Les marchés boursiers nationaux et étrangers ont généralement chuté cette semaine. La situation géographique de la Russie et de l’Ukraine a continué de peser sur le sentiment du marché, avec l’indice américain des actions en baisse de 1,3%, l’indice S & P 500 en baisse de 1,27%, le NASDAQ en baisse de 2,78%, le Dax allemand et le cac40 français en baisse de plus de 10%, le pétrole en hausse de plus de 20% à 118 dollars le baril et les contrats à terme sur le blé en hausse de plus de 40%. Le marché chinois a généralement chuté, l’indice de Shanghai ayant chuté de 0,11%, l’indice de Shenzhen de 2,93% et l’indice GEM de 3,75%. En ce qui concerne l’industrie, les transports (3,65%), l’agriculture, la sylviculture, l’élevage et la pêche (3,49%) et la pêche intégrée (2,52%) ont enregistré les plus fortes augmentations; Les voitures (- 4,47%), l’électronique (- 4,26%) et le matériel électrique (- 3,54%) ont enregistré les baisses les plus importantes.
À l’étranger, le sentiment de risque actuel est encore limité à court terme par la poursuite de l’escalade de l’incident russo – ukrainien et l’intensification du jeu sur le marché des produits de base. D’autre part, l’attente d’une forte hausse des taux d’intérêt de la Fed a été corrigée après que la Fed Powell ait fait entendre sa voix. La probabilité implicite d’une hausse des taux d’intérêt de 25 pb en mars dans les contrats à terme sur les taux d’intérêt CME actuels atteint 95%. Les rendements à 10 ans sont également passés d’un sommet de 2% à 1,73%.
Les biens de consommation doivent être considérés comme les industries qui bénéficieront en fin de compte des politiques de stabilisation de l’emploi et d’expansion de la demande intérieure. Du côté chinois, le rapport de travail du Gouvernement fixe l’objectif du PIB à environ 5,5% d’ici 2022, et l’objectif de l’agrégat économique reste « stable » dans un contexte de situation intérieure et extérieure plus complexe. Il convient de noter que, dans le contexte de l’augmentation de la pression sur l’emploi et de la faiblesse de la reprise de la demande intérieure, les politiques ont contribué à stabiliser l’emploi et à accroître la demande intérieure. En outre, alors que les politiques macro économiques restent positives et que les réductions d’impôts et les réductions de coûts ont un effet positif, les politiques d’aide à l’industrie des services, qui sont fortement touchées par l’épidémie, devraient être progressivement mises en œuvre et la reprise des attentes des consommateurs devrait stimuler la reprise économique hors ligne. Troisièmement, après que la Conférence centrale de travail économique ait proposé de « saisir la sécurité de l’approvisionnement en produits primaires », le rapport de travail du Gouvernement de cette année met l’accent sur le renforcement de la production et de l’approvisionnement stables en céréales et sur l’amélioration de l’importance de la sécurité alimentaire.
La correction de style commence. Bien que les marchés à court terme aient été ajustés en raison de la modification des anticipations de liquidité du marché causée par le sentiment d’aversion au risque causé par les conflits géographiques à court terme et l’augmentation des anticipations d’inflation, il convient de noter que l’évolution des bénéfices demeure la variable centrale qui détermine le fonctionnement du marché Au cours des prochains mois. Dans un tel environnement, l’ajustement initial de la grande amplitude, le rendement est encore plus élevé que le leader de la piste de course de boom, accueillera un cycle de marché réparateur, nous l’appelons le marché de la correction de style. Du point de vue de la structure, l’accent est actuellement mis sur la réalisation de nouvelles énergies, de nouveaux semi – conducteurs, de médicaments, de l’industrie militaire et d’autres chefs de file en plein essor de la piste, qui devraient être réparés par étapes. D’autre part, l’allocation active des secteurs de consommation qui sont fortement liés aux bénéfices et à l’inflation, y compris l’agriculture, l’alimentation, les textiles, l’industrie légère, les services sociaux, le commerce de détail, la restauration, le transport maritime et d’autres industries, deviendra la ligne principale tout au long de l’année. En outre, dans l’environnement du marché de la rotation rapide de cette année, les investisseurs ayant une forte préférence pour le risque peuvent suivre le cycle de crédit et participer activement à des foires commerciales rotatives dans les secteurs de la construction, des matériaux de construction, de l’immobilier, de l’automobile, des appareils ménagers, des médias et d’autres secteurs qui ont une forte probabilité d’inflexion des bénéfices au cours de la phase ascendante du cycle de crédit. Les sujets abordés sont l’économie numérique, le concept de triple enfant, la sécurité alimentaire, la réforme complète du système d’enregistrement, etc.
Conseils sur les risques: les conflits géographiques ont dépassé les attentes, les frictions commerciales sino – américaines ont dépassé les attentes et le rythme des progrès politiques n’a pas été aussi rapide que prévu.
