Acier: l’offre mondiale d’éléments de fer a récemment subi un impact considérable. La Russie et l’Ouzbékistan sont tous deux des pays exportateurs de produits sidérurgiques finis / semi – finis / minerai de fer de grande taille. L’offre étrangère des deux pays est bloquée par étapes. Les acheteurs étrangers cherchent des solutions de rechange sur le marché mondial, ce qui fait grimper les prix des produits noirs. En outre, la normalisation financière et fiscale de la chaîne industrielle de la ferraille d’acier en Chine a commencé en mars, et l’approvisionnement en ferraille d’acier des entreprises sidérurgiques a également été affecté cette semaine. En ce qui concerne la demande, le chiffre d’affaires quotidien moyen se rétablit rapidement, bien qu’il puisse y avoir une composante spéculative de la demande. Comment la demande réelle en haute saison se concentre – t – elle sur les données des deux prochaines semaines? À court terme, la contraction de l’offre de fer causée par des événements soudains pourrait encore dominer le marché noir des produits de base en mars, tandis que la demande entrera dans une phase d’essai de l’effet de croissance stable, en prêtant attention aux changements dans les données sur la demande. À moyen terme, l’industrie pourrait encore faire face à l’incertitude du côté de la demande. Concentrez – vous sur l’industrie et l’entreprise en croissance des nouveaux matériaux Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) , Zhangjiagang Guangda Special Material Co.Ltd(688186) , Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) , Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , etc.
Charbon: le phénomène mondial de la pénurie de charbon s’est intensifié et les prix internationaux du charbon ont constamment atteint des sommets historiques. En ce qui concerne le charbon à moteur, la demande est forte et les prix internationaux du charbon continuent d’augmenter. Cette semaine, le marché est resté fort. En ce qui concerne l’offre, les principaux lieux d’origine ont été bien expédiés et le transport a été activement encouragé. Sous l’influence de la limitation des prix et de la supervision de l’Association à long terme, les mines de charbon d’approvisionnement garanti n’ont pas été vendues à l’étranger, l’approvisionnement en marchandises a été serré, et il y a eu des files d’attente à grande échelle à la tête de puits, tandis que la demande en aval Les Jeux paralympiques d’hiver et l’influence des deux jeux ont toujours existé, et l’offre est toujours tendue. En ce qui concerne les importations, en raison de l’impact de la guerre russo – ukrainienne, les activités d’exportation de la Russie ont été bloquées, la situation internationale en matière d’approvisionnement en énergie a été tendue, l’acceptation internationale des prix élevés a été améliorée et la demande internationale s’est tournée vers l’Indonésie, l’Australie et d’autres pays, ce qui a entraîné une pénurie de ressources en charbon en Indonésie, une augmentation substantielle des prix cotés et une forte pendaison inversée du charbon importé, et on s’attend En ce qui concerne la demande, les stocks des centrales électriques en aval sont faibles et la demande de reconstitution des stocks est forte; La reprise des travaux dans les entreprises non électriques accélère le rythme de réapprovisionnement des entrepôts et continue de libérer la demande. Les deux réunions de la Chine se tiendront prochainement, la gestion de la protection de l’environnement et de la sécurité de la production sera plus stricte, l’offre restera serrée, le prix du charbon continuera d’être fort, et par la suite, il faudra prêter attention à la demande de reconstitution des stocks et à l’impact des Problèmes russo – ukrainiens sur le marché international du charbon. En ce qui concerne le charbon à coke, la demande s’est améliorée et les prix du charbon ont continué d’augmenter. Jusqu’au 4 mars, le prix des principaux dépôts de charbon à coke du Shanxi dans le port de Jingtang a augmenté de 2 930 yuans par tonne (taxes comprises), et le prix de chaque type de charbon a augmenté. En ce qui concerne l’offre, les mines de charbon ont repris leurs activités au cours des derniers jours, ce qui a entraîné une augmentation de l’offre, une amélioration de l’utilisation de la capacité, une livraison plus fluide