Principaux points d’investissement:
Marchés d’outre – mer: le risque géographique de la Russie et de l’Ukraine et le changement de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine sont les principaux facteurs qui ont perturbé l’appétit de risque du marché mondial des capitaux propres récemment. Les prix internationaux du pétrole ont récemment dépassé 110 dollars le baril. Les sanctions imposées par les États – Unis et l’Europe à la Russie, telles que les restrictions commerciales et l’exclusion des banques russes du système SWIFT, pourraient stimuler davantage l’inflation mondiale grâce aux prix des produits de base tels que le pétrole brut. Dans son discours de cette semaine, M. Powell a largement confirmé qu’une hausse de 25 points de base des taux d’intérêt serait annoncée lors de la réunion du FOMC en mars, mais si les risques d’inflation continuent d’augmenter, les marchés pourraient s’attendre à une nouvelle hausse des taux d’intérêt lors de réunions ultérieures.
Le rapport sur les travaux du Gouvernement indique que la croissance du PIB est d’environ 5,5% et qu’une croissance stable exige de nombreux efforts. Le rapport indique que les risques et les défis auxquels la Chine est confrontée en matière de développement ont considérablement augmenté cette année et qu’elle doit gravir les échelons, de sorte que la croissance stable doit être placée plus en évidence dans les exigences du développement économique. Afin d’atteindre l’objectif d’une croissance du PIB de 5,5%, nous pensons que: 1) l’urgence de soutenir le redressement de l’industrie immobilière augmente; Faire avancer modérément la construction d’immobilisations. Renforcer la construction de nouvelles infrastructures telles que 5G, Data Center et Internet industriel, promouvoir la transformation numérique des infrastructures traditionnelles et améliorer la transformation et la construction des pipelines urbains; Renforcer la sécurité des réseaux et des données; Continuer à soutenir la consommation de nouveaux véhicules énergétiques, etc.; 3) une politique budgétaire active s’accompagne d’une politique monétaire prudente; Le budget militaire de cette année a augmenté de 7,1%, ce qui a permis de maintenir un taux de croissance raisonnable relativement rapide.
En raison de la mise en œuvre de politiques urbaines dans de nombreuses villes, les politiques immobilières continuent de donner des signaux de maintien de la stabilité. Depuis le quatrième trimestre de l’année dernière, la politique immobilière continue de s’adapter. Selon les données sur les ventes des entreprises immobilières en février, les ventes actuelles de l’industrie immobilière sont encore faibles. Récemment, Zhengzhou, Shandong Dezhou, Kunming, Tangshan et d’autres villes ont mis en place des politiques de stabilisation de l’immobilier, y compris la réduction de la proportion d’acompte, la réduction du taux d’intérêt des prêts immobiliers, etc. on s’attend à ce que les régions suivantes adoptent successivement des politiques d’ajustement de l’immobilier en raison de la politique de la ville. Avec l’assouplissement continu des politiques aux deux extrémités de l’offre et de la demande, le « plancher du marché » de l’immobilier pourrait se produire vers le milieu de l’année.
Stratégie d’investissement: les actions a ont deux sessions et la politique de « croissance stable » est le principal fil conducteur. Le rapport de travail du Gouvernement indique que l’objectif de croissance du PIB est d’environ 5,5%, ce qui indique également la nécessité de placer la croissance stable dans une position plus importante. Les politiques de soutien dans les domaines de l’immobilier, des infrastructures nouvelles et anciennes, de la consommation et d’autres domaines seront publiées intensivement par la suite, ce qui aidera à construire la section inférieure des actions a. Étant donné que les relations géographiques extérieures sont tendues et que la Fed s’attend à une hausse des taux d’intérêt, nous nous attendons à ce que le marché des actions a continue de se concentrer sur le « creusement répété » à court terme, et nous ne sommes pas pessimistes à l’égard du marché des actions a à moyen et à long terme. À court terme, la ligne principale de la « croissance stable » demeure l’idée principale de la configuration. En particulier dans l’industrie, l’accent est mis sur trois lignes principales d’investissement: l’une est la politique de « croissance stable » des types d’allocation, tels que « banque, immobilier, construction de matériaux de construction », etc.; Deuxièmement, les attentes en matière d’augmentation des prix (augmentation des prix) des bénéficiaires, « aliments et boissons, aquaculture, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) » et autres; Troisièmement, les sujets qui bénéficient de la promotion des politiques (soutien) sont liés à « la nouvelle énergie (véhicule), l’économie numérique, le calcul de l’Est et de l’Ouest, l’agriculture, les zones rurales, etc.
Conseils sur les risques: escalade des risques géographiques; Les épidémies répétées en dehors de la Chine; Forte volatilité des marchés d’outre – mer; Les bénéfices des entreprises sont inférieurs aux attentes.
