La semaine dernière (2,28 – 3,4), l’indice des actions a chuté de 0,11% à 3 447,6, l’indice des actions de Shenzhen a chuté de 2,93% à 13 020,46, l’indice des petites et moyennes entreprises 100 a chuté de 3,52% et l’indice GEM a chuté de 3,75%. En ce qui concerne les secteurs industriels, les transports, l’agriculture, la foresterie, l’élevage et la pêche, l’augmentation globale est en tête; En ce qui concerne le concept de thème, l’indice de la zone de libre – échange Chine – Japon – Corée du Sud, l’indice de liaison au Conseil d’administration et l’indice de battage au Conseil d’administration se classent au premier rang; Le chiffre d’affaires quotidien moyen à Shanghai et à Shenzhen était de 966531 milliards de RMB, soit une baisse de 8,84% par rapport à la semaine précédente, dont 3,67% à Shanghai et 12,39% à Shenzhen; Stylistiquement, les petites et moyennes entreprises ont un avantage comparatif, dont Shanghai 50 a chuté de 0,43% et China 500 de 0,23%; En termes de taux de change, le dollar américain a augmenté de 0,07% par rapport au renminbi (cfets) à 63189; En ce qui concerne les produits de base, le pétrole brut icewti a augmenté de 25,58%, l’or ComEx de 4,62%, le minerai de fer Nanhua de 17,19% et le charbon à coke DCE de 10,97%.
L’objectif de croissance du PIB est plus élevé que prévu et la croissance est stable ou continue. Les deux réunions nationales ont eu lieu officiellement du 4 au 5 mars. Le rapport de travail du Gouvernement de 2022 indique que les principaux objectifs de développement prévus pour 2022 sont les suivants: le PIB de la Chine augmentera d’environ 5,5%; Plus de 11 millions de nouveaux emplois ont été créés dans les villes et le taux de chômage des enquêtes urbaines a été contrôlé à moins de 5,5% tout au long de l’année. Les prix à la consommation ont augmenté d’environ 3%; La croissance du revenu des résidents est essentiellement synchronisée avec la croissance économique. Nous pensons que l’objectif de croissance du PIB de 5,5% a dépassé les attentes du marché (environ 5%), ce qui indique que la croissance stable demeure la priorité politique actuelle. Sous l’impact de l’épidémie de trois ans, la survie des petites et moyennes entreprises chinoises est évidemment difficile, la pression sur la stabilité de l’emploi augmente, l’objectif de croissance économique à court terme ou de l’ajustement structurel à la croissance stable, la politique monétaire de suivi, la construction d’immobilisations et l’immobilier ont La possibilité de dépasser les attentes. Le ratio de déficit prévu pour 2022 est d’environ 2,8%, soit une baisse par rapport au ratio de déficit de 3,2% de l’année dernière. En 2022, l’objectif de 3,65 billions de yuans d’obligations spéciales des administrations locales a été ajouté, soit le même que l’objectif de l’année dernière.
Un centre exponentiel ou un mouvement ascendant de choc. Mais le marché actuel est toujours confronté à quatre résistances à la hausse: (1) La Fed a une forte probabilité d’augmenter les taux d’intérêt pour la première fois en mars, et l’événement actuel est en suspens; Avec l’augmentation de la pression à la baisse sur l’économie, l’action a sera mise à l’épreuve pour les rapports annuels et trimestriels de mars à avril; La Russie et l’Ukraine sont en guerre, et la situation politique est collante, impliquant de nombreux intérêts, et les revendications de toutes les parties sont très différentes. La guerre russo – ukrainienne pourrait entraîner des effets réflexifs sur la politique mondiale et le marché des capitaux, tels que l’escalade de l’échelle de la guerre, l’escalade des sanctions, les chocs sur le marché financier, etc., afin de réduire davantage la volonté du marché de faire plus; Auparavant, il fallait du temps pour que le marché se retire, que le sentiment du marché se rétablisse et que de nouveaux fonds continuent d’entrer sur le marché, et l’inversion n’a pas pu être réalisée du jour au lendemain. Les quatre facteurs ci – dessus, à partir de l’évaluation, de la performance, de l’appétit pour le risque, de la taille du capital et d’autres aspects, limitent la tendance du marché à rebondir. Par conséquent, nous nous attendons à ce que le marché des actions a maintienne la tendance à la volatilité au cours des 1 à 2 prochains mois, mais le Centre de volatilité de l’indice du marché augmentera encore, et nous nous attendons à ce que l’indice GEM oscille à plusieurs reprises entre 2 700 et 3 000 points. La période de mars à avril sera une fenêtre d’observation importante pour le marché des actions A. les quatre facteurs négatifs ci – dessus seront probablement atténués ou considérablement atténués. À ce moment – là, le marché des actions a pourrait connaître un renversement de tendance, en particulier le segment GEM et le segment piste qui ont été fortement retirés auparavant.
Suggestions d’investissement: en 2022, l’environnement du marché est plus complexe, de sorte que les investisseurs sont mieux placés pour rechercher des possibilités d’investissement déterministes dans l’incertitude. En 2022, le marché des actions a est optimiste sur les quatre secteurs suivants (l’ordre de classement est le suivant): (1) le secteur de l’inversion des difficultés: le secteur de l’inversion des épidémies (aviation / Aéroport / hôtel / tourisme / Cour), Le secteur de la consommation (appareils ménagers, aliments et boissons) et le secteur de l’élevage porcin dont le cycle industriel est inversé; Plaque de production et de commercialisation de liangwang. Au cours des 1 à 3 prochains trimestres, les attentes en matière d’amélioration du rendement sont les suivantes: industrie des forces de défense, appareils ménagers, transports, communications et ordinateurs; New Energy and other Track shares. On s’attend à ce que la Division des parts de la nouvelle piste énergétique s’intensifie, que les parts dont les résultats ont été confirmés continuent de croître fortement et que les parts dont les résultats ont été falsifiés soient remises en question; Segment de consommation en aval. L’IPP de la Chine a augmenté de 12,9% d’une année sur l’autre en novembre, l’IPC a augmenté de 2,3% d’une année sur l’autre et l’écart de ciseaux a atteint un sommet historique. On s’attend à ce que la période de convergence de l’IPP – IPC de ce cycle se poursuive de novembre 2021 à août 2022. Le secteur de la consommation a réalisé des gains excédentaires au cours du premier semestre de l’année prochaine à un taux approximatif, en se concentrant sur les aliments, les boissons et les appareils ménagers.
Conseils sur les risques: le ralentissement macroéconomique, la récurrence de l’épidémie, les fluctuations des marchés d’outre – mer, la détérioration des relations entre la Chine et les États – Unis et les risques pour les pays émergents.
