Cette semaine (du 28 février au 4 mars 2022, ci – dessous), l’indice constant était de – 3,79%. Dow Jones Industrial Index – 1,30%; S & P 500 + 1,27%; NASDAQ – 2,78%. L’indice Hang Seng Technology de cette semaine était de – 7,33% et l’indice Hang Seng China Enterprises de – 3,81%.
Le rapport de travail du Gouvernement du Conseil d’État propose de promouvoir le développement de l’économie numérique
Le 5 mars, le premier ministre Li Keqiang a présenté un rapport de travail du Gouvernement sur la mise en œuvre d’une stratégie de développement axée sur l’innovation et la consolidation des fondements de l’économie réelle, a déclaré l’Agence de presse Xinhua. Promouvoir l’innovation scientifique et technologique, promouvoir l’optimisation et la modernisation de l’industrie, briser le blocage de l’offre et améliorer la qualité du développement par l’innovation. Améliorer la capacité d’innovation scientifique et technologique. Mettre en œuvre le plan décennal de recherche fondamentale et renforcer le soutien à long terme à la stabilité. Renforcer les incitations à l’innovation des entreprises. Renforcer la position principale de l’entreprise en matière d’innovation, continuer à promouvoir les principales technologies de base et approfondir la combinaison de l’industrie, de l’enseignement et de la recherche. Renforcer la compétitivité de base de l’industrie manufacturière. Promouvoir le bon fonctionnement de l’économie industrielle, renforcer la garantie de l’approvisionnement en matières premières et en composants clés, mettre en œuvre le projet de stabilisation de la chaîne d’approvisionnement des principales entreprises et maintenir la sécurité et la stabilité de la chaîne d’approvisionnement de la chaîne industrielle.
Le rapport de travail du Gouvernement indique que l’objectif de croissance économique est fixé à environ 5,5%.
Le 5 mars, l’objectif de croissance économique de la Chine pour 2022 a été annoncé, et le PIB annuel (PIB de la Chine) devrait augmenter d’environ 5,5% d’une année sur l’autre. Le rapport de travail du Gouvernement indique que l’établissement de l’objectif prévu de croissance économique tient principalement compte de la nécessité de stabiliser l’emploi, de protéger les moyens de subsistance et de prévenir les risques, et qu’il est lié au taux de croissance économique moyen des deux dernières années et aux objectifs du quatorzième plan quinquennal. Il s’agit d’une croissance moyenne à élevée sur une base élevée, reflétant l’initiative, qui exige des efforts acharnés pour atteindre cet objectif.
Conseils en matière d’investissement: le rapport de travail du Gouvernement de 2022 fixe l’objectif de 5,5% du PIB, ce qui indique que la croissance stable devrait être placée dans une position plus importante face aux nouvelles pressions à la baisse. Par rapport à 2021, le rapport de travail de cette année traite plus en détail de la promotion de l’économie numérique. En ce qui concerne la surveillance du marché, le rapport de travail de cette année fait référence à « l’amélioration rapide des règles de surveillance dans les domaines clés, les domaines émergents et les domaines liés à l’étranger » et à « le renforcement de la lutte contre les monopoles et la concurrence déloyale ». En ce qui concerne la surveillance du capital, la référence à « la compréhension et la compréhension correctes des caractéristiques et des règles de comportement du capital, ainsi que le soutien et l’orientation du développement normal et sain du capital» est généralement conforme à l’énoncé de la Conférence centrale de travail économique de décembre 2021 et est relativement modérée par Rapport au rapport de travail de 2021. En outre, le rapport de travail de cette année mentionne « guider les grandes entreprises de sector – forme à réduire les frais et à alléger la charge des petits et moyens commerçants », par rapport à l’expression du rapport de travail de l’année dernière « guider les entreprises de sector – forme à réduire raisonnablement les frais de service des commerçants ».
Dans l’ensemble, le rapport de travail du Gouvernement de 2022 met davantage l’accent sur le développement sain de l’économie numérique, la poursuite de la réglementation antitrust du marché, l’accélération prévue des règles de réglementation dans les domaines clés, émergents et liés à l’étranger, la poursuite de l’attitude modérée à l’égard de la Conférence de travail économique centrale à la fin de 2021 dans l’expression de la réglementation des capitaux et l’orientation de l’expression de la réduction des coûts de la sector – forme vers les grandes sectors – formes. Dans l’ensemble, nous pensons que l’environnement politique de la Chine en matière d’Internet de la science et de la technologie sera amélioré de façon prévisible d’ici 2022 et que la surveillance sera davantage axée sur la « mise en œuvre des exigences ». Nous nous attendons à ce que l’impact marginal de la politique de surveillance de 2022h2 se stabilise progressivement avec la mise en œuvre des règles de soutien dans de nombreux domaines de subdivision. À l’heure actuelle, en 2021q4, la période de performance, l’environnement macro – économique à court terme et l’impact des politiques se chevauchent, certaines entreprises Internet sous pression fondamentale ou reflètent. Nous nous attendons à ce que les fondamentaux du deuxième trimestre de 2022 se redressent trimestriellement à mesure que la croissance économique se stabilise, que l’impact des politiques se stabilise et que la base s’ajuste. Attention recommandée: Tencent, meituan, pingduo, Alibaba, NetEase, JD, Fast hand, blip, JD Health, graffiti.
Conseils sur les risques: 1. La lutte contre les épidémies à l’étranger n’est pas aussi efficace que prévu; 2. Frictions commerciales sino – américaines; 3. Risque accru de surveillance de l’Internet; 4. L’environnement de liquidité est plus serré que prévu; 5. La concurrence sur les marchés étrangers s’est intensifiée.
