L'IPC a augmenté de façon constante, tandis que l'IPC de base a légèrement diminué. L'IPC a augmenté de 0,9% d'une année sur l'autre en février, soit le même taux que le mois précédent; Les gains ont été de 0,6% en glissement annuel, soit 0,2 point de pourcentage de plus que le mois précédent. L'IPC de base a augmenté de 1,2% d'une année sur l'autre, soit le même niveau que le mois dernier. La hausse des prix des denrées alimentaires a été plus faible que saisonnière. Après le festival de printemps, le porc est entré dans la basse saison de consommation. Bien que les truies reproductrices aient été ramenées à la zone verte raisonnable à la fin de janvier, les porcs vivants ont continué à augmenter de façon constante et les prix des porcs vivants ont chuté. Dans le document central no 1 de 2022, il est mentionné que « le soutien à la production porcine stable est normal et la capacité de base stable» et que les provinces et les villes ont commencé à mettre en œuvre successivement des politiques de contrôle de la capacité porcine, nous maintenons le jugement selon lequel le prix du porc a commencé Un nouveau cycle de hausse à la fin du deuxième trimestre de 2022. Dans le secteur non alimentaire, la flambée des prix du pétrole brut a contribué à la hausse des prix des biens de consommation industriels. L'IPC de base a légèrement diminué par rapport à l'année précédente, ce qui reflète la faiblesse de la demande. Depuis février, la situation épidémique en Chine s'est aggravée et, dans une certaine mesure, a limité la consommation des résidents, en particulier la consommation de services.
Les pressions inflationnistes importatrices se sont intensifiées. L'IPP a augmenté de 8,8%, en baisse de 0,3 point de pourcentage par rapport au mois précédent; En glissement annuel, l'IPP est passé d'une baisse de 0,2% le mois dernier à une hausse de 0,5%. Les tensions entre la Russie et l'Ukraine ont accru l'incertitude quant à l'approvisionnement en pétrole brut et, avec l'adhésion de l'OPEP + au plan d'augmentation de la production de 400000 barils par jour en avril, les prix internationaux du pétrole brut ont fortement augmenté depuis février. Le conflit russo - ukrainien a également entraîné une hausse des prix des métaux non ferreux (aluminium, cuivre, nickel) et de certains produits industriels importants comme le gaz rare (néon). D'autre part, la stabilité des prix de l'offre et de la demande a été fortement encouragée, les prix des produits de base chinois ayant pour la plupart baissé. Il convient toutefois de noter que, pour la première fois depuis octobre 2021, les prix de l'industrie de la fusion et du laminage des métaux ferreux se sont redressés en février. Alors que les prix en amont et en milieu de gamme rebondissent, la transmission des prix en aval n'est toujours pas fluide. À en juger par les données de l'IPP, il y a une forte probabilité que l'industrie en amont comprime les bénéfices de l'industrie des biens de consommation en aval au milieu de février.
Le signal d'une "croissance stable" de la variation des prix. Au cours du premier trimestre, la construction d'immobilisations et la stabilisation de l'immobilier sont des moyens nécessaires d'atteindre l'objectif annuel de croissance économique. Le rapport de travail du Gouvernement de 2022 fixe l'objectif annuel de croissance économique à 5,5%, un objectif difficile. Pour atteindre l'objectif de croissance annuel, la croissance économique du premier trimestre doit également être aussi élevée que possible. Cependant, en janvier, en raison des restrictions imposées au démarrage par temps froid en hiver et de la tenue des Jeux olympiques d'hiver, la plupart des indicateurs de fréquence intermédiaire et de fréquence élevée n'ont pas montré de signes évidents de « croissance stable ». Et février nous donne un meilleur moment pour observer. Tout d'abord, l'industrie de la construction devrait s'améliorer sensiblement dans le cadre de la politique de « Renforcement des infrastructures et stabilisation de l'immobilier », comme en témoigne le fait que l'IPM de l'industrie de la construction a enregistré 57,6% en février, en hausse de 2,2 points de pourcentage par rapport au mois précédent. Dans l'IPP de ce mois - ci, les prix de la fusion des métaux ferreux sont passés d'une baisse à une hausse de trois mois par rapport à l'année précédente, ce qui a également vérifié le dynamisme de la « croissance stable ». Troisièmement, du point de vue de l'indice à haute fréquence, les prix de l'acier fileté, de l'asphalte et du ciment sont étroitement liés à l'investissement dans la construction d'immobilisations. Depuis la mi - février, les prix de ces trois types de produits industriels ont augmenté à des degrés divers, ce qui indique que les investissements dans les infrastructures augmentent progressivement.
Facteurs de risque: La variation épidémique entraîne l'échec du vaccin; La politique chinoise a dépassé les attentes, etc.
