Examen du marché des actions a en 2021: sous l’influence de l’augmentation prévue du resserrement des devises étrangères, de la fermentation des facteurs géopolitiques russes et ukrainiens et de la baisse des bénéfices des actions a, les actions a ont poursuivi leur tendance à la baisse à la fin de 2021 depuis le début de 2022 et sont encore relativement faibles. Au 8 mars 2022, l’indice de Shanghai, l’indice GEM et l’indice Shanghai – Shenzhen 300 ont chuté respectivement de 9,5%, 22,3% et 13,7%. Du point de vue de l’industrie, la performance de la chaîne de l’industrie financière et immobilière est relativement bonne, de sorte qu’elle devrait avoir une meilleure défense et une évaluation plus faible, tandis que la politique immobilière est assouplie marginalement et que les attentes en matière d’assouplissement de la politique monétaire sont relativement uniformes, de sorte que la force motrice de la politique de croissance stable apporte une certaine augmentation à l’industrie. L’industrie des produits de base en amont bénéficie également d’un certain soutien en raison de l’offre et de la demande mondiales d’énergie actuellement limitées par les prix élevés des produits de base, qui se classent au premier rang des hausses et des baisses de l’industrie. Les secteurs de croissance tels que l’électronique et la nouvelle chaîne industrielle de l’énergie ont fortement chuté, tandis que l’automobile, l’électronique et l’équipement électrique ont tous chuté de plus de 15%.
Le marché est encore faible à court terme et le modèle à long terme est bon. Macroscopiquement, à l’étranger, le marché s’attend à ce que la Fed lance un nouveau cycle d’augmentation des taux d’intérêt en mars, mais les actions a reflètent déjà les attentes de la Fed en matière d’augmentation des taux d’intérêt au début de la période, et l’effet de la croissance stable de la Chine est progressivement apparu, de sorte que l’impact global ne sera pas trop grand. Du point de vue de la Chine, le fond de l’économie pourrait arriver au milieu de l’année, et la politique reste principalement stable. On s’attend à ce que le taux de croissance des exportations d’une année sur l’autre reste stable dans l’ensemble en 2022, et l’impact de l’épidémie sur la consommation pourrait être atténué marginalement. À l’heure actuelle, la politique immobilière du côté de l’investissement commence à corriger progressivement l’écart. Avec la tenue progressive des deux sessions, il est prévu que d’autres politiques de croissance stable seront mises en place par la suite, et la politique économique devrait Sur le plan financier, depuis le début de l’année, le nombre de nouveaux fonds de développement a diminué d’un mois à l’autre, avec des entrées nettes de capitaux vers le nord dans l’ensemble. En 2022, les fonds supplémentaires du marché boursier ou le ratio d’une année à l’autre se sont resserrés, mais Les entrées nettes ont été maintenues dans l’ensemble. Du point de vue des bénéfices, au cours du second semestre de 2022, le taux de croissance des bénéfices de l’ensemble de la zone a est entré dans une phase de stabilisation et de reprise. L’assouplissement marginal du cycle de la monnaie et du crédit devrait atténuer la pression sur les coûts des petites et moyennes entreprises, et La reprise progressive du côté de la demande devrait améliorer les commandes des entreprises, tandis que l’amélioration de l’économie favorisera également la reprise des bénéfices des entreprises. Du point de vue de l’évaluation, la bulle globale des actions a a été comprimée et l’évaluation a été digérée en permanence. L’évaluation globale des actions a est actuellement dans une position relativement basse dans l’histoire. En 2022, l’évaluation est dans une position relativement basse dans l’histoire de l’électronique, de la médecine et de la biologie, et d’autres plaques peuvent avoir la force motrice de l’augmentation de l’évaluation. La valeur de l’allocation des actions a apparaîtra progressivement. Bien que le marché des actions a ait récemment connu une baisse plus importante que prévu, les actions a n’ont pas la base d’une baisse significative à leur niveau le plus bas précédent, tandis que l’économie devrait se réchauffer au cours du deuxième semestre de l’année, avec une reprise des bénéfices, et le marché aura encore de la place à la hausse après que le risque global du marché aura été absorbé.
Configuration de la ligne principale en 2022:
Ligne principale 1: les secteurs de fabrication haut de gamme, tels que l’industrie militaire, les nouvelles sources d’énergie et les semi – conducteurs, bénéficient continuellement de la politique de superposition à forte prospérité. La prospérité de l’industrie est élevée et la logique est lisse, avec une bonne croissance à long terme, peut effectuer la disposition stratégique, la chasse aux affaires, prêter attention au rythme d’investissement. Ligne principale 2: le secteur des ressources en amont bénéficie de la pénurie mondiale d’énergie. En 2022, la tension à long terme entre l’offre et la demande de produits de base demeure, la certitude des bénéfices est forte, sous l’impulsion de la reprise économique, il peut y avoir des possibilités de reprise. Ligne principale 3: forte défense et possibilité de rebond des secteurs de consommation, tels que l’alcool, les services médicaux, l’agriculture, la foresterie, l’élevage et la pêche. À l’heure actuelle, l’évaluation d’une partie de l’industrie est tombée à une position relativement basse dans l’histoire, avec une forte capacité de défense et une certaine dynamique de rebond, adaptée à l’achat en cas de baisse. Ligne principale 4: sous – évaluation + secteur financier à la fois offensif et défensif.
Conseil de risque: risque de conflit géopolitique plus élevé que prévu; Le risque d’un resserrement important des politiques.
