Du 7 février au 4 mars 2022, l’indice des prix du coton 328 en Chine et l’indice des prix cotlook a à l’étranger ont chuté respectivement de 0,27% et 3,73%. Dans l’ensemble, sous l’influence de la situation en Russie et en Ukraine, le sentiment d’aversion pour le risque s’est réchauffé, la demande en aval du marché du coton pourrait s’affaiblir et il y a une certaine pression à la baisse sur les prix du coton, de sorte que nous devons encore prêter attention à l’évolution de la situation en Russie et en Ukraine et à la performance de la demande finale.
Rapport sur les travaux du Gouvernement en 2022: le rapport indique que le PIB de la Chine atteindra 114 billions de yuans en 2021, en hausse de 8,1% d’une année sur l’autre, et que l’objectif de croissance du PIB de la Chine en 2022 devrait être d’environ 5,5%. Les prix à la consommation des ménages ont augmenté de 0,9% en 2021 et devraient augmenter d’environ 3% en 2022. Entre – temps, la croissance du revenu des résidents en 2022 devrait être essentiellement synchronisée avec la croissance économique et promouvoir la prospérité commune. Dans le mandat du Gouvernement en 2022, le rapport souligne la nécessité de promouvoir la consommation, d’accroître la demande intérieure et de promouvoir une reprise soutenue de la consommation.
Examen de la situation du marché: secteur du textile et de l’habillement: la semaine dernière (du 28 février au 4 mars 2022), l’indice de Shanghai, l’indice Shenzhen Chengdu et l’indice Shanghai – Shenzhen 300 ont augmenté respectivement de – 0,11%, – 2,93%, – 1,68%, tandis que le secteur du textile et de l’habillement a augmenté de 0,39%, se classant 8e parmi les 31 industries de la catégorie « cas d’urgence »; Parmi eux, le secteur de la fabrication de textiles a augmenté de 0,47% et le secteur de la confection de vêtements a augmenté de 1,00%. Au cours du dernier mois (du 07 février 2022 au 04 Mars 2022), l’indice de Shanghai, l’indice de Shenzhen et l’indice de Shanghai – Shenzhen 300 ont augmenté respectivement de + 2,56%, – 2,31%, – 1,48%, tandis que le secteur du textile et de l’habillement a augmenté de 4,31%, se classant 11e parmi les 31 industries de Shenzhen.
Secteur cosmétique: le secteur cosmétique a chuté de 2,08% la semaine dernière, perdant 0,40 PCT sur l’indice CSI 300. Le secteur des cosmétiques a augmenté de 2,17% au cours du mois dernier, devançant l’indice CSI 300 de 3,64 PCT. Par rapport aux 31 industries de Shen Wei, le secteur des cosmétiques s’est classé 25e la semaine dernière et 17e le mois dernier.
Nouvelles de l’industrie: Adidas a annoncé qu’elle avait terminé la vente de sa marque Reebok le 28 février; Les ventes de puma au cours de l’exercice 2021 ont augmenté de 29,8% par rapport à la même période en 2019; Les ventes de la marque haut de gamme Laponie de bayersdorf ont augmenté de 20,1% d’une année sur l’autre en 2021; Le caissier hors ligne de lancome Skin Care a déclaré qu’il s’attendait à une hausse des prix en avril; Shanchuan, la nouvelle marque chinoise de soins de la peau, a récemment reçu des millions de yuans de financement Angel round. LI Jiaqi a fait pression pour que les ventes en direct de la première pré – vente dépassent 2,8 milliards de RMB, bien au – dessus du niveau de l’année dernière.
Suggestions d’investissement: 1) industrie du textile et de l’habillement: d’un point de vue fondamental, nous maintenons notre point de vue initial, la performance de l’industrie sera toujours limitée par la demande finale, et nous nous attendons à une croissance stable et à l’introduction et à la mise en œuvre de mesures visant à stimuler la consommation. Du point de vue du marché, la récente guerre entre la Russie et l’Ukraine favorisera le sentiment d’aversion au risque. Il est suggéré de se concentrer sur les sous – valeurs et les taux de dividende élevés dans le domaine du textile et de l’habillement (voir le tableau ci – joint pour plus de détails). En ce qui concerne l’objet des actions, nous recommandons à long terme Anta sports, Li Ning et tebu international pour les circuits sportifs; Dans le domaine des vêtements non sportifs, nous croyons que les consommateurs haut de gamme ont une forte ténacité, de sorte que nous recommandons de prêter attention aux chefs de file de la Sous – évaluation des catégories de subdivisions, y compris Luolai Lifestyle Technology Co.Ltd(002293) , Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) , En ce qui concerne la fabrication de textiles, les résultats de 21 ans ont été progressivement clairs et les recommandations à long terme de Huali Industrial Group Company Limited(300979)
Industrie cosmétique: l’industrie cosmétique maintient les points de vue antérieurs, l’environnement général de l’intensification de la concurrence industrielle, de l’élargissement de la distribution des marques internationales, de la différenciation fine de la demande des consommateurs et de la surveillance plus stricte de l’industrie existe toujours, de sorte que les marques chinoises doivent encore faire des innovations et des percées durables dans la Force des produits. Le commerce électronique « 38 » est en plein essor. En tant que l’un des principaux acteurs du commerce électronique au cours du premier semestre de l’année, nous nous attendons à ce que sa performance en matière de ventes apporte un certain coup de pouce à la performance. Nous pensons que les entreprises qui ont accumulé de grandes quantités d’articles connexes et qui ont formé une forte force de production seront plus remarquables. Nous continuons de recommander Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) , Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) etc.
Indice de risque: le ralentissement de la croissance macro – économique, les épidémies répétées ou les conditions météorologiques extrêmes entraînent une faible consommation finale, ce qui a une incidence sur la demande de vêtements, de cosmétiques et d’autres produits; L’intensification de la concurrence industrielle et la guerre des prix des principales marques étrangères auront un impact négatif sur les marques chinoises. Le taux de croissance du trafic de la sector – forme de commerce électronique ralentit et le coût du trafic augmente.
