Le 5 mars, la cinquième session du 13e Congrès populaire national s'est ouverte dans la grande salle du peuple de Beijing, où le premier ministre Li Keqiang a fait un rapport sur les travaux du Gouvernement.
L'objectif de croissance du PIB de la Chine est d'environ 5,5%, ce qui correspond à nos attentes. Du point de vue de la troïka du côté de la demande, la contribution des exportations nettes à la croissance du PIB en 2021 est encore nettement supérieure au niveau historique, avec un taux de contribution de 20,9%, ce qui est difficile à maintenir en 2022, mais compte tenu de la situation épidémique à l'étranger et de l'avantage de capacité de la Chine, les exportations nettes continueront de contribuer positivement à la croissance en 2022.
En ce qui concerne la consommation, le rapport indique que la croissance du revenu des ménages devrait être essentiellement synchronisée avec la croissance économique et que la consommation des ménages devrait augmenter légèrement au cours de l'année. Mais d'après les données sur la consommation après l'éclosion, la consommation s'est rétablie ou est restée lente. Le côté investissement sera le moteur de la « croissance stable » en 2022. En 2021, les investissements dans la construction d'immobilisations et l'immobilier sont relativement faibles, ce qui sera le point clé du développement en 2022. Nous nous attendons à ce que les investissements dans les infrastructures augmentent de 6,5 à 7% d'ici 2022, sous l'impulsion d'une croissance soutenue et d'un large crédit. En ce qui concerne l'immobilier, le rapport souligne que, sur la base de l'insistance sur le principe de « l'immobilier n'est pas frit », il « explore un nouveau modèle de développement » et ajoute l'expression « soutient le marché immobilier commercial pour mieux répondre aux besoins raisonnables des acheteurs de logements ». Au cours de l'année, on s'attend à ce que la politique immobilière continue de se desserrer afin de promouvoir le développement et l'investissement immobiliers.
Les dépenses financières ont été renforcées. Le rapport indique que le ratio de déficit budgétaire proposé pour 2022 est d'environ 2,8%, ce qui est inférieur au niveau de 3,2% de l'année dernière, principalement en raison du développement durable des finances publiques, mais n'affecte pas l'intensité des dépenses financières. Le rapport indique que l'ampleur des dépenses en 2022 a augmenté De plus de 2 billions de yuans par rapport à l'année dernière. Plus précisément, d'une part, les recettes fiscales devraient continuer d'augmenter en 2022, ce qui crée les conditions nécessaires à l'augmentation correspondante des dépenses fiscales; D'autre part, le soutien des recettes en capital de l'État aux dépenses budgétaires a été renforcé, et « certaines institutions financières et institutions spécialisées de l'État ont versé les bénéfices des dernières années et transféré dans le Fonds de stabilisation budgétaire conformément à la loi », ce qui a élargi les sources de dépenses financières et considérablement accru Les ressources financières disponibles.
On s'attend à ce que le financement stimule davantage l'investissement. Selon le rapport, « utiliser les fonds d'investissement du Gouvernement pour stimuler l'expansion de l'investissement effectif », le montant des obligations spéciales des administrations locales en 2022 était de 3,65 billions de RMB, soit le même niveau que l'année dernière. La proportion des obligations spéciales investies dans la construction d'immobilisations en 2020 et 2021 était supérieure à 50%, et l'effet de soutien et d'incitation des obligations spéciales sur la construction d'immobilisations au cours de l'année devrait encore être amélioré. En ce qui concerne l'investissement en capital, le rapport exige « d'appuyer le financement de suivi des projets en construction, de commencer un lot de projets, de grands projets qualifiés, de nouvelles infrastructures, la transformation d'anciennes installations publiques et d'autres projets de construction», ce qui est différent de l'expression « d'accorder la priorité au soutien des projets en construction» de l'année dernière. Tout en appuyant les « projets en construction», il met l'accent sur « de nouveaux travaux». Renforcer encore la certitude du pouvoir d'investissement de cette année.
Dans l'expression de la politique monétaire, le rapport met l'accent sur la « quantité » et le « prix » de la monnaie et du crédit. Au niveau des agrégats, le rapport souligne tout d'abord que « la politique monétaire prudente doit être souple et modérée » et que « la mise en œuvre de la politique monétaire prudente doit être renforcée afin d'accroître l'échelle des nouveaux prêts ». Le soutien total de la politique à la liquidité au cours de l'année devrait continuer de se renforcer.
En ce qui concerne le « prix», le rapport indique clairement la « Réduction des coûts» du financement des entités et propose de réduire le taux d’intérêt réel des prêts des institutions financières afin que les acteurs du marché puissent sentir directement que « le coût global du financement diminue réellement». Depuis la Conférence de travail économique centrale, la Banque centrale a successivement utilisé des méthodes telles que la réduction des taux d’intérêt et la réduction des taux d’intérêt pour renforcer le soutien à la liquidité des entreprises physiques. En janvier, le financement social, La croissance des prêts dans le cadre des données financières s'est redressée et le « crédit large » continuera de croître en 2022.
Conseils sur les risques: les politiques macro économiques ne répondent pas aux attentes; L'inflation mondiale continue de dépasser les attentes; L'incidence de l'éclosion de covid - 19 s'est accrue.
