La flambée des prix de l'énergie et d'autres facteurs sous la crise russo - ukrainienne semble entraîner le monde dans le bourbier de la « stagflation » et la politique monétaire est confrontée à un dilemme. À l'heure actuelle, l'attitude de la BCE à l'égard de la hausse des taux d'intérêt s'est quelque peu assouplie. Pour votre information.
Dans le contexte de la crise russo - ukrainienne qui aggrave le risque de « stagflation » mondiale, les anticipations de hausse des taux d’intérêt entre les États - Unis et l’europe se sont considérablement affaiblies.
Sous l'impact de la crise russo - ukrainienne, la flambée des prix de l'énergie et d'autres prix semble entraîner le monde dans le bourbier de la « stagflation ». Depuis que la Russie a annoncé le 21 février qu'elle reconnaissait l'indépendance de l'Ukraine à l'Est et qu'elle avait envoyé des troupes en Ukraine, les États - Unis et l'Europe ont intensifié les sanctions contre la Russie, ce qui a aggravé la situation en Russie et en Ukraine. En tant que principale zone de production mondiale de divers produits énergétiques, métaux et céréales, la situation en Russie et en Ukraine s'est détériorée, ce qui a directement réduit les attentes de l'offre de produits de base en amont, ce qui a entraîné une forte hausse des prix. L'augmentation des prix du pétrole est comparable à celle de la crise pétrolière, ce qui a suscité de vives inquiétudes quant au retour de la stagflation mondiale.
L'attitude de la BCE à l'égard de la hausse des taux d'intérêt s'est considérablement affaiblie en raison du risque de « stagflation » et la Fed a déclaré qu'elle maintiendrait son attitude d'attente. Face à un changement soudain de la situation en Russie et en Ukraine, plusieurs responsables clés de la BCE ont déclaré qu’ils « ne devraient pas se précipiter pour sortir de l’assouplissement», ce qui a ramené les prévisions du marché concernant les hausses annuelles des taux d’intérêt de la Banque centrale européenne d’environ cinq à deux. Dans le même temps, le Président de la Fed, Powell, a également souligné l'incertitude créée par la crise russo - ukrainienne et a regardé de près la situation future. En conséquence, les attentes du marché à l'égard d'une hausse de 50 pb des taux d'intérêt de la Fed en mars se sont considérablement affaiblies et les hausses annuelles des taux d'intérêt seront révisées.
La crise russo - ukrainienne a eu un impact différent sur l'économie américaine et européenne, ce qui a entraîné une différenciation du rythme des politiques de la BCE.
La flambée des prix du pétrole causée par la crise russo - ukrainienne a eu un impact direct sur la situation de l'inflation aux États - Unis, un impact relativement indirect sur l'économie et un impact légèrement différent sur les progrès de la normalisation des politiques de la Fed. Récemment, les macro - indicateurs publiés indiquent que l'économie américaine a une forte résilience à la reprise, comme la reprise de plus de 60 nouvelles commandes de PMI en février, l'augmentation du taux de participation à la main - d'oeuvre en février et la baisse continue du chômage, ce qui reflète l'accélération de la reprise du marché du travail. Le lancement de la hausse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale en mars est terminé et une attention particulière doit être accordée au calendrier de réduction et à son impact sur les marchés financiers mondiaux au cours des prochaines périodes.
Du côté de l'UE, la crise russo - ukrainienne, qui dépend fortement de la Russie pour l'approvisionnement en énergie, a entraîné une hausse de l'inflation dans l'UE tout en frappant directement l'économie. L'UE a un faible taux d'autosuffisance énergétique et une forte dépendance à l'égard des importations, dont environ 40% du gaz naturel et 30% du pétrole brut sont fournis par la Russie. Dans le même temps, l'offre et la demande d'énergie dans l'UE ont été vulnérables ces dernières années en raison de la transition énergétique « radicale» et de la forte volatilité de l'énergie verte. La limitation persistante de l'offre de pétrole et de gaz dans le contexte de la crise russo - ukrainienne entraînera un environnement macroéconomique plus complexe et plus passif pour l'UE, ce qui ralentira les progrès de la normalisation de la politique monétaire de la BCE.
Au cours de la période à venir, les marchés mondiaux des capitaux continueront d'être très volatils et la valeur de l'allocation d'or sera importante.
L'apparition continue de la pression inflationniste mondiale, le retour à la normalisation de la politique monétaire de la Réserve fédérale et d'autres banques centrales, ainsi que les perturbations périodiques des conflits géographiques et d'autres influences entrelacées, au cours de la période à venir, les principaux marchés financiers mondiaux continueront de fluctuer fortement. L'insuffisance des prix de l'inflation mondiale et la normalisation des politiques continueront d'être des facteurs importants qui influent sur les prix mondiaux des actifs. Les attentes de la Fed en matière d'augmentation des taux d'intérêt ont été largement absorbées, mais l'impact de la déflation reste sous - absorbé, ainsi que les craintes de « stagflation » et le sentiment d'aversion au risque dans le contexte de conflits géographiques fréquents, les marchés financiers mondiaux à court et à moyen terme ou continuent de fluctuer fortement.
Dans le contexte de l'accumulation accélérée des risques de « stagflation » et de la volatilité accrue du marché des capitaux, la valeur de l'allocation d'or est importante. Les différences entre l'économie et l'environnement politique des États - Unis et de l'Europe, ou la force progressive du dollar américain. L'expérience montre que le risque mondial de « stagflation » s'accélère au stade de l'accumulation et que le prix de l'or est susceptible d'augmenter et de baisser. Dans le même temps, la volatilité des marchés financiers mondiaux tend à augmenter, l'or étant l'un des meilleurs actifs de couverture, la valeur de l'allocation a été révélée. D'autre part, compte tenu des différences entre les fondamentaux économiques et le rythme de la politique monétaire entre les États - Unis et l'Europe, le dollar ou le stade reste fort en cas de conflit géographique.
Indice de risque: impact de la guerre russo - ukrainienne, durée plus longue que prévu; La variation mondiale du covid - 19 a dépassé les attentes; Les principaux pays producteurs de pétrole ont repris la guerre des prix.
