Événements
Bureau de statistique: l'IPC de la Chine a augmenté de 0,9% d'une année sur l'autre en février et devrait augmenter de 0,84%, la valeur précédente augmentant de 0,9%; L'IPP a augmenté de 8,8% d'une année sur l'autre en février et devrait augmenter de 8,76% par rapport à la valeur précédente de 9,1%.
IPC: baisse des prix de la viande contre hausse des prix du pétrole
Dans l'ensemble, l'IPC a été modéré en février, les lectures étant essentiellement conformes aux attentes. Le même rapport d'anneau est inférieur à "1". La performance modérée de l'IPC ce mois - ci est le résultat de la baisse des prix des denrées alimentaires, qui a compensé la hausse des prix du pétrole. Les éléments non alimentaires tels que les transports, les communications, la résidence, les divertissements et les services ont une influence positive sur l'IPC. L'élément alimentaire a un effet de traction inverse sur l'IPC, ce qui affecte l'IPC négatif de 1,1 PCT.
La croissance rapide des transports et des communications est étroitement liée à la hausse des prix du pétrole. Depuis le début de la guerre russo - ukrainienne en février, les prix mondiaux du pétrole brut ont grimpé en flèche, tandis que les prix à terme du pétrole brut Brent ont augmenté de 13,48% par mois. Les produits alimentaires ont continué d'être freinés par les prix de la viande, qui ont augmenté de - 42,5% d'une année sur l'autre, tandis que les fruits frais, les produits aquatiques et les huiles comestibles ont augmenté de 6,6%, 4,9% et 3,7% d'une année sur l'autre en février.
PPI: réduction de la baisse d'une année sur l'autre, rapport d'anneau passant de négatif à positif
En février, l'IPP a enregistré une croissance annuelle de 8,8%, en baisse de 0,3 point de pourcentage par rapport à la valeur précédente. La croissance a été de 0,5% en février, en hausse de 0,7 point de pourcentage par rapport à l'année précédente, mettant fin à deux mois consécutifs de croissance négative. Nous pensons que la performance de l'IPP ce mois - ci par rapport à la même période de l'année précédente est liée à la hausse des prix des moyens de production causée par la guerre russo - ukrainienne. Avec l'aggravation des sanctions imposées à la Russie par les États - Unis et l'Europe, les prix des produits riches en ressources naturelles de la Russie seront confrontés à une augmentation plus importante, comme le pétrole brut, le nickel et l'aluminium.
À l'avenir, l'IPC augmentera légèrement et le taux de baisse de l'IPP ralentira.
Nous nous attendons à ce que le niveau de l'IPC de la Chine maintienne une tendance à la hausse modérée à l'avenir. Bien que la récente hausse du prix du pétrole ait entraîné une augmentation relativement rapide de la Sous - section du trafic de l'IPC, l'impact global sur l'IPC est limité en raison du faible poids, et le projet de porc avec un poids plus élevé est toujours dans une situation d'offre excédentaire avant, et en combinaison avec le volume de production, le point d'inflexion du cycle du porc pourrait arriver au deuxième semestre de cette année. En outre, compte tenu de l'objectif annuel du Gouvernement de limiter l'inflation à moins de 3% cette année, nous estimons que l'IPC maintiendra un niveau d'inflation d'environ 2% au cours du premier semestre et que le Centre pourrait augmenter au cours du deuxième semestre.
L'IPP est plus incertain de l'évolution future de l'IPC que l'IPC parce qu'il est fortement influencé par les prix mondiaux des produits de base, et en raison de l'incertitude de la guerre russo - ukrainienne et de l'effet d'amplification du sentiment du marché mondial des capitaux, les moyens de production de l'IPP sont divisés ou fortement perturbés. Cependant, avec l'approfondissement de la situation de guerre et l'augmentation des sanctions contre la Russie, il est difficile de falsifier le jugement de la tendance à la hausse des prix en vrac. Sous l'influence de la base élevée de l'IPP l'année dernière, la baisse du taux de croissance annuel de l'IPP est encore un événement de taux approximatif, mais le taux de baisse peut être plus lent que prévu.
Conseils sur les risques
La flambée des prix de certains produits de base; Les sanctions contre la Russie ont été renforcées.