des mines de charbon et une tendance à la baisse des stocks globaux. En raison de la pénurie de ressources et de la difficulté de reconstituer les stocks, certaines entreprises de cokerie ont réduit passivement les stocks. En ce qui concerne l’importation de charbon mongol, le port de Gansu – qizang – maodu a dédouané 143 véhicules par jour (rapport hebdomadaire + 51 véhicules) Le 4 de cette semaine, et le volume de dédouanement a augmenté, mais les ressources échangeables sont encore relativement faibles et les prix cotés continuent d’augmenter. En ce qui concerne la demande, les bénéfices des entreprises de cokerie se sont redressés, les achats sont restés positifs, les négociants ont également été actifs dans la prise de marchandises, et certaines mines de charbon ont reçu plus de commandes à l’avance, l’offre sur le marché est restée serrée. Par la suite, l’accent a été mis sur la production des cokeries et la demande en aval. En ce qui concerne le coke, la deuxième série de hausses et de baisses, le marché a encore de l’élan à la hausse. Jusqu’au 4 mars, le prix du coke métallurgique secondaire dans la région de Tangshan était de 3200 yuan / tonne, et le deuxième cycle de hausse des prix a été effectué. En ce qui concerne l’offre, bien que les bénéfices des entreprises de cokerie se soient quelque peu redressés par rapport à l’année précédente, il y a encore une certaine interférence dans la limitation de la production de protection de l’environnement dans les zones d’origine au cours des deux sessions, certaines entreprises régionales ont commencé à baisser légèrement et le côté de l’offre est resté serré. En ce qui concerne la demande, les aciéries en aval ont continué de reprendre la production, le démarrage du Haut fourneau et la production de fer fondu ont considérablement augmenté, ce qui a entraîné une forte demande de reconstitution des stocks, mais les ressources en Coke ont été limitées et les stocks des aciéries ont continué de diminuer. Dans l’ensemble, les prix du coke ont continué d’augmenter sous l’impulsion de la demande. Stratégie d’investissement: les prix du charbon ont continué d’augmenter dans l’ensemble cette semaine, les importations étant plus importantes. L’impact de la question russo – ukrainienne sur le marché international de l’énergie est progressivement mis en évidence. En 2021, la Russie a exporté 223 millions de tonnes de charbon (représentant environ 16 à 17% de la part mondiale), principalement vers la Chine, le Japon, la Corée du Sud, les pays – Bas, l’Ukraine et d’autres pays. De nombreux pays envisagent de transférer les importations de charbon à l’Australie, à l’Indonésie et à d’autres pays, ce qui aggrave encore la tension internationale de l’approvisionnement en charbon et fait monter les prix internationaux du charbon. Même au – delà du Sommet de 2021, l’industrie dans son ensemble continuera de maintenir un boom élevé, ce qui constitue un soutien au prix du charbon en Chine. En ce qui concerne la recommandation d’actions individuelles, les entreprises dont la part de marché de changxie est élevée ont une croissance plus stable des performances, une évaluation plus attrayante des entreprises dont la part de marché du charbon est élevée, et les entreprises dont les avantages de type charbon sont importants ou dont la production a une logique de croissance sont relativement fortes. α En outre, les actions charbonnières qui mettent activement l’accent sur la transformation énergétique auront également l’occasion d’améliorer leur évaluation. Power Coal propose de prêter attention à: Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Yanzhou Coal Mining Company Limited(600188) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) , China Coal Energy Company Limited(601898) , Beijing Haohua Energy Resource Co.Ltd(601101) . Metallurgical Coal share suggests attention to: Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) , Jizhong Energy Resources Co.Ltd(000937) , Shanxi Coking Co.Ltd(600740) . Préoccupation recommandée pour l’anthracite: Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) . Coke shares Suggest Concern: Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) , Jinneng Science&Technology Co.Ltd(603113) , China xuyang Group, Kailuan Energy Chemical Co.Ltd(600997) , Shaanxi Heimao Coking Co.Ltd(601015) .
