Principaux points de vue
La forte hausse des prix mondiaux des produits de base a entraîné une hausse de l’inflation, qui devient progressivement une ligne d’investissement plus sûre. L’écart entre les prix du charbon à l’extérieur de la Chine a continué d’augmenter, ce qui a accru la pression réglementaire sur les prix du charbon en Chine, mais a également donné un élan à la croissance stable de l’industrie. Les objectifs des deux réunions sont bons pour le charbon, le prix cible de l’accord à long terme peut encore augmenter, la rentabilité des entreprises charbonnières est assurée. L’approvisionnement global en charbon reste un goulot d’étranglement. Des facteurs tels que la longue période de construction, la faible volonté d’investissement des entreprises charbonnières, un ratio d’endettement élevé, des coûts de financement élevés et une approbation plus stricte des nouvelles capacités de production limitent la libération à grande échelle de la capacité de production de charbon, et les contraintes d’approvisionnement persistent. Sur la base d’une croissance stable de l’économie chinoise, les consommables de charbon continueront de croître dans une certaine mesure. Investir dans des actions charbonnières et profiter des dividendes de la réalisation progressive de l’avantage de coût du charbon, le contrôle des politiques entraînera des processus d’investissement répétés, mais l’orientation à long terme est claire.
L’amélioration continue de l’environnement écologique favorise un développement vert à faible intensité de carbone. En ce qui concerne la protection de l’environnement dans le rapport de travail du Gouvernement, outre la poursuite de la lutte globale passée contre l’environnement écologique et la lutte contre la pollution, nous renforcerons la lutte contre les déchets solides et les nouveaux polluants, promouvrons la classification et la réduction des déchets, la mise en valeur des ressources, améliorerons les politiques de soutien à l’industrie de la protection de l’environnement telles que les économies d’énergie et d’eau et le recyclage des déchets. Compte tenu de l’objectif de construction du système d’économie circulaire dans le cadre du quatorzième plan quinquennal, l’industrie des ressources renouvelables accélérera son développement, l’espace du marché s’ouvrira rapidement et les entreprises concernées connaîtront également une période de croissance rapide. La partie « double carbone » continue d’établir des objectifs de travail autour de mots clés tels que la révolution énergétique et la transformation à faible intensité de carbone, et continue de promouvoir la transition de la consommation d’énergie « double contrôle » à la quantité totale et à l’intensité des émissions de carbone « double contrôle ». La croissance rapide de la production d’électricité à partir de nouvelles sources d’énergie est certaine.
L’objectif de croissance stable est clair et la demande de ciment, de verre et de matériaux de construction de consommation est soutenue. Les travaux de construction débuteront au printemps et la demande dans les industries du ciment et du verre devrait augmenter régulièrement. Le prix moyen du ciment a légèrement baissé cette semaine, tandis que le prix du clinker a continué d’augmenter, principalement en raison du faible niveau des stocks de clinker pendant la période d’arrêt de pointe. À l’heure actuelle, bien que le ciment soit en basse saison, le prix du ciment est toujours à un niveau historiquement élevé. En ce qui concerne la demande, la charge de démarrage des cimenteries a continué d’augmenter cette semaine, en hausse de 8,53 points de pourcentage par rapport à la semaine dernière. Avec le démarrage des travaux au printemps, le taux de démarrage des chantiers en aval augmentera régulièrement et la saison de pointe du ciment approche. En ce qui concerne l’approvisionnement, l’arrêt du four en mars prendra fin successivement et l’approvisionnement en clinker et en ciment augmentera régulièrement. Il est recommandé de se concentrer sur les principales entreprises de la région du ciment. Les prix du verre flotté ont continué de baisser cette semaine, les usines de transformation en aval n’ont pas repris leurs activités normales, la demande du marché a été inférieure aux prévisions et les stocks ont augmenté. Par la suite, avec le début des travaux au printemps, la demande du marché du verre augmentera régulièrement et le prix du verre flotté pourrait augmenter.
Suggestions d’investissement: public de protection de l’environnement: recommandé China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) Matériaux de construction: recommandé Huaxin Cement Co.Ltd(600801) ( Huaxin Cement Co.Ltd(600801) .sh), Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) ( Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) .sz), A.D. shares ( Yonggao Co.Ltd(002641) .sz), Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ( Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) .sz), Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) ( Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) .sh), Csg Holding Co.Ltd(000012) ( Csg Holding Co.Ltd(000012) .sz), China Jushi Co.Ltd(600176) ( China Jushi Co.Ltd(600176) .sh). Charbon: recommandé China Shenhua Energy Company Limited(601088) ( China Shenhua Energy Company Limited(601088) .sh) Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) ( Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) .sh) Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) ( Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) .sz)
Conseil de risque: risque de fluctuation importante du prix des matières premières; Le risque que la demande en aval soit inférieure aux attentes; Le risque que l’effet de la limitation de la production et de l’atterrissage ne soit pas aussi bon que prévu; Le risque que les politiques ne soient pas aussi solides que prévu; Le risque que la nouvelle capacité de production de l’industrie dépasse les attentes; Le risque d’une chute brutale des prix du charbon sous la pression de la réglementation politique.
