Principaux points d’investissement
1. Perturbation périphérique progressive des prix, appétit de risque à rebondir
Depuis le festival de printemps, le marché est tombé dans la consolidation des chocs, nous pensons que les perturbations qui sous – tendent principalement le resserrement de la liquidité à l’étranger, en particulier la suppression des évaluations élevées en raison de la hausse des taux d’intérêt et des anticipations de réduction de la Fed, et les perturbations du sentiment commercial sur les marchés financiers mondiaux causées par la fermentation progressive de la crise russo – ukrainienne. À l’heure actuelle, deux variables à l’étranger sont encore en cours d’élaboration. Jusqu’au 4 mars 2022, il n’y avait pas d’industrie surchauffée évaluée sur l’ensemble du marché (la position historique de PE ou pb était supérieure à 90%), le chiffre d’affaires hebdomadaire et le taux de change des principaux indices du marché se sont nettement redressés depuis la fin de février par rapport aux deux semaines précédentes, et l’activité globale du marché a montré de bons signes.
2. La ligne principale du marché est floue et le conflit russo – ukrainien ou le point élevé d’inflation des transactions est causé.
La logique du marché pour le segment cyclique le plus performant en février est différente de celle du segment résistant à la baisse en janvier. La plus forte augmentation en février a été observée dans les stocks cycliques, principalement en raison de trois facteurs: 1) La hausse des prix demeure le principal moteur; Dans l’attente d’une croissance stable, la vitesse à la baisse de l’IPP peut ne pas être aussi fluide; Les prévisions de bénéfices pour 2022 sont brillantes. À l’exception du charbon et de la pétrochimie, les secteurs qui ont résisté à la baisse en janvier ont affiché une performance plus faible en février, reflétant une divergence accrue entre les attentes du marché en matière de croissance stable. En mars, avec la tenue des deux réunions, la force et le rythme de la croissance stable sont devenus le Centre du marché.
Tout au long de l’année, les jugements à la baisse de l’IPP ont été maintenus, le conflit russo – ukrainien ayant entraîné des sommets d’inflation commerciale. D’après les données de l’année en cours sur le financement social, lorsque l’indicateur est en phase de baisse continue, son orientation vers les prix des produits de base a tendance à prendre l’initiative. Si l’on additionne simplement les anticipations d’une croissance stable et les effets d’une inflation mondiale importante, le rythme de la baisse de l’IPP pourrait ne pas être aussi fluide. Le conflit entre la Russie et l’Ukraine pourrait encore pousser les marchés mondiaux à se rapprocher des sommets de l’inflation des échanges et les secteurs en amont pourraient entrer dans une phase de lutte et de retrait.
3. Investisseurs institutionnels ou divergences
À la fin de février, le marché a connu une reprise des actions en croissance, ce qui a ramené le seuil de rendement des 5% de fonds communs de placement les plus performants à 0%, tandis que les fonds d’actions d’initiative les plus performants ont affiché un rendement hebdomadaire relativement élevé. Entre – temps, depuis le festival de printemps, l’activité des opérations de capital dans le Nord s’est redressée, la proportion des opérations de capital dans le Nord s’est redressée à près de 10%, mais à la fin de février, il y avait encore une tendance à la sortie de capitaux, et les flux de capitaux entre les industries étaient fortement différenciés, ce qui était derrière ou reflétait le changement de style d’allocation du marché depuis le début de 2022.
4. Conseils en matière d’investissement: attendre une croissance stable
Les principales lignes des transactions sur le marché sont floues et attendent une croissance stable. Saisir à court terme les possibilités d’investissement dans le thème de la ventilation des hausses de prix sous l’augmentation des anticipations d’inflation mondiale; Recommander continuellement une combinaison d’énergie cinétique nouvelle et ancienne avec une « croissance stable ». Un signal positif d’une croissance stable ou d’une forte augmentation des attentes en matière de mise en page et d’atterrissage à l’avance des infrastructures nouvelles et anciennes. L’accent est mis sur la Sous – évaluation, les dividendes élevés et la superposition des dirigeants d’entreprises d’État dans la réforme des entreprises d’État, la nouvelle énergie cinétique se concentre sur l’énergie verte et l’économie numérique.
Indice de risque: l’efficacité de l’indice avancé, l’expérience passée n’est pas nécessaire pour déduire la tendance future, l’échantillon statistique du comportement des investisseurs peut causer des erreurs dans les résultats statistiques.