Non ferreux: les deux parties renforceront la croissance stable et accéléreront le développement des ressources minérales au lithium en Chine. La tendance à la hausse des prix des matières premières en amont des nouvelles énergies s’est constamment intensifiée. La tendance à la hausse du climat de l’industrie n’a pas changé: les deux comités ont proposé de continuer à encourager la consommation de nouveaux véhicules énergétiques et ont estimé que les ventes de véhicules électriques en Chine continueraient d’augmenter à un niveau élevé; Les ventes de nouveaux véhicules énergétiques à l’étranger ont augmenté d’une année sur l’autre: en février, les ventes de véhicules électriques aux États – Unis étaient de 59 468, soit + 11% d’une année sur l’autre, 106% d’une année sur l’autre et 5,7% d’une année sur l’autre. Les six pays européens ont vendu 114900 véhicules en février, en hausse de 28% d’une année sur l’autre et de 6% d’une année sur l’autre. Le prix du carbonate de lithium a encore accéléré la hausse. La Chine a développé ou accéléré ses ressources en lithium. Cette semaine, le carbonate de lithium de qualité batterie a augmenté de 5,6% pour dépasser 500000 yuan / tonne, l’hydroxyde de lithium de qualité batterie a augmenté de 9,7% et le spodumène a augmenté de 3,8%. Le Ministère de l’industrie et de la technologie de l’information a souligné que les ressources en lithium de la Chine sont indépendantes et contrôlables, et les ressources en lithium de la Chine ont été développées ou accélérées. Les prix du cobalt ont augmenté de 2,9% et 2,9% par rapport à ceux du cobalt MB (standard) et du cobalt MB (alliage), respectivement. Le cobalt métallique, le sulfate de cobalt et l’oxyde de cobalt ont augmenté respectivement de 0,6%, 3,0% et 1,6%. Remodeled the Pattern of Rare Earth Permanent Magnet Industry, the Raw Materials Industry Department of the Ministry of Industry and Information Technology, in View of the Continuous Increase and high price of Rare Earth Products Market, the Rare Earth Office interviewed Key Rare Earth Enterprises such as China rare earth group, China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) Group, Shenghe Resources Holding Co.Ltd(600392) Nous pensons que les possibilités d’investissement actuelles dans le secteur des terres rares devraient être davantage axées sur la « quantité » que sur le « prix ». Le retour à la rationalité des prix et l’évitement des fluctuations importantes sont propices à la croissance durable des applications en aval, ce n’est qu’ainsi que les bénéfices élevés et La croissance élevée des entreprises des terres rares seront durables; Les deux conférences ont souligné que la neutralisation du carbone et la réduction du carbone devraient continuer d’atteindre un sommet et que les économies d’énergie et la réduction du carbone dans les industries de l’acier, des métaux non ferreux, de la pétrochimie, de l’industrie chimique et des matériaux de construction devraient être encouragées davantage. Dans la Situation actuelle de l’offre et de la demande, le prix des terres rares n’a pas de risque de baisse significative, et le retour à la rationalité des prix ne signifie pas non plus que le prix des terres rares devrait être considérablement Nickel: la situation de la Russie tungstène est tendue, le prix du nickel a augmenté. L’Ukraine et la Russie sont dans une situation tendue, le marché continue de se déstocker, les stocks de matières premières de nickel de la Chine sont faibles, shfe nickel a fermé à 184400 yuan / tonne, en hausse de 6,97% par rapport à l’année précédente.
Métaux précieux, le conflit russo – ukrainien stimule l’aversion pour le risque. Cette semaine, les conflits géopolitiques entre la Russie et l’Ukraine ont stimulé la demande de refuge en Europe; Les données sur l’emploi non agricole aux États – Unis pour février ont été plus élevées que prévu cette semaine, mais les attentes de la Fed en matière de politique monétaire ont été absorbées par le marché et l’impact des données non agricoles est relativement limité. Au 4 mars, ComEx Gold a fermé 1966,6 $/ OZ, en hausse de 4,19% par rapport à l’année précédente; Comex Silver a fermé à 25789 $/ OZ, en hausse de 7,47% par rapport à l’année précédente; Shfe Gold a fermé à 394,64 yuan / G, en hausse de 0,82% par rapport à l’année précédente; Shfe Silver a fermé à 5 062 yuans / kg, en hausse de 1,50% par rapport à l’année précédente. Les métaux de base, les sanctions européennes et américaines ont provoqué un choc énergétique et la Chine a intensifié sa croissance globale et stable. Au cours de la semaine, le conflit actuel entre la Russie et l’Ukraine s’est poursuivi, tandis que l’Europe et les États – Unis ont imposé des sanctions financières à la Russie, les transports russes et européens ont été bloqués et de nombreuses incertitudes ont entraîné une flambée des prix des produits de base dirigés par l’énergie. En Chine, la cinquième session du treizième Congrès populaire national s’est tenue à Beijing. Dans le rapport sur le travail du Gouvernement, il a été souligné que la Chine devrait promouvoir une croissance stable dans toutes les directions, « s’efforcer de stabiliser le marché macro économique » et « maintenir