Principaux points d’investissement:
Lire la suite: le taux de croissance stable devrait augmenter de 5,5% au cours des deux sessions. L’économie chinoise est située dans la phase de transition de la phase 1 du cycle de plinger et de la phase 2 de la reprise. Les sanctions à l’encontre de la Russie continuent d’être appliquées, saisissant deux indices: la catalyse des événements russo – ukrainiens et la substitution nationale à long terme.
Les deux sessions ont été fixées à 5,5% et les prévisions de croissance stable se sont intensifiées. Le taux de croissance de l’économie des deux sessions a été fixé à 5,5%, ce qui a permis de donner un signal clair de « croissance stable » et de stabiliser la direction de la croissance: (1) politique monétaire: jouer le double rôle de la quantité totale et de la structure des instruments de politique monétaire pour fournir un soutien plus solide à l’économie réelle; Politique budgétaire: améliorer l’efficacité de la politique budgétaire active; Investissement: l’ancienne et la nouvelle construction d’immobilisations, le « prix stable des terres, le prix stable de l’immobilier, les attentes stables » de l’immobilier et le renforcement de la compétitivité de base de l’industrie manufacturière; Protection de l’environnement: l’objectif de double contrôle de la consommation d’énergie ralentit et les contraintes de croissance économique diminuent. En février, les données de l’IPM se sont redressées au – delà de la saison et ont dépassé les attentes du marché, principalement en raison de la ténacité à court terme des exportations et de la reprise de la construction d’immobilisations, mais la structure économique de la Chine a encore des préoccupations cachées, telles que: l’effet de croissance stable de l’immobilier n’est pas évident, les difficultés de fonctionnement des petites entreprises, les épidémies limitent la reprise de l’industrie des services et la hausse des prix des matières premières, etc. Le taux de croissance économique de 5,5% fixé par les deux sessions signifie que la politique de croissance stable de la Chine sera encore renforcée, que l’énergie cinétique de l’économie reprendra progressivement et que la situation favorable à la stabilité de l’IPM se poursuivra. L’économie de la Chine est située dans la phase de transition de l’ajustement anticyclique de la phase 1 et de la reprise de la phase 2 du cycle de plinger, qui se stabilisent d’abord puis se développent. L’appétit de risque à court terme de l’action a est limité par la perturbation russe et ukrainienne, et la stratégie de dividende élevé est le bouclier. Toutefois, les conflits géographiques n’ont guère d’impact sur l’économie chinoise. La poursuite de la politique de croissance stable devrait améliorer les attentes des acteurs du marché. Après la restauration de l’appétit de risque, les actions a devraient revenir à la tendance à la hausse, avec une petite croissance de marché et une nouvelle attaque spécialisée.
Les données non agricoles des États – Unis pour février ont largement dépassé les attentes du marché et une hausse des taux de 25 pb est prévue pour mars. L’emploi non agricole aux États – Unis a augmenté de 678000 personnes en février (la valeur précédente était de 481000 personnes et la valeur prévue était de 423000 personnes), ce qui a largement dépassé les attentes du marché, atteignant la plus forte augmentation depuis juillet 21; Le taux de chômage a continué de tomber à 3,8% en février, un nouveau creux après l’épidémie. Le mercredi 2 mars, M. Powell a assisté à une audience de la Commission des services financiers de la Chambre des représentants des États – Unis, au cours de laquelle il a déclaré que l’impact à court terme de la guerre russo – ukrainienne et des sanctions sur l’économie américaine demeurait très incertain, mais qu’une augmentation de 25 Pb des taux d’intérêt en mars était appropriée et qu’elle commencerait principalement par une réduction passive. D’après les commentaires de Powell et les données non agricoles de février, une hausse de 25 pb des taux d’intérêt en mars est presque terminée. D’après les taux directeurs implicites, le marché estime que la probabilité d’une hausse de 25 pb des taux d’intérêt en mars est de 92%.
Les fonds du Nord fluctuent à un niveau élevé, le solde financier continue de se redresser et les entrées de fonds sont globalement inversées. Cette semaine, les sorties nettes de capitaux vers le nord se sont élevées à 4 274 milliards de RMB, ce qui a maintenu une tendance générale à la volatilité élevée depuis le début de l’année. Le solde du financement est revenu à 1,63 billion de RMB pendant trois semaines consécutives, et les entrées nettes totales de financement de liangrong ont atteint 2,6 milliards de RMB cette semaine, ce qui a continué de se réchauffer. Dans le contexte d’une légère correction des cours cette semaine, l’ensemble des entrées de fonds est resté négatif, montrant une certaine résilience. En ce qui concerne l’orientation de l’industrie, au cours des cinq premiers flux de capitaux entre les deux principaux organismes de financement, l’industrie électronique a obtenu un consensus, les services publics sont confrontés à des différences de fonds, les grandes plaques financières sont progressivement passées à des sorties communes après que les entrées communes initiales se soient transformées en différences. L’entrée globale de métaux non ferreux est restée forte et l’entrée de matériel électrique est restée stable.
Configuration de l’industrie: les sanctions à l’encontre de la Russie continuent d’être mises en œuvre, saisissant deux indices: la catalyse des événements russo – ukrainiens et la substitution nationale à long terme. Industrie de la catalyse des événements russo – ukrainiens: 1) Service pétrolier et transport pétrolier; Engrais potassiques; Matériaux semi – conducteurs & semi – conducteurs de puissance; Céréales Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) ; 5) banques. Piste à long terme indépendante et contrôlable: 1) pétrole et gaz en vrac, minéraux et céréales Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) ; Matériel semi – conducteur; 3) industries des forces de défense. Circuit de croissance de la révolution énergétique: 1) énergie éolienne & photovoltaïque; Nouveaux véhicules énergétiques & pièces de rechange; Bâtiments préfabriqués.
La spécialité de la ligne principale de l’année est particulièrement nouvelle. En ce qui concerne l’ancienne norme de sélection à quatre dimensions « spécialisée», « raffinée», « spéciale» et « nouvelle», nous n’avons ajouté que les sociétés cotées en tant que petites entreprises géantes, en mettant davantage l’accent sur la valeur marchande des petites et moyennes entreprises et en construisant « spécialisée et nouvelle» petite entreprise géante 50. Nous avons trié Sunresin New Materials Co.Ltd Xi’An(300487) , Amoy Diagnostics Co.Ltd(300685) , Shanghai Fullhan Microelectronics Co.Ltd(300613) , Inventronics (Hangzhou) Inc(300582)
Conseils sur les risques: le conflit russo – ukrainien a dépassé les attentes, la persistance de l’inflation a dépassé les attentes, le resserrement de la liquidité a dépassé les attentes et l’épidémie a dépassé les attentes à plusieurs reprises.
