Principales conclusions
Les négociations entre la Russie et l’Ukraine ont commencé et le sentiment du marché devrait s’améliorer. Depuis la guerre du 24 février, le marché a rapidement absorbé l’augmentation du sentiment d’aversion pour le risque causé par les conflits de guerre locaux, mais avec les récentes négociations russo – ukrainiennes dans la guerre de la scie, l’escalade progressive des sanctions imposées à la Russie par les principales économies européennes et américaines, le marché réévalue Le risque global et les préoccupations concernant les sanctions à l’exportation d’énergie de la Russie augmentent rapidement. Cela a également déclenché une nouvelle vague d’aversion pour le risque sur le marché. Les marchés des capitaux en Europe et aux États – Unis ont montré des signes préliminaires d’arrêt de la baisse, l’Ukraine ayant fait des déclarations relativement modérées la nuit dernière. Le marché chinois a également rebondi aujourd’hui après avoir atteint son point le plus bas.
La hausse des prix des produits de base s’est ralentie et les anticipations de liquidité du marché se sont progressivement redressées. Au cours des deux derniers jours, avec le choc des prix internationaux élevés du pétrole, le sentiment du marché des produits de base s’est progressivement calmé après la suspension du commerce du nickel par lme. À court terme, le retour progressif des prix de certains produits énergétiques et métaux non ferreux aux fondamentaux sera un événement de grande probabilité, et les craintes d’inflation du marché se sont atténuées à court terme. Compte tenu de l’accélération récente des entrées de liquidités en Chine, il reste encore beaucoup à faire pour assouplir la politique monétaire.
En ce qui concerne l’avenir du marché, l’escalade du conflit russo – ukrainien a été progressivement attendue par le marché et les prix des ressources industrielles sont revenus à la rationalité. À mesure que la Fed augmente les taux d’intérêt et que la politique monétaire de la Chine continue d’être assouplie, les anticipations de liquidité du marché devraient être révisées par étapes. À l’approche de la fenêtre des rapports annuels et trimestriels, le marché des actions a a continué d’avoir un marché des repas au cours du premier semestre de l’année. En ce qui concerne l’allocation de l’industrie, avec l’arrivée de la période de vérification des rapports trimestriels, les chefs de file de la nouvelle énergie, des semi – conducteurs, de la médecine, de l’industrie militaire et d’autres circuits en plein essor devraient être remis en état par étapes, tandis que les secteurs de L’agriculture, de l’alimentation, des textiles et d’autres secteurs de consommation qui ont bénéficié des anticipations d’inflation devraient également être remis en état. À moyen terme, les services sociaux, le commerce de détail, la restauration, le transport maritime et d’autres industries liées à la reprise économique hors ligne entrent également dans la période de fenêtre de mise en page.
Conseils sur les risques: les conflits géographiques ont dépassé les attentes, les frictions commerciales sino – américaines ont dépassé les attentes et le rythme des progrès politiques n’a pas été aussi rapide que prévu.
