En janvier et février, le taux de croissance des exportations est resté stable et élevé par rapport au mois précédent, tandis que le taux de croissance des importations a considérablement diminué; Si l'on exclut les facteurs liés aux prix, le taux de croissance des exportations est encore élevé. La guerre et l'impact de l'épidémie ont conduit la Chine à maintenir une forte compétitivité à l'exportation. Les exportations peuvent rester fortes à court terme jusqu'à ce que la demande extérieure s'affaiblisse considérablement. À l'avenir, avec la mise en œuvre d'une politique de croissance stable, la demande intérieure devrait prendre le relais pour maintenir une économie stable.
La demande extérieure est relativement forte et la demande intérieure est encore faible. Si l'on exclut l'influence des facteurs de prix à l'importation et à l'exportation, on obtient l'évolution du volume réel des importations et des exportations. On constate qu'après l'élimination des facteurs de prix, le taux de croissance des exportations s'est encore accéléré, augmentant de 2,6% par rapport au mois précédent, ce qui est essentiellement le même que celui de mars dernier. Le taux de croissance des importations a chuté plus rapidement, passant de 8% le mois dernier à 3,9%.
La demande extérieure est résiliente, l '« économie du logement » à l' « économie de l'extérieur ». Du point de vue de l'évolution de la Sous - catégorie des exportations, les sous - catégories des bagages et de l'éclairage des lampes et des Lanternes sont en hausse, les meubles, les vêtements et les textiles sont plats, tandis que les circuits intégrés et les jouets sont en baisse. L '« économie du logement » peut se transformer en demande extérieure dans une certaine mesure, et l'impact de l'épidémie sur l'économie est en baisse. En outre, le taux de croissance des exportations chinoises vers les États - Unis a augmenté de 3,8%, principalement en raison de la réduction partielle des droits de douane américains vers la Chine, tandis que les ventes au détail aux États - Unis ont continué d'atteindre un niveau record en janvier, de sorte que la demande des États - Unis est restée résiliente, ce qui a entraîné une forte croissance des exportations chinoises.
La compétitivité à l'exportation de la Chine reste élevée. En ce qui concerne la part de la Chine dans les exportations, jusqu'en novembre de l'année dernière, les exportations chinoises étaient encore très compétitives. Au moment où le jeu géopolitique à l'étranger s'intensifiait et que l'épidémie ne s'était pas encore calmée, l'avantage de la chaîne industrielle chinoise pourrait rester important à court terme. Avant que la demande extérieure ne s'affaiblisse considérablement, les exportations chinoises pourraient maintenir une tendance plus forte. En ce qui concerne le fractionnement des commandes, les nouvelles commandes à l'exportation ont nettement rebondi depuis novembre de l'année dernière, ce qui a entraîné une augmentation du taux de croissance composé des exportations sur trois ans. Parallèlement à la mise en œuvre progressive des mesures de stabilisation de la croissance de la Chine, la demande chinoise a également rebondi, ce qui devrait permettre à la demande extérieure de maintenir une croissance économique stable.
À court terme, le risque géopolitique international est la principale contradiction et l'incertitude persiste. À moyen terme, les actions de Hong Kong offrent de meilleures possibilités; Les actions a sont plus structurelles et, dans l'ensemble, la Sous - évaluation reste dominante. Avec une croissance soutenue et l'atterrissage, le secteur de la construction d'immobilisations est confronté à des expéditions élevées, la consommation est plus potentielle; Les rendements du Trésor pourraient se redresser à leur niveau actuel et rester faibles dans l'ensemble. Du point de vue des risques, la situation en Russie et en Ukraine, l'évolution de la situation épidémique et le risque d'un ajustement important des stocks américains méritent d'être pris en considération.
Conseils sur les risques: l'évolution de la situation en Russie et en Ukraine a dépassé les attentes et l'épidémie a dépassé les attentes