le fonctionnement économique dans une fourchette raisonnable ». Plus précisément: Lme cuivre, aluminium, plomb, zinc, étain et nickel ont augmenté et diminué respectivement de 7,5%, 13,6%, 3,7%, 12,8%, 7,4% et 20,3% cette semaine, ce qui a entraîné une hausse globale des prix. Stratégie d’investissement: les métaux de base. La Chine a fixé l’ordre de travail économique en 2022 comme étant « en tête de liste stable ». On s’attend à ce que des politiques de croissance stable subséquentes continuent d’être mises en place pour soutenir la confiance dans la demande de métaux de base. Toutefois, à l’échelle mondiale, les changements structurels avant, pendant et après l’épidémie de la demande économique à l’étranger et la tendance au resserrement de la liquidité à l’étranger ne changent pas, ce qui supprime encore la demande de métaux de base. À court terme, il ne fait aucun doute que l’incertitude de l’offre causée par le conflit russo – ukrainien a un impact plus direct sur les produits de base, et la plaque restera forte jusqu’à ce que la Russie et l’Ukraine soient incertaines. En ce qui concerne les matières premières en amont de la nouvelle énergie, telles que les matériaux magnétiques Lithium – Cobalt – terres rares – feuille de cuivre – aluminium, etc., et les matières premières en amont de la nouvelle énergie, telles que les matériaux magnétiques Lithium – Cobalt – terres rares – feuille de cuivre – aluminium, etc., la prospérité à court terme est encore forte, et la tendance à la hausse à moyen et à long terme de la prospérité à long terme de trois ans ne changera pas non plus. La prospérité industrielle est la plus claire et continue d’être positive.
Matériaux de construction: prêter attention à la politique des « deux réunions » et recommander continuellement des possibilités d’investissement à croissance constante. À l’occasion des deux sessions, les objectifs de travail annuels du gouvernement ont été lancés successivement. Nous croyons que l’expansion de l’investissement financier efficace en tant que l’une des priorités du Gouvernement cette année fera de l’infrastructure un point de départ important pour une croissance stable. Nous suggérons de mettre l’accent sur les possibilités d’investissement pour une croissance stable et de segmenter le secteur, y compris les tuyaux. L’augmentation prévue de la croissance stable à court terme du ciment met en évidence les rendements excédentaires de la plaque, avec une forte ténacité du climat industriel au cours des 22 dernières années (en mettant l’accent sur le renforcement de la coordination de l’offre) et une intégration et une extension industrielles à moyen et à long terme. Pour l’agent réducteur d’eau, voir la traction de la construction d’immobilisations + la hausse de la marge brute + les matériaux fonctionnels pour ouvrir l’espace de croissance. Le prix du verre flotté a légèrement diminué, principalement pour la digestion des stocks sociaux à court terme, et il est prévu que le prix restera relativement bon après la poursuite de la ténacité de la demande; La demande en aval du verre photovoltaïque a augmenté, les nouveaux prix unitaires ayant légèrement augmenté en mars; Au bas du cycle de l’industrie, il y a encore de l’élasticité – prix, de l’optimisme à l’égard de l’expansion des grandes entreprises et de la compétitivité des coûts, en mettant l’accent sur la recommandation de l’élasticité – rentabilité et de la croissance à long terme du verre traditionnel dans le domaine du verre photovoltaïque. Le moment où les matériaux de construction de la marque entrent dans la configuration stratégique. En ce qui concerne l’immobilier, l’assouplissement marginal de la politique + l’augmentation de la demande de logements de sécurité, etc., avec des agents non immobiliers comme principal organe, la demande de la chaîne immobilière devrait se réchauffer progressivement (le fond de la demande immobilière devrait correspondre à 2022q1). Nous pensons que le bas attendu de l’immobilier correspond au bas de l’évaluation des matériaux de construction de marque (se référant à la reprise de 14 / 18, cette ronde correspond à 2021q4), et la double réparation de la performance et de l’évaluation des matériaux de construction de marque au cours des 22 dernières années mérite d’être attendue. La logique principale de l’amélioration de la concentration est déduite à long terme par les chefs de file de chaque segment de piste. Le rachat fréquent, l’incitation et l’augmentation de la participation des fonds industriels montrent la confiance de l’entreprise, et ont des canaux, des Les entreprises dotées d’excellentes dotations en capital et en gestion sont très sûres. Dans le domaine des nouveaux matériaux, la fibre de carbone / sable quartz de haute pureté / verre à couvercle électronique est confrontée à une forte augmentation de la demande + possibilité industrielle de remplacement de la résonance domestique, et l’utg est confrontée à une explosion de la demande. Le cycle de la fibre de verre s’affaiblit, le boom du Roving devrait se poursuivre (l’énergie éolienne, l’automobile, etc., apportent un fort soutien à la demande) et le Centre des prix des tissus électroniques diminue.
