Macroeconomie
En février, l’IPM s’est réchauffé plus que prévu et la croissance stable a commencé à porter ses fruits. En février, l’IPM de l’industrie manufacturière a légèrement augmenté par rapport aux prévisions, la demande intérieure et extérieure s’est améliorée de façon synchrone, la production a été stable et plus faible que la baisse saisonnière; Sous l’influence des risques géopolitiques, l’indice des prix s’est redressé, la demande a stimulé les stocks de matières premières et les stocks de produits finis ont chuté en même temps, les stocks des entreprises ont diminué; En février, le degré de prospérité des grandes et moyennes entreprises s’est fortement différencié, mais avec l’introduction de politiques visant à protéger le développement des petites et microentreprises, les activités de production et d’exploitation des petites entreprises devraient être meilleures; L’IPM non manufacturier s’est redressé en février, l’indice de l’industrie de la construction a affiché une performance super saisonnière et l’industrie des services a affiché une faible tendance à la restauration, mais selon les attentes du marché, l’activité des services devrait augmenter considérablement en février et devrait se rétablir progressivement.
Orientation des politiques
Du côté chinois, l’industrie des semences a été revitalisée pour assurer la sécurité alimentaire et des mesures ont été prises pour stabiliser les prix du charbon. Le travail du Gouvernement propose de nouveaux objectifs et les dividendes politiques sont renouvelés. Premièrement, le Ministère de l’agriculture et des zones rurales s’est attaché à promouvoir la revitalisation de l’industrie des semences et à stabiliser l’approvisionnement alimentaire afin de faire face à la pénurie mondiale de blé et de maïs causée par le conflit russo – ukrainien. Deuxièmement, la Commission nationale du développement et de la réforme a proposé pour la première fois un positionnement clair des prix du charbon, une augmentation des prix de référence du charbon et une volatilité des prix plus étroite. Troisièmement, lors de l’ouverture des deux sessions, le rapport de travail du Gouvernement du premier ministre Li Keqiang a clairement présenté l’objectif du plan pour 2022, qui est de renforcer la construction d’immobilisations pour stimuler la croissance stable, de maintenir une monnaie stable, d’ouvrir le crédit, de soutenir les principaux acteurs du marché pour assurer l’emploi, de promouvoir la réduction des émissions de carbone et la numérisation industrielle, et de faire des perspectives concrètes dans les domaines de l’économie, des finances, des entreprises et des moyens de subsistance.
À l’étranger, l’inflation à l’étranger s’est intensifiée, les taux d’intérêt ont augmenté régulièrement et le rythme s’est ralenti. Les pressions inflationnistes en Europe et aux États – Unis continuent d’augmenter et la position sur la hausse des taux d’intérêt reste ferme, mais sous l’influence du conflit russo – ukrainien et de la pression à la baisse sur l’économie, le rythme de la hausse des taux d’intérêt ralentira, de sorte que l’accent devrait être mis sur la dernière résolution sur les taux d’intérêt la semaine prochaine. Dans le même temps, l’augmentation des sanctions imposées à la Russie par l’Europe et les États – Unis pourrait non seulement avoir un impact sur la Russie, mais aussi aggraver le rythme de la normalisation monétaire en Europe et aux États – Unis et le ralentir.
Marché des grands actifs
En ce qui concerne le marché boursier, la situation internationale n’est pas claire pour le moment, la faiblesse des actions a, les actions technologiques de Hong Kong ont été frustrées et les actions américaines ont augmenté et diminué; En ce qui concerne la monnaie, la stabilité de la politique monétaire est lâche et la liquidité reste raisonnable et abondante; Sur le marché obligataire, les rendements américains des obligations à dix ans ont chuté, tandis que les rendements chinois des obligations du Trésor ont augmenté et diminué de façon inégale. Sur le marché des changes, le sentiment d’aversion au risque s’est intensifié, le dollar américain a augmenté et le RMB a été secoué et renforcé. Sur le marché des produits de base, le charbon et les métaux non ferreux ont fortement augmenté et le prix du pétrole a continué d’augmenter. Sur le marché immobilier, Zhengzhou a assoupli la « reconnaissance de la maison et de l’hypothèque » pour aider à rétablir la confiance du marché.
Conseils sur les risques
Accélération du ralentissement économique; La politique n’a pas répondu aux attentes; épidémies récurrentes
