Perspectives du marché de la semaine
Le marché des actions a est très résistant aux risques à l’étranger. À l’échelle mondiale, les conflits géographiques ont continué d’accroître la volatilité des marchés des capitaux, l’indice mondial MSCI ayant chuté de 2,8% la semaine dernière, sous l’impulsion des marchés boursiers européens et américains; Les contrats à terme sur le pétrole brut de bu et WTI ont dépassé 100% et ont augmenté de plus de 20% par semaine. En revanche, les actions a sont plus résilientes, principalement en raison de la reprise de l’IPM en février, le marché immobilier de Zhengzhou a continué à renforcer les attentes d’un nouvel assouplissement de la politique immobilière; Structurellement, l’indice de l’industrie houillère a connu une hausse hebdomadaire de 10% grâce à la hausse des prix du charbon et à l’augmentation de la demande qui a stimulé les attentes en matière de croissance des résultats.
Nous pensons qu’avec la tenue des « deux conférences », le déploiement de la politique de croissance stable de la Chine devient plus clair et plus clair. Les données économiques de suivi, la publication des résultats des sociétés cotées et la mise en œuvre des travaux de politique d’un plus grand nombre de ministères après les « deux conférences » contribueront à réduire l’incertitude du marché, le fond du marché se rapprochera progressivement et les possibilités structurelles devraient augmenter. Il est recommandé de se concentrer sur les nouvelles infrastructures soutenues par les politiques, la fabrication haut de gamme de circuits intégrés, les chaînes industrielles connexes telles que les soins de santé (médecine traditionnelle chinoise), ainsi que sur les secteurs et les stocks où les rapports annuels / trimestriels peuvent dépasser les attentes.
Le rapport de travail du Gouvernement fixe un objectif de croissance économique d’environ 5,5% pour l’ensemble de l’année, qui se situe au niveau supérieur des attentes du marché, ce qui exige que le travail économique soit plus actif dans le ton de la recherche d’un progrès stable. Il est suggéré de mettre l’accent sur les ajustements de politique suivants: premièrement, on peut s’attendre à ce que l’introduction d’une monnaie plus large et d’un crédit plus large, à ce que la politique monétaire faisant état d’un ajustement de politique monétaire plus stable soit souple et appropriée, à ce que la première mention soit « l’élargissement de l’échelle des nouveaux prêts », ce qui favorisera la réduction globale des coûts de financement et fournira un soutien plus solide à l’économie réelle. Deuxièmement, l’objectif d’intensité de la consommation d’énergie doit être évalué globalement au cours de la période de planification du quatorzième plan quinquennal, avec une élasticité appropriée. La consommation d’énergie des nouvelles énergies renouvelables et des matières premières ne doit pas être incluse dans le contrôle de la consommation totale d’énergie, ce qui signifie que les contraintes auxquelles sont confrontées les industries traditionnelles ont été atténuées marginalement par rapport à l’année dernière. Troisièmement, dans le domaine financier, la création d’un nouveau Fonds de garantie de la stabilité financière contribuera à renforcer la capacité de prévention et de résolution des risques financiers; Le marché des capitaux favorisera la mise en œuvre intégrale du système d’enregistrement des émissions d’actions. Quatrièmement, le développement de l’industrie dans son ensemble poursuit l’orientation de la transformation économique, dans laquelle l’immobilier, sur la base de l’adhésion à l’orientation de « l’immobilier n’est pas frit », met l’accent sur la promotion d’un cercle vertueux et d’un développement sain de l’industrie immobilière par la mise en œuvre de politiques urbaines; La construction de nouvelles infrastructures se concentrera sur les domaines de l’information et de l’énergie et favorisera la planification et la construction de grandes bases d’énergie éolienne et photovoltaïque et de leurs sources d’énergie réglementaires de soutien. L’industrie manufacturière bénéficie d’un soutien financier et fiscal plus favorable et d’une politique de crédit plus favorable, tandis que l’industrie manufacturière de pointe et les industries de l’économie numérique telles que la 5G, les circuits intégrés et l’Internet industriel se développeront plus rapidement; Le travail « double carbone » est mis en place avant d’être détruit, ce qui favorise la mise à niveau et la transformation des économies d’énergie et de la réduction du carbone dans les industries du charbon, de l’acier, des métaux non ferreux, de la pétrochimie, de l’industrie chimique et des matériaux de construction; Soutenir le nouveau développement de la consommation, y compris la consommation de nouveaux véhicules énergétiques, la consommation de MTC, la consommation de divertissement culturel et sportif, la consommation de services tels que les soins aux personnes âgées et l’éducation à domicile, etc.
La demande de biens immobiliers reste faible et la marge d’action pour maintenir la stabilité devrait être renforcée. À l’heure actuelle, la demande de biens immobiliers est encore faible, les 100 premières entreprises immobilières de Kerry ont vu leurs ventes chuter de plus de 40% d’une année sur l’autre en janvier – février. À court terme, les politiques de soutien attendues du marché immobilier et les signaux de surveillance de l’assouplissement marginal ont été largement diffusés: premièrement, la nouvelle politique du marché immobilier de Zhengzhou a proposé de promouvoir la monétisation de la réinstallation des hangars, le prêt à deux logements « ne reconnaît pas le logement » et a accru le soutien au crédit aux entreprises immobilières en difficulté; Deuxièmement, la Banque centrale et la Commission chinoise de réglementation des assurances bancaires ont publié l’avis sur le renforcement des services financiers pour les nouveaux citoyens, précisé la portée des « nouveaux citoyens », proposé de répondre à la demande raisonnable de crédit pour l’achat de maisons par les nouveaux citoyens et de déterminer raisonnablement les normes de prêt hypothécaire pour la première maison par les nouveaux citoyens qui remplissent les conditions d’achat de maisons; Troisièmement, Guo Shuqing, Président du CIRC, a déclaré que « la tendance à la financiarisation de la bulle immobilière a été fondamentalement inversée ». On s’attend à ce que le soutien au crédit au logement augmente et que certains ajustements mineurs des politiques urbaines soient effectués successivement.