Industrie chimique: le prix du pétrole brut a atteint un nouveau sommet, les dépenses mondiales en capital ont augmenté et les principaux acteurs de l’industrie des services pétroliers ont pleinement bénéficié de China Oilfield Services Limited(601808) ; La hausse des prix du pétrole a entraîné une augmentation des prix des produits chimiques, dont le raffinage privé a pleinement bénéficié: Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) , Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) , Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) , Xinfengming Group Co.Ltd(603225) Le bloc traditionnel est toujours à la recherche du fond, la valeur du leader traverse le cycle. En tant que principal secteur de l’industrie chimique, l’IPP de l’industrie des matières premières chimiques et de la fabrication de produits chimiques a augmenté de 23,8% d’une année sur l’autre en décembre 2021, ce qui est positif pendant 12 mois consécutifs. En ce qui concerne la demande en aval, de janvier à décembre 2021, la nouvelle zone de construction de logements a diminué de 11,4% d’une année sur l’autre, de 0,04% d’une année sur l’autre en décembre, la zone de construction a augmenté de 5,2% d’une année sur l’autre en janvier – décembre, la zone de construction a diminué de 6,32% d’une année sur l’autre en décembre, la zone d’achèvement a augmenté de 11,2% d’une année sur l’autre en janvier – décembre et la zone d La production nationale d’automobiles a augmenté de 4,8% d’une année sur l’autre de janvier à décembre; De janvier à décembre, les ventes au détail de vêtements, de chaussures, de chapeaux, de tricots et de textiles ont augmenté de 14,2% d’une année sur l’autre, ce qui a entraîné une forte demande. Du côté de l’offre, l’investissement dans les immobilisations de l’industrie chimique a continué d’augmenter, tandis que l’investissement dans les immobilisations de l’industrie des matières premières chimiques et de la fabrication de produits chimiques a augmenté de 15,7% d’une année sur l’autre de janvier à décembre. Il est recommandé de se concentrer sur les principales entreprises ayant une excellente qualité et une compétitivité de base, telles que Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) , Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) , Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) , Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) , Tongkun Group Co.Ltd(601233) , Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) . Parallèlement à l’amélioration de la sensibilisation à la santé, les substituts du sucre sont devenus une tendance de l’époque. Il est recommandé de prêter attention aux principaux additifs alimentaires Anhui Jinhe Industrial Co.Ltd(002597) Nouveaux matériaux: adopter activement l’innovation industrielle et la restructuration de la chaîne d’approvisionnement. Les progrès de la science et de la technologie stimulent l’innovation en matière de demande finale et stimulent la modernisation et le développement de l’industrie manufacturière de haut de gamme. Au cours de ce processus, l’innovation industrielle imposera des exigences plus élevées en matière de performance des matériaux et favorisera le développement rapide de l’industrie des nouveaux matériaux. Il est recommandé de se concentrer sur l’innovation industrielle et la restructuration de la chaîne d’approvisionnement: Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) , Shandong Sinocera Functional Material Co.Ltd(300285) , Valiant Co.Ltd(002643) . En outre, il est recommandé de se concentrer sur les entreprises en croissance de haute qualité: Zhejiang Hailide New Material Co.Ltd(002206) .
Événement d’alerte au risque: une forte baisse macroéconomique entraîne une pression sur la demande; La pression à l’extrémité d’alimentation augmente continuellement. La croissance économique a été plus lente que prévu; Trop de contrôle politique; Remplacement des énergies renouvelables, etc.; Risque d’impact des importations de charbon. Les risques de fluctuation des politiques, tels que les fluctuations macroéconomiques, les importations et la protection de l’environnement, les risques de fluctuation des prix de l’or, les ventes de nouveaux véhicules énergétiques sont inférieures aux risques prévus et les hypothèses préalables à la mesure de l’offre et de la demande de l’industrie sont inférieures aux risques prévus. Les risques de ralentissement macroéconomique; L’épidémie a entraîné une demande plus faible que prévu; Les risques liés à l’assouplissement des limites de production et à l’augmentation des capacités; Le risque que le Fonds de roulement des entreprises du côté 2B ne soit pas fluide. Risque macro – économique à la baisse, risque de fluctuation des prix du pétrole brut, risque opérationnel des entreprises.
