Principaux points d'investissement
Macrologique:
À l'étranger, les tensions actuelles entre la Russie et l'Ukraine se poursuivent, les prix des produits de base connexes ont fortement augmenté, ce qui a entraîné une nouvelle hausse de l'inflation déjà élevée, ce qui a également entraîné des anticipations plus fortes de hausse / contraction des taux d'intérêt dans les principales économies développées, ce qui a accru la probabilité que l'économie mondiale soit exposée au risque de « stagflation ». Du côté de la Chine, l'objectif de croissance économique pour 2022 est de 5,5%, ce qui dépasse légèrement les attentes, et la « croissance stable » est devenue une plaque tournante. Tous les ministères et commissions prendront de nombreuses mesures en parallèle pour stimuler la croissance stable de manière globale afin de maintenir le fonctionnement économique dans une fourchette raisonnable.
Sur le marché boursier, d'une part, sous l'influence de la tension entre la Russie et l'Ukraine, le sentiment d'aversion au risque a augmenté; D'autre part, elle dépend également de l'effet de l'élargissement du crédit de la Chine et de la double force du processus déductif d'augmentation des taux d'intérêt à l'étranger. À court terme, il est recommandé de continuer à se concentrer sur la stabilisation des possibilités d'investissement dans les secteurs liés à l'économie. En ce qui concerne le marché obligataire, les taux d'intérêt peuvent être plus élevés ce mois - ci. Même s'il y a un assouplissement de la politique monétaire, il n'y a que des fluctuations. La logique du marché obligataire est principalement influencée par des facteurs tels que des anticipations d'inflation plus élevées + des objectifs économiques plus élevés de la Chine + une forte volonté d'achèvement, de sorte que la probabilité de fluctuation prévue dans la position actuelle est plus élevée.
Vue de la répartition des actifs:
Stock: allocation supplémentaire. Poursuivre l'orientation recommandée cette année, revenir à une répartition équilibrée dans l'ensemble, sous - estimer le secteur des Nuggets et continuer à prêter attention aux possibilités d'investissement dans le secteur de la « croissance stable ». Pour la première fois, une chaîne industrielle de construction d'immobilisations à haut degré de certitude est mise en place, dans laquelle le réseau souterrain de canalisations et la base énergétique sont principalement recommandés pour l'ancienne construction d'immobilisations; La nouvelle infrastructure met l'accent sur les possibilités d'investissement dans les domaines liés à la numérisation industrielle dans les domaines de la 5G, de l'informatique est - Ouest et de l'interconnexion industrielle. Deuxièmement, une fois que le sentiment d'aversion pour le risque s'est dissipé et que les taux d'intérêt à l'étranger ont augmenté, il est possible de configurer des plaques de croissance avec un taux de croissance plus élevé et une plus grande certitude et une évaluation plus faible, comme le photovoltaïque et les semi - conducteurs.
Marché obligataire:
Obligations de taux d'intérêt: réduction des allocations. Après l'ouverture progressive d'un large cycle de crédit, il est difficile d'observer une tendance à la hausse systématique du marché obligataire, qui est dominée par les chocs.
Obligations de crédit: obligations de crédit standard à court terme de haut niveau. Il est recommandé de configurer des variétés de courte durée avec une certaine marge de sécurité.
Or: moins. Sous l'influence des tensions russo - ukrainiennes à court terme, le prix de l'or a atteint un nouveau sommet. Il n'est pas recommandé d'aller plus haut.
Risque: l'évolution de la situation internationale dépasse les attentes; La Fed a augmenté / réduit les taux d'intérêt plus que prévu; Le ralentissement économique de la Chine a dépassé les attentes; L'évolution de l'épidémie a dépassé les attentes.
