Événement: en février, l'IPC est resté stable à 0,9% d'une année sur l'autre par rapport au mois précédent, les attentes du marché étant de 0,8% et 0,6% d'une année sur l'autre; L'IPP était de 8,8% d'une année sur l'autre, contre 9,1% auparavant, et les attentes du marché étaient de 8,7% et 0,5% d'une année sur l'autre.
Les produits alimentaires de l'IPC ont diminué d'une année sur l'autre, tandis que les produits non alimentaires ont augmenté d'une année sur l'autre. Le taux de croissance de l'IPC de base d'une année sur l'autre s'est terminé à un niveau stable, avec une légère baisse et une baisse des prix des services. Les prix des biens de consommation industriels ont augmenté, tandis que l'essence et le diesel ont fortement augmenté ce mois - ci en raison des fluctuations des prix internationaux.
Les prix du porc sont restés négatifs et les prix des céréales et des huiles alimentaires sont restés stables. Les prix des légumes et des fruits ont augmenté de façon saisonnière en hiver et devraient diminuer à mesure que les conditions météorologiques se réchaufferont. Après la fermeture des stocks, les prix des porcs ont continué de baisser, les éleveurs s'attendent à ce qu'ils s'accélèrent et devraient atteindre un sommet au cours du premier semestre de l'année. Le conflit russo - ukrainien a eu un impact limité sur les prix des céréales en Chine, et des réserves alimentaires suffisantes ont joué un rôle important dans la stabilisation des prix des céréales dans les zones résidentielles.
Le carburant des véhicules non alimentaires a augmenté en raison des prix du pétrole à l'étranger, tandis que les services aux ménages ont diminué d'une année sur l'autre. Avec le retour des travailleurs migrants en ville après les vacances, la marge de recrutement des entreprises s'est améliorée et les prix des services aux ménages ont diminué de façon significative par rapport à l'année précédente. Le tourisme a augmenté de 1% en glissement annuel et le Festival du printemps a eu un certain impact saisonnier.
Les pressions inflationnistes sur les intrants de l'IPP ont augmenté et les prix du pétrole brut et des métaux non ferreux ont augmenté. L'exploitation et la transformation du pétrole et du gaz naturel sont restées à la hausse par rapport à l'année précédente, les conflits russo - ukrainiens et les sanctions européennes et américaines se sont intensifiés et les prix de l'énergie ont été les principaux touchés. Les prix des produits de base à l'étranger ont généralement augmenté, tout comme ceux du cuivre, de l'aluminium et d'autres grandes variétés non ferreuses. Avec la réduction de la demande de chauffage en hiver, le taux d'exploitation des entreprises charbonnières est resté élevé et la tension entre l'offre et la demande de charbon s'est légèrement atténuée. Cependant, la poursuite du conflit russo - ukrainien et la hausse des prix mondiaux du charbon appuieront également les prix du charbon en Chine. La demande d'acier et de ciment a augmenté sous l'impulsion d'une croissance stable de la Chine, tandis que les prix des variétés noires et non ferreuses sont restés élevés par étapes pendant la période de construction du remplacement de l'ancienne et de la nouvelle énergie.
Les prix de l'industrie manufacturière en aval de l'IPP ont globalement augmenté. Sous l'influence de la hausse des prix en amont, les prix de fabrication du matériel de transport en aval, y compris la fabrication d'automobiles, de chemins de fer et de navires, ont légèrement augmenté, et les coûts des entreprises demeurent sous pression.
Les perturbations de l'IPP se sont progressivement matérialisées et la pente descendante a ralenti au deuxième trimestre. À l'heure actuelle, l'inflation à l'étranger reste élevée, les prix mondiaux des produits industriels rebondissent et l'inflation importée à l'étranger vers la Chine se reflète principalement dans l'IPP. Les prix du pétrole brut, qui sont étroitement liés à l'offre et à la demande et aux conflits géopolitiques, resteront élevés dans un avenir proche. En ce qui concerne les principales variétés non ferreuses de cuivre, d'aluminium et d'autres préoccupations de la chaîne d'approvisionnement, les fluctuations des prix se sont intensifiées. Dans le cadre de la politique de croissance stable de la Chine, la demande de métaux ferreux et non ferreux a augmenté et les prix ont également été relativement sous pression. La baisse de l'IPP au deuxième trimestre sera perturbée.
L'IPC a augmenté tout au long de l'année et le porc a dominé le deuxième semestre de l'année. La conduction de l'IPP à l'IPC s'est manifestée au niveau des produits durables. Le cycle porcin n'a pas encore atteint le bas et est resté modéré au cours du premier semestre, tandis que la conduction de l'IPP à l'IPC devrait être inférieure à 3% au troisième trimestre sous l'effet d'une base faible et d'un cycle porcin ascendant.
À l'heure actuelle, l'inflation chinoise ne limite pas la politique monétaire. Dans le cadre des politiques d'assouplissement fiscal et d'assouplissement du crédit, les finances publiques continuent de dépenser activement, et il existe encore de nombreuses boîtes à outils de la Banque centrale en matière d'assouplissement monétaire. Cette fois, la Banque centrale remet les bénéfices du solde au trésor central pour soutenir l'augmentation des fonds financiers, ce qui contribue à une meilleure réalisation des six garanties et à l'arrivée des entités.
Facteurs de risque: les prix des produits de base ont augmenté plus que prévu, les prix du pétrole brut ont continué d'augmenter et le rythme et l'ampleur de la politique monétaire de la Fed ont été inférieurs aux attentes.
