Principaux points de vue
L’objectif n’est pas faible et l’investissement doit être accéléré pour rattraper le retard
La caractéristique la plus frappante du rapport de travail du Gouvernement pour 2022 est qu’il a fixé un objectif de développement économique non inférieur – une croissance réelle du PIB de 5,5%. Cet objectif, bien qu’il soit inférieur au taux de croissance de 2019 avant l’éclosion, est supérieur au taux de croissance moyen sur deux ans de 2021. Du côté de la demande, la consommation a légèrement dépassé le niveau de la première moitié de l’épidémie, tandis que l’investissement a atteint le niveau de 80%. Seul le commerce extérieur a maintenu le point culminant, ce qui est meilleur qu’avant l’épidémie. Compte tenu de ce qui précède, 5.5 est en fait un objectif important. À l’heure actuelle, dans le scénario actuel, la réalisation des objectifs économiques exige un rattrapage accéléré des investissements, mais en raison de l’impact du problème de la dette et de la bulle immobilière, la reprise des investissements dépend uniquement de la promotion de la réforme structurelle, de l’achat direct ou de l’ouverture d’actifs par La Banque centrale, de la construction d’un écosystème dans le scénario d’application du métacosme, etc. Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832)
YC se déplace vers le bas, et le marché des capitaux diminue d’abord, puis augmente
L’objectif de croissance de 5,5% est inférieur à ce qu’il était avant l’épidémie, l’économie est restée essentiellement stable et la pression sur l’expansion budgétaire a diminué. L’objectif relatif de réduction du ratio de déficit montre également que l’expansion budgétaire a diminué, ce qui est également propice à la stabilité du macro – levier et à la viabilité de la politique budgétaire. L’expansion budgétaire diminuera ou entraînera une baisse de la demande de financement, ce qui entraînera une baisse de la courbe des taux d’intérêt. Le financement réel augmentera régulièrement et l’objectif de la politique de liquidité sera atteint. La structure des taux d’intérêt à terme YC se déplace vers le bas, le Centre d’évaluation du marché des capitaux se déplace vers le haut, et la tendance à la baisse puis à la hausse tout au long de l’année reste inchangée.
Il y a de la place pour les politiques, il y a des moyens, il y a de l’avance.
Bien que l’objectif de 5,5% n’ait pas été élevé, il reste encore beaucoup à faire face à l’environnement complexe à l’étranger et à la triple pression de la Chine cette année. En ce qui concerne les politiques, il est possible d’adopter des politiques macroéconomiques positives et de renforcer l’ajustement anticyclique et anticyclique afin de stabiliser le marché économique. En ce qui concerne la politique budgétaire, nous devrions utiliser le montant de la dette spéciale, stimuler la construction d’infrastructures et stimuler l’expansion des investissements efficaces; En ce qui concerne la politique monétaire, la structure globale est double. Sur la base d’une croissance stable de la masse monétaire et du crédit, l’orientation du soutien structurel reste inchangée, ce qui entraîne une baisse des taux d’intérêt des prêts aux entreprises. À l’avenir, la politique de réduction des taux d’intérêt et de réduction de la quantité totale est encore à portée de main et, avec l’aide d’outils structurels inclusifs et verts, elle favorisera la stabilisation et la réduction des coûts de financement des entreprises.
Conseils sur les risques
L’inflation continue d’augmenter; La politique monétaire a changé plus que prévu.
