Avis de sécurité:
Les marchés boursiers mondiaux ont tous chuté, tandis que les marchés boursiers de Hong Kong ont continué de baisser. Les marchés boursiers mondiaux ont généralement chuté la semaine dernière, en particulier dans les pays développés. Parmi les marchés développés, la France a enregistré la plus forte baisse de l’indice, avec des gains hebdomadaires de – 10,23%; Parmi les marchés émergents, la Russie a fermé ses portes et l’Inde a chuté le plus, avec des gains hebdomadaires de – 2,73%; Le marché des actions de Hong Kong, représenté par l’indice Hang – Seng, a continué de baisser, avec des gains hebdomadaires de – 3,79%.
L’industrie des actions de Hong Kong a connu plus de pertes et moins de gains, tandis que l’industrie de l’énergie a connu un essor. Le secteur des actions de Hong Kong a chuté plus ou moins la semaine dernière. L’industrie de l’énergie, le seul secteur à avoir augmenté la semaine dernière, a augmenté ou diminué de 6,65% par semaine. Le secteur de la consommation non essentielle a enregistré la plus forte baisse, avec une hausse hebdomadaire de – 7,56%; Les secteurs des soins de santé, des technologies de l’information, de l’industrie, des finances et de la consommation essentielle ont tous diminué à des degrés divers.
L’indice constant est proche du fond de l’épidémie et l’accumulation d’énergie rebondit ou peut être attendue. La situation géographique à l’étranger, qui a éclaté en février, s’est intensifiée au début du mois de mars. Cela a également entraîné une baisse continue de l’indice Hang – Seng, de la technologie Hang – Seng et d’autres indices, et l’indice Hang – Seng n’est qu’à un pas de la fin de l’épidémie en mars 2020. La complexité croissante de la situation géographique à l’étranger place le marché boursier de Hong Kong dans une « vallée sombre et profonde », mais la recherche de petites étoiles peut apporter de l’espoir. Nous pensons qu’il y a trois facteurs qui sous – tendent la performance du marché des actions de Hong Kong après mars. Premièrement, l’espace à la baisse des stocks de Hong Kong est très limité, et la libération rapide actuelle des risques est favorable à une approche plus rapide du fond. Tant du point de vue de l’évaluation absolue que de l’évaluation relative, la force motrice de l’évaluation et de la réparation des stocks de Hong Kong s’accumule, et l’espace ascendant des stocks de Hong Kong est beaucoup plus grand que l’espace descendant, avec des probabilités considérables. Deuxièmement, les données non agricoles de février ont montré un ralentissement de la croissance des salaires après que la Fed ait signalé une hausse rapide des taux à terme, ce qui pourrait indiquer un mouvement vers l’avant du point d’inflexion de l’inflation et un ralentissement des anticipations de resserrement à terme de la Fed à l’avenir. Troisièmement, après la tenue des deux sessions de la Chine, une série de politiques de croissance stable sont favorables et le marché boursier de Hong Kong devrait également accueillir le printemps politique. Avec ces trois points de soutien, les stocks de Hong Kong ont rebondi ou ne sont pas loin.
L’avantage du secteur cyclique est important et la hausse de l’inflation internationale n’est pas encore terminée. Bien que la croissance des salaires dans les données non agricoles des États – Unis puisse modérer les anticipations d’inflation à long terme, l’inflation à court terme demeure vigoureuse. Qu’il s’agisse de la montée en flèche de l’énergie, des métaux non ferreux, Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) Le secteur cyclique est également devenu le « plus beau petit » du marché boursier de Hong Kong à court terme. Alors que la dynamique récente de l’inflation mondiale demeure vigoureuse, la force du secteur cyclique pourrait persister pendant un certain temps, jusqu’à ce que la situation géographique s’atténue sensiblement.
À court terme, l’accent continue d’être mis sur le cycle et la consommation marginale, tandis que l’aménagement à moyen et à long terme est axé sur trois grandes orientations. Étant donné que l’inflation mondiale à la hausse se poursuivra à court terme, le secteur cyclique des actions de Hong Kong et la consommation marginale demeurent les domaines prioritaires recommandés. Toutefois, avec la tenue des deux conférences et l’avancement continu de la politique de croissance stable, l’aménagement de la ligne à moyen et à long terme doit également faire l’objet d’un suivi, et la ligne à moyen et à long terme se concentre sur trois directions: la prospérité d’abord de nouvelles infrastructures, la fabrication de haut de gamme soutenue par la politique et l’industrie verte, l’immobilier financier et l’inversion de la situation difficile de la technologie Internet.
Conseils sur les risques: 1) l’épidémie de covid – 19 a encore augmenté l’impact; La relance budgétaire mondiale n’a pas été aussi rapide que prévu ou le resserrement monétaire a été plus rapide que prévu; La restauration macroéconomique n’a pas répondu aux attentes; La volatilité des marchés d’outre – mer s’est intensifiée.
